Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Сектор: Оптовая торговля
Деятельность:
Группа компаний «Феррони» — это крупнейший производитель металлических дверей в России.
Основное юридическое лицо Группы — ООО «Феррони», реализующее продукцию на внутреннем рынке (а также в странах СНГ) и являющееся эксклюзивным дистрибьютором китайских производителей дверей в России.
Производственные мощности:
Группа присутствует во всех регионах России, а обособленные подразделения открыты в 24 городах страны. Экспорт осуществляется в 28 стран мира. Штат сотрудников превышает 5,4 тыс. человек.
За 16 лет работы ГК «Феррони» расширила географию присутствия и открыла 24 обособленных подразделения в крупнейших городах России — от Сахалина до Калининграда, а также в Украине, Казахстане, Узбекистане, Азербайджане.
Предыдущие обзоры:
Первый обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3996
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации Феррони02 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: Феррони02 стоит сейчас 1 001.0 руб. или 100.10% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 10-12-2025 года.
4. Оферта не назначена.
5. Текущая доходность составляет 17.74%
6. Купон составляет 13.56 рублей. Выплаты раз в 30 день.
7. Размещена на Московской бирже.
8. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.
9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 1 до 9 млн. рублей в день, поэтому возможны проблемы с покупкой или продажей позиций.
10. Волатильность в диапазоне 2%.
11. Дюрация составляет 626 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании
Глава 3.1 Отчет за 1 полугодии 2022 года, в сравнении с 1 полугодием 2021 года. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка снизилась на 22% (в числовом выражении с 6,6 до 5,1 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 92% (в числовом выражении с 109,5 до 9,1 млн. руб.)
Глава 3.2 Отчет за 9 месяцев 2022 года, в сравнении с 9 месяцами 2021 года. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка снизилась на 24% (в числовом выражении с 11,3 до 8,5 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль снизилась на 88% (в числовом выражении с 113,6 до 13,8 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
Данные без изменений с момента последнего обзора компании.
Если показатель Долг/EBIT.
По итогам 2021 года он составлял 5,44х.
На 30.09.2021 6,40х.
На 30.09.2022 6,56х.
Наблюдается рост данного показателя, однако он не так точно отражает долговую нагрузку компании как показатель Чистый долг/EBITDA, поэтому делать поспешные выводы не будем, но склоняемся к тому что долговая нагрузка в компании как минимум выше среднего, если не высокая.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
С учетом негативной динамики ключевых экономических показателей компании, а так же несколько завышенных доходностей по уровню рынка мы бы отметили вложения в данного эмитента сегодня как крайне рисковое мероприятие в котором пока что участия принимать не хочется.
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
