Доброго дня, уважаемые читатели! Прошло уже почти полтора месяца с момента введения ценовых ограничений на экспортную российскую нефть. Наши западные доброжелатели подвели первые итоги действия рестрикции на отечественную экономику и с удовольствием констатировали – задуманное сбылось! Санкции, наконец-то, начали наносить видимый ущерб Москве, серьезно секвестрируя ее нефтегазовые доходы.
Причем, Минфин США выразил удовлетворение по данному поводу вербально и довольно сухо. Зато американские и европейские СМИ явно смаковали происходящее. Вследствие чего, весьма возбудились доморощенные алармисты и сторонники «всепропадальчества». Предлагаю разобраться в том, что происходит на самом деле.
Все пропало?
Для начала, давайте определимся с базисом, от которого будем отталкиваться при обсуждении темы. Наиболее корректным, на мой взгляд, будет обращение к валовой статистике декабря 2022, поскольку год пришедший, не успел разменять еще и двух недель. При этом, данные о стоимости российского черного золота вполне можно взять текущие.
Итак, за первый месяц, прошедший с момента введения эмбарго на импорт в ЕС сырой нефти из РФ и установления соответствующего ценового потолка, экспорт ее сократился на 11-13% по сравнению с предыдущим периодом. Однако, объем добычи тягучего углеводорода остался прежним. На уровне 10,9 млн баррелей ежесуточно. А вот стоимость Urals действительно изменилась.
Что не ускользнуло от внимания аналитиков «авторитетного» издания Bloomberg. Поспешивших порадовать читателей сообщением о том, что 6 января баррель отечественной нефти продавался за $38, тогда как бочку Brent оценивали в $78,57. Смотрите мол, какие чудеса эмбарго да потолок животворящий, совершают! Вынуждают русских двойной дисконт от эталона покупателям предлагать!
И некоторые у нас тему подхватили. Призывая, чуть ли не лапки кверху поднимать, веря на слово «записным экспертам». Между тем, журналисты Bloomberg обнародовали лишь часть правды. Уж и не знаю по какой причине. Лукавили ли, выдав желаемое за действительное, или проявили элементарную некомпетентность? Поди знай. Только ни слова не сказали они об одном, весьма существенном нюансе.
Особенности переходного периода
Еще в середине ноября прошлого года британский провайдер Argus Media изменил метод расчета котировок на Urals. Если раньше стоимость отечественного сорта нефти определялась исходя из базиса поставки CIF (с включением в цену логистических и страховых затрат, оплачиваемых покупателем) в порты сицилийской Аугусты и нидерландского Роттердама, то сейчас условия поставки изменены на FOB. В этом случае, дополнительные издержки в ценник не включаются. Следовательно, те самые $38 за баррель платит покупатель, готовый забрать черное золото из Усть-Луги, Новороссийска либо Приморска.
Разница есть, не правда ли? Добавив затраты на страхование и транспортировку отечественной нефти до Индии или Китая, являющихся сейчас наряду с Турцией основными ее покупателями, получим баррель уже по $58. Если считать по прежней методике Argus. А еще ведь еще необходимо оплатить брокерские услуги. Кроме того, индийско-китайским партнерам предоставляются еще и дополнительные скидки. Такова цена входного билета на новые рынки при наличии серьезной конкуренции. Ведь та же Саудовская Аравия в конце минувшего года объявила о дополнительном дисконте для потребителей из Азии.
Вот и получается, что по старой методике расчета (базис поставки CIF), азиатские партнеры РФ приобретают Urals с премией в $15-20 от стоимости Североморского эталона, а вовсе не по бросовой цене. Что подтверждает Reuters, ссылаясь на информацию из собственных источников. Поэтому, ценовую чехарду, наблюдающуюся сейчас, никак нельзя назвать сформировавшимся трендом. Она является лишь издержкой, связанной с процессом перенаправления экспортных потоков, освоением новых рынков, отсутствием полного понимания зарубежными перевозчиками и контрагентами механизма применения потолочных ограничений. Все перечисленное сказывается на спросе, а, следовательно, и на цене главной отечественной нефтяной марки.
Вышесказанное, кстати, подтверждают сводки с торговых площадок. Где в прошлую пятницу, к примеру, спотовые партии Urals продавались по цене в $56,15 за баррель. И подобная волатильность будет характерна для стоимости российской нефти еще несколько месяцев. Так что поздравим «экспертов» из Bloomberg с фальстартом. Намеки на крах российской нефтянки, сделанные ими, явно преждевременны.
Вообще, на вещи необходимо смотреть трезво. Отрицать наличие негативного влияния углеводородных рестрикций, введенных западом, на нефтегазовый сектор и экономику России в целом, нельзя. Заниматься самообманом глупо и опасно. Однако, панику преждевременно поднимать тоже не стоит. Ведь именно на такой эффект рассчитывают провокаторы. Гораздо правильнее будет следить за развитием ситуации и поспешных выводов не делать.
На этом об особенностях текущего ценообразования все. В следующей публикации мы обсудим перспективы изменений объемов экспорта и добычи российского черного золота. Там тоже есть о чем поговорить. Ведь распространением фейков, ориентированных на российскую аудиторию, на Западе занимается не только Bloomberg.
При подготовке публикации использовались материалы изданий Reuters, Bloomberg, Forbes.
Если вам понравилось прочитанное – смело ставьте лайк. Комментариям всегда рад. На вопросы обязательно отвечу. Новым и старым подписчикам особый респект. Подписаться на канал можно здесь.