Традиционно инвестиции в золото считаются защитным активом в кризисные периоды. И действительно, в отличие от курса доллара США к рублю, характеризующегося высокой волатильностью и низкой долгосрочной доходностью (https://t.me/riskoffriskoff/39), параметры доходности золота выглядят более привлекательно.
Котировки золота, измеряемые в долларах США за тройскую унцию (равна 31,1035 граммам), за последние 23 года в среднем изменялись на +9,9% в течение года (в долларах США).
В большинстве случаев изменение котировок золота за год составляло в диапазоне от -6% до +26%, максимальное снижение котировок золота за год составило -29%, а максимальный рост котировок золота за год составил 72%. Если бы инвестор покупал по 1 тройской унции золота каждый рабочий день с 01 января 2000 года, то текущая доходность вложений в золото за 23 года составила бы 6,5% годовых в долларах США (при среднем курсе покупки 1 050,71 долларов США).
Согласно модели Монте-Карло (подробное описание модели приведено в ранних постах: https://t.me/riskoffriskoff/5, https://t.me/riskoffriskoff/10) в октябре 2022 года котировки золота практически приблизились к уровню зоны перепроданности (оранжевая линия), после чего выросли на 18%, и в текущий момент находятся все еще ниже уровня ожидаемого среднего в 30 000 модельных сценариях (голубая линия).
За последние 20 лет в 17,3% случаев котировки золота оказывались ниже уровня границы зоны перепроданности (ниже оранжевой линии), что наблюдалось в период с 2014 по 2016 годы, после роста котировок золота в 2011 году до текущих значений и превышения уровня зоны перекупленности (светло-зеленая линия).
Учитывая ожидания по коррекции фондового рынка США (https://t.me/riskoffriskoff/34) и по завершению цикла поднятия ставок ФРС США в 2023 году, а также повышенный спрос на золото со стороны центральных банков, перспектива продолжения роста котировок золота выглядит высоко вероятной. При достижении котировок золота к концу 2023 года уровня ожидаемого среднего 2420 долларов США (голубая линия), рост от текущего значения котировок составит 25% в долларах США. В случае развития позитивного сценария с вероятностью 15% и достижения котировок золота уровня зоны перекупленности 3100 долларов США (светло-зеленая линия), рост от текущего значения котировок составит 60% в долларах США.
P.S. Посты автора отражают его личную точку зрения и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишитесь на мой канал (также в телеграме https://t.me/riskoffriskoff), и вы получите доступ к познавательной и полезной информации по финансовым рискам для принятия взвешенных инвестиционных решений.