Давно хотел разобрать тему перехода на расчёты в национальных валютах, а также вернуться к теме золота как защитного актива в этот кризис, о чём я предполагал в своей статье ещё год назад. Но золото за пошедший год сначала ушло в глубокую коррекцию почти на 20%, а недавно развернулось и вот уже скоро будет штурмовать новые максимумы.
Коррекция золота была вполне предсказуема на фоне повышения ставки ФРС, доллар становится дороже - золото дешевеет. Но что мы видим сейчас: цикл повышение ставки ФРС ещё не закончен, а золото уже взлетело до предыдущих максимумов (1920$ за унцию на момент написания статьи).
Разбираясь в теме расчётов в национальных валютах, на которую хотят перейти страны не входящие в лагерь запада, мне было не очень понятно, что будут делать страны с излишками валюты других стран которые неизбежно будут у них скапливаться, если они ничего подходящего на них не смогут купить в стране выпустившей валюту?
Чтобы было наглядно. Допустим у нас с Китаем расчёты 50/50 в национальных валютах, мы у Китая очень много чего покупаем от всякого ширпотреба, до электроники и автомобилей, то есть для России нет проблемы потратить полученные юани, а что Китай будет делать с нашими рублями если кроме покупки ресурсов и может быть немного продукции ВПК нам нечего предложить Китаю уникального. Получается у Китая будут скапливаться наши рубли.
России это конечно выгодно, это увеличит спрос на рубль и снизит инфляцию в нашей стране, а вот Китаю нет, т.к рубль всё же больше подвержен инфляции, да и вообще сейчас обе наши валюты не являются полностью свободно конвертируемыми. Конечно Китай может купить наши ОФЗ чтобы хотябы частично покрывать инфляцию, но всё равно не решит проблему накопления рублей которые некуда потратить.
Ещё одна проблема в расчетах в национальных валютах это то что курсы валют, ресурсов и товаров всё равно прямо или косвенно рассчитываются через доллар. Поэтому полной дедолларизацией это не назовёшь. Нужна замена доллару, какой-то эквивалент для расчёта как минимум курсов валют по отношению друг к другу.
И этот эквивалент есть у нас - это старое доброе золото. Возвращаясь к примеру с Китаем, он может просто покупать за них золото, как более универсальный инструмент, который котируется во всём мире. Думаю курсы валют как раз будут определятся балансом торгов национальной валютой к золоту и поэтому мы видим такой сильный рост золота. Центральные банки антизападных стран наверняка уже наращивают резервы золота.
Подтверждением этому является падение индекса доллара к остальным валютам не смотря на снижение инфляции в США, и не смотря на высокую ключевую ставку ФРС. В своей статье Как доллар постепенно будет терять лидерство среди мировых валют я предположил сценарий дальнейшей девальвации доллара США в ближайшее десятилетие вплоть до 50% по отношению к другим мировым валютам, что позволит решить проблему большого госдолга США.
P.S это вовсе не значит что нужно бежать сейчас и покупать золото на всю котлету. Сейчас золото ведёт себя как сырьевой актив и не известно как будет себя вести золото в новых мировых экономических реалиях, и на каком уровне будет достигнута точка равновесия по отношению к разным валютам. Так что лучшим вариантом будет просто добавить в свой портфель лишь небольшую часть золота, не более 5-10%, запастись попкорном и посмотреть чем всё закончится :)
Понравилась статья? Есть что добавить или спросить? - Оставляй комментарий, и не забудь подписаться на канал, здесь много полезных статей о финансах, инвестициях и психологии денег.