Многим, кто начинает инвестировать в акции российских компаний, очень нравятся дивидендные аристократы. Компании, которые из года в год исправно платят дивиденды. Это тот самый сложный процент, который необходим для постепенного наращивания капитала на горизонте лет.
Однако 2022 год хорошо показал и напомнил, что дивиденды не право, а обязанность акционеров.
Безусловно, не все компании отказались от выплат. Есть, кто продолжил и, даже удивил, своими выплатами, как та же Газпромнефть. Правда, это скорее исключение из правил.
Разумеется, если компания не выплатила дивиденды, это ещё не означает, что она стала плохой и что пора продавать акции. И многое упирается в горизонт и цели инвестирования:
- Кто-то готов годами ждать результата и ему выгодно, наоборот, наращивать долю в таких бумагах с расчётом на будущие дивиденды или рост курсовой стоимости. Однако тут следует быть осторожным при усреднениях, не нарушая основных оплотов инвестирования в виде диверсификации.
- А кому такой вариант не очень подходит, так как капитал достиг приличных размеров и необходима регулярная отдача от вложений. В таком случае предпочтение, скорее всего, будет активам со стабильной доходностью: вкладам, облигациям, недвижимости.
Но объединяет всех одно: стремление сохранить капитал, в том числе от инфляции.
Многие инвесторы обходят стороной облигации.
- Кому-то неудобно их анализировать и приложения брокеров не всегда достоверно показывают доходность. А самим проводить анализ, выгружать в Excel или использовать специальные сервисы, нет никого желания.
- Доходность на уровне депозитов, что сразу внушает мысль об их бесполезности. Ведь так даже не обогнать реальную инфляцию.
А между прочим, облигации очень интересный инструмент инвестирования.
И порой даже более выгодный, чем акции, при низком уровне риска.
Вот, например, в апреле 2022 года можно было купить ОФЗ с доходностью 16-18% и до сих пор её получать. Где вот сейчас найдёшь такие вклады или дивиденды?
Люди полагают, что им лучше держать капитал без дивидендов в подешевевших акциях продолжительное время, чем стабильно получать 10% купоны по облигациям. Ведь так они спасаются от инфляции.
Повторюсь, что на очень длинном горизонте это может быть вполне оправданно. Особенно, если компания через год-два вернётся к выплатам. Например, это будут выплаты с 20-30% доходностью.
С другой стороны, нет никаких гарантий, что подобное произойдёт через год или два, а не через 5 лет.
О какой тогда защите от инфляции может идти речь?
И потому получать эти же 5 лет купонную доходность в 10% гораздо выгоднее и приятнее, чем иметь "замороженный" капитал в подешевевших акциях без дивидендов.
Стабильность и предсказуемость выплат по облигациям и есть, то самое преимущество, про которое часто забывают. Да и про удачные периоды покупок забывать тоже не следует.
Спасибо за внимание!
А у Вас есть облигации в портфеле?