Всем привет!
Я тут задумался о нерыночных рисках, которые могут угрожать капиталу, и даже при очень беглом анализе их набралось столько, что стало страшно)) Причем, вот если рыночные риски меня особо не пугают, как с ними бороться совершенно понятно, то вот с нерыночными ситуация совсем другая.
Итак, поехали
Вот, что сразу пришло в голову?
1. Банкротство брокера
Брокер запросто может банкротиться (клиенты Универ-капитала не дадут соврать), порой совершенно неожиданно и вывести деньги оттуда может быть сложно. Более того, если вы думаете, что вот, есть же депозитарный учет ценных бумаг, с ними в любом случае ничего не случится. Но их учитывает только депозитарий брокера - а для дальнейшего, вышестоящего депозитария существует только номинальный держатель в лице депозитария брокера и у него нет никаких сведений о вас. В марте 2022 года бумаги клиентов Универ капитала были проданы наравне с бумагами брокера, чтобы покрыть его убытки.
И это если речь идет просто о банкротстве, а если же будет иметь место целенаправленное мошенничество (такие прецеденты тоже бывали), то и записей о вас в депозитарии брокера может не оказаться. Доказывать что-либо придется довольно трудно и мучительно.
Методы противодействия: действенных методов противодействия тут нет. Да, можно вывести бумаги на неторговый счет и открыть депозитарный учет непосредственно в вышестоящем депозитарии, но тогда:
- вы не сможете продать эти бумаги на бирже (для этого придется возвращать бумаги к брокеру);
- придется самому платить налоги с дивидендов, да и получать тоже скорее всего будет не очень удобно;
- но это все ерунда, главное - стоимость обслуживания такого счета только начинается от 10-20 тыс. в месяц, что является абсолютно заградительным тарифом для подавляющего большинство инвесторов.
Единственное, что тут можно сделать - просто диверсифицироваться по брокерам. Если у вас их 3-4 штуки, едва ли они сгинут все одновременно. Ну и выбирать лучше крупных брокеров с большим материнским банком, желательно с госучастием (хотя, как показал 2022 год, тут есть и свои минусы), тогда шансы на банкротство будут ощутимо меньше.
2. Проблемы с биржей
Если вы инвестируете в пределах РФ, то вся ваша инвестиционная деятельность завязана на Мосбиржу. И это становится "тонким местом", что с ней случись - и все. До 2022 года никто и не мог себе представить остановку торгов, а оказалось, что это вполне возможно. И ладно, это был всего перерыв на месяц, а ведь могут быть сценарии и похуже с полным закрытием. Я, конечно, в такое не верю, но в нынешнем мире похоже нет ничего невозможного.
А что касается учета бумаг в НРД - если уж НРД развалится, значит все, точно фондового рынка больше не будет, так как это основополагающая ее часть.
Методы противодействия: инвестировать не через Мосбиржу. Но тогда придется покупать иностранные ценные бумаги + придется задействовать иностранную финансовую инфраструктуру и тут нас подстерегает следующий риск.
3. Риски иностранной финансовой инфраструктуры
Это довольно большая группа рисков, весьма разнообразного характера:
- возможность заморозки ваших активов иностранными депозитариями;
- сложность/невозможность отправки средств через границу (причем в обе стороны);
- иностранный брокер может "попросить на выход" (а в сочетании с предыдущим пунктом это может повлечь за собой и первый)
Раньше это все казалось довольно абстрактным, но как оказалось, все это вполне реально.
Методы противодействия: не инвестировать в активы, где используется иностранная финансовая инфраструктура, в том числе в расписки и иностранные акции, которые торгуются у нас на Мосбирже (такие как Тиньков, Яндекс, Озон и т.п.). Но тогда придется полностью на себя принять риски из п. 2 + принять на себя специфический рыночный риск инвестирования только в одной стране.
4. Банкротство/злоупотребления управляющей компании
Если вы инвестируете через фонды, то этот риск становится реальностью. Прецедентов банкротств пока не было (ну если не считать всякого трэша в 90-е, но тогда и законодательство было другое), но вот недобросовестное поведение (умышленное или не очень) встречается сплошь и рядом. Тот же Финекс по сути сидит на Ж ровно и ничего толком не предпринимает, их все устраивает, денежка капает, и ведь прекрасно понимают, что как только торги будут возобновлены, все продадут всё мгновенно и их бизнесу придет конец. У Открытия управляющие вольно или невольно, но во многих фондах, кхм, скажем так, проявляют креатив. Ну а про мелкие фонды недвижимости вообще молчу, тут простор для злоупотреблений вообще огромный.
Методы противодействия: инвестировать не через фонды, хотя в некоторых классах активов (недвижимость) без них затруднительно. Ну и диверсификацию никто не отменял.
5. Телефон
Да-да, все приложения брокеров, все активы в конечно счете сходятся в одном-единственном вашем телефоне, который тоже становится "тонким местом". Конечно, если у вас украдут ваш телефон, это еще не значит, что преступникам будет легко добраться до ваших денег (как минимум им потребуется пароль от телефона, пароль от приложения брокера, затем им нужно будет продать ваши бумаги, оставить заявку на вывод средств на вашу же карту, что не всегда быстро, потом взломать или найти пароль на ваше банковское приложение и только после этого перевести деньги к себе). Но это как посмотреть, и при каких обстоятельствах это будет происходить. Если у злоумышленников будет доступ к вам лично, то при помощи паяльника терморектального криптоанализатора, добыть эти сведения абсолютно реально.
Методы противодействия: завести несколько телефонов для разных счетов, если сделки совершаете редко, то нужный телефон с нужной симкой следует хранить в надежном месте и не подвергать риску кражи.
6. Развод
Да, многие миллиардеры лишаются значительной части своего состояния именно этим путем. Что тут можно сказать? Методы противодействия:
Ну а серьезно - тут может спасти либо брачный договор, либо своевременная перекладка в такие виды активов, которые не подлежат отчуждению при разводе, например страховые полисы любого вида, в том числе накопительного страхования или инвестиционного. Да, вы закопаете деньги на несколько лет в активы с очень низкой доходностью, но зато сохраните их.
7. Финансовые претензии третьих лиц
Влететь на бaбки в России - раз плюнyть. Способов - миллион. Можно кого-то нечаянно переехать, можно в бизнесе на деньги попасть, может налоговая насчитать классно, да что угодно.
Методы противодействия: так же, как в предыдущем пункте, может помочь своевременная перекладка в активы, не подлежащие отчуждению.
Для некоторых видов активов, которые не биржевые, а существуют физически, будут еще специфические риски, такие как:
8. Кража
Украсть могут по сути все, что существует физически - физическое золото, наличные. Думаю все это понимают.
Методы противодействия: аренда банковской ячейки, хранение в надежных местах, диверсификация по местам хранения.
9. Пожар
Специфический риск физической недвижимости. Ну а также, помимо пожара могут происходить затопления, обрушения и т.п., ну а в самом терминальном случае, как на Укpaинe, огромное количество недвижимости в прямом смысле "помножили на ноль", ее просто больше нет.
Методы противодействия: отказ от инвестирования в физическую недвижимость, ну а если вы миллионер, то достаточная диверсификация по объектам и локациям тоже поможет.
Ну и самый главный риск:
10. Вы сами
Все в конечном счете замыкается на нас самих, а все мы люди со своими слабостями, подвержены эмоциям, можем совершать ошибки, делать откровенные глупости, все мы смертны в конце-концов и порой внезапно.
Методы противодействия: развивать уровень собственной грамотности (во всех смыслах), "инвестировать в себя", заниматься здоровьем, поддерживать себя в эмоционально стабильном состоянии.
А вы какие еще нерыночные риски знаете?