Добрый день, уважаемые друзья и гости канала "Инвестиционный Друг"!
В данной статье я хочу поделиться с вами своими мыслями касательно будущих перспектив ценных бумаг Норильского никеля. Таким образом, в данной статье я постараюсь выделить сильные и слабые стороны компании, которые будут отражаться на цене акций, а также опишу свое видение по стоимости акций данного эмитента.
Что же, предлагаю начать.
👉Почему стоит присмотреться к покупке бумаг Норникеля
✅Во-первых, по результатам 2 квартала 2022 года рыночные цены на продукцию оказались ниже ожиданий, но это вполне компенсировалось объемами по реализации товаров по мере восстановления цепочек поставок. Менеджмент Норникеля не отказался от своих прогнозов по объемам производства, поэтому объемы реализации продолжат нагонять пониженную цену продукции и в 1 квартале 2023 года.
✅Во-вторых, Норникель является уникальной компанией, которая крайне конкурентоспособна на мировой арене и без ее продукции мировой бизнес может сильно замедлиться. Компания добывает и реализует никель, родий, платину, палладий. Некоторые из этих металлов жизненно необходимы для производства электромобилей, которые только начинают набирать популярность по всему миру. Это означает, что рынок электромобилей будет расти еще более высокими темпами, отчего бизнес Норникеля будет пользоваться повышенным спросом.
👉Факторы, из-за которых акции Норникеля могут пойти вниз
Поговорили о хорошем, а теперь коснемся отрицательной стороны компании. Приведу несколько негативных факторов о компании:
❌Во-первых, судя по всему, прибыль компании подлежит корректировке практически на всех этапах. Мы говорили, что снижение цены компенсируют объемы реализации продукции, но увеличение себестоимости и рост финансовых расходов также никто не отменял. Это, несомненно, отразится на прибыли компании по итогам 2022 года не в лучшую сторону.
❌Во-вторых, одним из ключевых негативных факторов для акций Норникеля служит резкий рост капитальных издержек, который продержится до 2024 года включительно. За это время на CAPEX будет выделено и израсходовано примерно 1 триллион рублей. К примеру, за 2022 год на капитальные затраты планировалось потратить 250 миллиардов!
Получается, введение обновленной дивидендной политики, в результате которой будет направляться 100% от свободного денежного потока будет логичным вариантом для недопущения роста долговой нагрузки, но в этом случае по результатам 2022 и 2023 годов такие дивидендные выплаты будут весьма скромными.
❌В-третьих, капитальные затраты в размере 1 триллиона рублей планируется потратить на обновление основных средств, логистику, социальные проекты и модернизацию шахт. К сожалению, что-то мне подсказывает, что это не принесет новых возможностей для роста бизнеса.
👉Выводы и заключение
По-моему мнению, если не брать во внимание все текущие проблемные места Норникеля, компания продолжает вести очень эффективный бизнес, а акции компании при текущей цене в 15 000 рублей становятся все более привлекательными в глазах финансовых аналитиков.
Понятное дело, что бизнес компании будет поправляться и восстанавливаться совместно с восстановлением мировой экономики. открытие Китая уже дало толчок к росту мирового экономического цикла.
Отдельно отмечу, что рентабельность бизнеса Норникеля позволяет пережить практически любые кризисные явления на рынке цветных металлов.
Смею предположить, что для меня справедливая цена акций Норникеля на текущий момент находится где-то в диапазоне 20 000 -21 000 рублей, что предполагает апсайд к справедливой стоимости в размере 33-40%.
Материал не является инвестиционной рекомендацией!
Благодарю за внимание!
Друзья, если материал был вам полезен, пожалуйста, не забудьте поставить палец вверх (👍) под данной статьей, этим вы помогаете мне в развитии канала. Большое вам спасибо!🤝
Обязательно подписывайтесь на мой канал, чтобы не пропускать выход новых материалов!
📌Друзья, вы согласны с мнением автора о Норникеле? Рассматриваете ли вы акции компании для покупки в портфель?
С уважением,
Инвестиционный Друг