ЦБ и правительство введут в РФ облигации федерального займа для долгосрочных накоплений населения

Об этом говорится в стратегии развития финансового рынка до 2030 года, утвержденной правительством в конце декабря 2022 года. Информацию о разработке ОФЗ подтвердил РБК глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

«Банк России и правительство РФ проработают возможность выпуска долгосрочных облигаций федерального займа без промежуточных купонных выплат для формирования долгосрочных накоплений граждан», — говорится в утвержденной стратегии.

Предположительно, ОФЗ будут применять для «удовлетворения потребностей граждан с невысокими доходами, ограниченных в возможности приобретения продуктов и услуг финансового рынка».

По словам Анатолия Аксакова, конкретные детали по срокам погашения и размеру дисконта могут стать известны уже в январе: «Бескупонные ОФЗ — один из фрагментов большой работы, которая проводится сейчас по тому, как вовлечь в инвестирование наших граждан. И пенсионные накопления в них тоже могут быть [проинвестированы]».

Управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Руслан Николенко заявил изданию, что инструмент предполагает более высокую доходность по сравнению с классическим депозитом. «Например, у ОФЗ-н 53008 [облигации для физических лиц], выпущенных в 2021 году, доходность на три года составляла 10%. На момент выпуска аналогичных ставок по депозитам у банков не было, и предложение являлось интересным».

Однако есть и риски. Ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиций» Александр Шураков объясняет, что дисконтные ОФЗ будут размещаться по цене существенно ниже номинала, а погашаться по номиналу, так что доход инвестора будет состоять в разнице между погашением и ценой размещения, которая определяется исходя из рыночных процентных ставок. «Можно представить ситуацию, когда для инвестора от таких долгосрочных бескупонных облигаций будет больше пользы, чем от, например, облигаций с фиксированным купоном — если реализуется сценарий долгосрочного и устойчивого снижения инфляции и процентных ставок», — говорит эксперт. И добавляет, что если инфляция в долгосрочной перспективе оказалась в итоге выше, чем ожидалось при размещении, то инструмент не поможет сохранить покупательскую способность отчислений гражданина.

• Облигация федерального займа — это государственная ценная бумага, дающая владельцу право на гарантированный доход, размер и порядок выплаты которого определены при выпуске, а также на получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа. То есть долговое свидетельство от государства, согласно которому оно берет в долг у инвесторов и обязуется выплатить в оговоренные сроки определенный процент за пользование их деньгами. Инвестор, купивший ОФЗ, фактически становится кредитором государства.
• История рынка облигаций федеральных займов началась в 1995 году с выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом.