Всем привет! В 2022 году было достаточно интриг в отношении дивидендных выплат ряда компаний. В 2023 году хочу рассмотреть акции компании Мечел-преф так как считаю, что это одна из главных интриг 2023 года с возможной див доходностью 27%.
Ходят слухи, что компания может наконец поделиться с инвесторами прибылью, которую ей обеспечивают высокие цены на уголь вот уже второй год. Мечел является одно из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. Если взглянуть на основные метрики Мечела, можно сказать, что компания немного недооценена
▪️ Выручка
- 2018 — 312,6₽ млрд
- 2019 — 287,3₽ млрд
- 2020 — 265,5₽ млрд
- 2021 — 402,1₽ млрд
Темпы роста — 12%
▪️ Прибыль
- 2018 — 12,6₽ млрд
- 2019 — 2,41₽ млрд
- 2020 — 0,8₽ млрд
- 2021 — 80,6₽ млрд
Темпы роста: 3275%
Капитализация — 63,7 млрд руб.
• Темпы роста EPS — 3300%
• P/E — 0,79, среднее — 1,7
• P/BV — (-0,37), среднее —1,14
• EV/EBTIDA — 2,77, среднее — 1,88
• ROE — (-49%), среднее — 43%
• Чистый долг — 265,8 млрд руб. (-16% г/г)
В свое время спекулятивно я на росте акций Мечел обычка мне удалось неплохо заработать. Сейчас же рассматриваю возможность поучаствовать в одной из главных интриг 2023 года в Мечел префах. По расчетам дивиденды по префам Мечела по итогам 2022 года могут составить 38,6 рублей или 27% текущей цены акций.
Наблюдая за акциями компании в начале 2023 года префы Мечел подбирались к 200-дневной скользящей средней. В случае пробоя понимал, что это будет сигналом для продолжения роста акций.
Но видимо пробой 200-дневной скользящей средней в префах Мечела откладывается. Отбой от линии это негативный сигнал для акций. На дневном графике цена почти подошла к верхней границы канала, 152-154 рублей примерно в этой области находится цель текущего движения. Сейчас продолжаю наблюдать на реакцию сопротивления, если будет пробой и тест, то буду рассматривать к покупке, там уже целью будет 178 рублей и 218 рублей, а это уже апсайд около 50%.
Но все не так радужно, вышла новость, что Российские чиновники рассматривают возможность единовременного налога для производителей удобрений и угля, чтобы компенсировать расходы. Но сами догадываетесь какие расходы. Предложение включает более высокие дивиденды от госкомпаний и “единовременную выплату” производителями удобрений и угля. На фоне таких новостей вероятность выплаты дивидендов значительно снижается.
Также видимо по этой причине Мечел не отчитывается. Нужно дождаться отчет за 2022 год. Отсутствие финансовых отчетов несет в себе дополнительные риски для инвесторов из-за неопределенности. Сейчас не понятно по каким ценам, Мечел реализует свою продукцию, а соответственно, не понятно, есть ли дисконты, и если есть, то какие. Жду свежий отчет, чтобы увидеть, как компания работает на обслуживание внутреннего долга.
Но в то же время преимущества у компании имеются. Ослабление рубля, рост производства и сокращение долговой нагрузки, а это отличный фактор поддержки для инвестиционного кейса компании. У компании присутствует историческая ориентация на Восток. У Мечела есть логистическое преимущество перед другими поставщиками: производство и собственные торговые порты в Азии. Объемы производства и продаж смотрятся устойчивыми, поскольку внутренний рынок по-прежнему выглядит уверенно, а клиенты в Азии стабильно покупают уголь Мечела.
Уголь в Китае сейчас по 332$ за тонну, при средних за 5 лет 220$ за тонну. Отмена ковидных ограничений в Китае в 2023 году поддержит цены.
Какие у Вас мысли по акциям компании Мечел, покупаете себе в портфель или, ждете возможность купить еще дешевле? Акции каких компаний покупаете себе в портфель?
Не забывайте подписываться на мой блог буду рад новым подписчикам и инвесторам. И не забудьте поставить лайк и написать комментарий.