Основной неконтролируемый инфляционный импульс завершился в июне 2022, а с июля по декабрь 2022 (за полугодие) накопленное изменение цен составляет всего лишь 0.94%, что выводит на годовые темпы чуть больше 1.8% (сопоставимо с таргетом в 2%).
На графике можно видеть крайне резкий сброс инфляционного давления по общему индексу потребительских цен (оранжевая линия). Для сравнения, в июне 2022 полугодовые темпы инфляции составляли 5.4% (почти 11% в годовом выражении). За год цены в США выросли на 6.4%.
Из-за эффекты базы дальнейшее снижение темпов инфляции продолжится и к апрелю 2023 6 месячные темпы могут перейти к нулевой динамике или даже в ограниченную дефляцию из-за высокой дезинфляционной энергетической и транспортной компоненты.
Также с января 2023 будет сказываться истощение потребительского спроса на фоне падения реальных доходов и замедления кредитования.
Однако, инфляция без учета энергии и продуктов питания остается на высоком уровне и растет на 2.25% за 6 месяцев и на 5.7% за год. Практически нет сброса инфляционного давления по сравнению с пиковым показателем в июне 2022 (3.37%).
Это очень высокие темпы роста, сопоставимые с началом 90-х годов и в 2.5 раза выше, чем типичные темпы роста за 6 месяцев. Здесь влияет не только фактор инерции, но и структурные факторы деформации стоимостных пропорций, рынка труда, денежных балансов в экономике США.
Временные или ограниченные по воздействию факторы инфляции практически ушли (сбои в цепочках снабжения, инфляция издержек из-за роста сырья, опустошение складских запасов, взрывной постковидный рост спроса, отложенный спрос на услуги после снятия ковид блокировок и т.д).
Сейчас действуют долгосрочные и более устойчивые факторы, ранее подробно описываемые.
