🇷🇺 #Облигации ООО «ФЕРРОНИ» актуальные ли они под вложение?

Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.

Сектор: Оптовая торговля

Деятельность: 

Группа компаний «Феррони» — это крупнейший производитель металлических дверей в России.

Основное юридическое лицо Группы — ООО «Феррони», реализующее продукцию на внутреннем рынке (а также в странах СНГ) и являющееся эксклюзивным дистрибьютором китайских производителей дверей в России.

Производственные мощности:

Группа присутствует во всех регионах России, а обособленные подразделения открыты в 24 городах страны. Экспорт осуществляется в 28 стран мира. Штат сотрудников превышает 5,4 тыс. человек.

За 16 лет работы ГК «Феррони» расширила географию присутствия и открыла 24 обособленных подразделения в крупнейших городах России — от Сахалина до Калининграда, а также в Украине, Казахстане, Узбекистане, Азербайджане.

Предыдущие обзоры:

Первый обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3996

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 2. Характеристики:

1. Номинал облигации Феррони02 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).

2. Текущее состояние цены облигации: Феррони02 стоит сейчас 1 001.0 руб. или 100.10% от номинала.

3. Срок обращения (дата погашения) состоится 10-12-2025 года.

4. Оферта не назначена.

5. Текущая доходность составляет 17.74%

6. Купон составляет 13.56 рублей. Выплаты раз в 30 день.

7. Размещена на Московской бирже.

8. Уровень листинга (надёжности) - ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ.

9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 1 до 9 млн. рублей в день, поэтому возможны проблемы с покупкой или продажей позиций.

10. Волатильность в диапазоне 2%.

11. Дюрация составляет 626 дней.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 3 Ключевые экономические показатели компании

Глава 3.1 Отчет за 1 полугодии 2022 года, в сравнении с 1 полугодием 2021 года. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка снизилась на 22% (в числовом выражении с 6,6 до 5,1 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль снизилась на 92% (в числовом выражении с 109,5 до 9,1 млн. руб.)

Глава 3.2 Отчет за 9 месяцев 2022 года, в сравнении с 9 месяцами 2021 года. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка снизилась на 24% (в числовом выражении с 11,3 до 8,5 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль снизилась на 88% (в числовом выражении с 113,6 до 13,8 млн. руб.)

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

Данные без изменений с момента последнего обзора компании.

Если показатель Долг/EBIT. 

По итогам 2021 года он составлял 5,44х. 

На 30.09.2021 6,40х.

На 30.09.2022 6,56х. 

Наблюдается рост данного показателя, однако он не так точно отражает долговую нагрузку компании как показатель Чистый долг/EBITDA, поэтому делать поспешные выводы не будем, но склоняемся к тому что долговая нагрузка в компании как минимум выше среднего, если не высокая.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 5. Итоги обзора.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.

С учетом негативной динамики ключевых экономических показателей компании, а так же несколько завышенных доходностей по уровню рынка мы бы отметили вложения в данного эмитента сегодня как крайне рисковое мероприятие в котором пока что участия принимать не хочется.

Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.

Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.

‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.