Есть инвесторы, которые готовы рисковать ради высокого дохода. Для этого можно использовать разные инструменты, в том числе облигации. Но надо тщательно подходить к их выбору, чтобы не потерять деньги. В статье расскажем, что такое высокодоходные облигации и как их выбрать на Мосбирже.
Что такое высокодоходные облигации
Нет общепринятых критериев, по которым облигация относится к высокодоходным. Но обычно высокодоходная облигация (ВДО) — это облигация с доходностью выше ключевой ставки Центробанка на пять и более процентных пунктов. На начало 2023 года ключевая ставка ЦБ равна 7,5%. Облигацию, эффективная доходность которой выше 12,5%, можно считать ВДО.
Александр Осин, эксперт «Ак Барс Финанс»:
«Одни эксперты относят облигацию к высокодоходной, если ее ставка выше на 5% ключевой ставки ЦБ, другие — на 7,5%, третьи считают, что ВДО не должна иметь инвестиционного рейтинга. Пока специалисты не пришли к единому мнению, что отражает повышенный риск инвестирования в эти виды облигаций.
Доходность к погашению ВДО даже в условиях текущего экономического кризиса находится в диапазоне от 15 до 25%. И это сопоставимо с доходностью инвестиций в менее рискованные, но более ликвидные, по сравнению с ВДО, акции из индекса Мосбиржи — в среднем 13% с 2013 по 2022 годы.
Считаю, что для краткосрочных и среднесрочных спекуляций предпочтительны инвестиции именно в акции. Их легко продать с минимальными издержками даже в условиях ценового шока на рынке. А для защиты денег от инфляции в средне- и долгосрочной перспективе больше подходят ОФЗ-пк и ОФЗ-ин, чем волатильные и низколиквидные ВДО. Кроме этого, в следующие пять-десять лет мировой рынок ожидает новый виток энергокризиса. А это традиционно увеличивает риски вложений в сектор ВДО».
С помощью ВДО можно получить большую доходность на свои инвестиции. Например, инфляция в ноябре 2022 составляет 11,98%, средняя ставка по вкладам свыше года — 7,25%. Инвестор, который покупает облигации с доходностью 12,5% и выше, не только защищает деньги от обесценивания, но и зарабатывает.
Какие ОФЗ интересны для покупки в кризис
Высокий доход связан с высоким риском. Чтобы это понять, надо рассмотреть, кто выпускает ВДО и почему. Традиционным источником финансирования для предприятий является банк. Но не всегда предприниматели могут взять кредит на выгодных условиях. Три ситуации, когда компания может получить отказ или взять кредит под завышенный процент:
- стартап не может предоставить залог или поручительство по кредиту;
- у компании плохая кредитная история;
- компания-заемщик с плохим финансовым положением.
Цели выпуска ВДО тоже могут быть разные:
- развитие нового бизнеса — это всегда связано с риском;
- решение финансовых проблем — ситуация может завершиться банкротством.
Если компания не может получить кредит в банке, она привлекает деньги из других источников, например, выпускает облигации. Инвестор покупает бумаги такого эмитента и рискует не вернуть вложенные средства. Он хочет получить плату за риск, которая должна быть больше, чем по безрисковым инструментам. Эмитент это обеспечивает с помощью повышенной ставки по облигациям.
Главные риски ВДО — дефолт эмитента и низкая ликвидность облигаций.
О том, как инвестору выбирать высокодоходные облигации, и какие варианты можно приобрести для приумножения капитала в 2023 году, читайте в продолжении статьи в LifeProfit.