Первое полное эмбарго со стороны Евросоюза состоялось в отношении угля из России. С 10 августа остановились поставки коксующегося и энергетического угля из РФ в страны ЕС — данная мера была предусмотрена пятым санкционным пакетом.
В 2021 году на страны Европы приходилось 20% от 48,7 млн тонн угольного экспорта РФ. При этом около половины потребления угля в ЕС приходилось на горючее из России.
Россия же поступила в соответствии с политикой "разворота на Восток" и постаралась перенаправить свои угольные потоки в Азию — в первую очередь в Индию и Китай, испытывавших в прошлом году дефицит топлива. Приятным "бонусом" для азиатских партнёров стал дисконт, с которым стал торговаться теперь уже не такой привлекательный на международных рынках российский уголь.
По последним актуальным данным министерства торговли и промышленности Индии, импорт страной российского угля за период с января по октябрь 2022 года составил почти $3,3 млрд, что в 3,8 раз выше, чем за аналогичный период 2021 года.
По информации главного управления таможни КНР, республика также увеличила импорт угля из России. За первые 10 месяцев 2022 года РФ продала в Китай угля на $9,25 млрд, а за тот же период 2021 года — на $5,27 млрд.
Но процесс перестраивания российской угольной торговли пока не завершён. Как указывает аналитик ФГ "Финам" Алексей Калачёв, Индия и Китай потенциально могли бы принять весь высвобождающийся экспорт РФ с других направлений, но это не может произойти одномоментно из-за логистических ограничений. Поэтому необходимо прорабатывать и альтернативные рынки, в том числе Африку и Ближний Восток.
"В целом России необходимо перераспределить около 46 млн тонн в год энергетического угля, от которого отказалась Европа. Но не только — к эмбарго была намерена присоединиться Япония, а это ещё около 17 млн тонн в год. Если к ограничениям также присоединятся Южная Корея и Тайвань, то это будет ещё около 20 млн тонн в год", — приводит подсчёты Алексей Калачёв.
Бюджет не радуется
Эмбарго и price cap на нефть из РФ, как изначально предполагалось, более существенно потрясёт экономику РФ. В 2021 году 47% нефтяного импорта России приходилось на страны Евросоюза — это около 108 млн тонн или $50,9 млрд.
Меры вступили в силу 5 декабря 2022 года, но только частично — в отношении морских поставок сырой нефти. Уже 5 февраля этого года эмбарго распространится и на торговлю российскими нефтепродуктами. Вице-премьер Александр Новак в конце 2022 года спрогнозировал падение добычи нефти на 5–6% в нынешнем году из-за потолка цен.
Эксперты считают, что вытекающее падение нефтегазовой прибыли бюджета вполне реально. Поступление этих доходов, поясняет генеральный директор ООО "НААНС-МЕДИА" Тамара Сафонова, более чувствительно к конъюнктуре мировых цен на нефть. Все нефтегазовые налоги рассчитываются по формулам, привязанным к котировкам российской нефти на внешнем рынке (за исключением акцизов на нефтепродукты).
"В этой связи снижение добычи в совокупности с более низкой стоимостью российских углеводородов на мировых рынках относительно 2022 года могут привести в перспективе к снижению нефтегазовых доходов бюджета. Однако снижение экспорта российской нефти, газа, нефтепродуктов на мировые рынки может вызвать дефицит баланса спроса и предложения, что должно, по экономической теории, подтолкнуть цены вверх", — рассуждает Тамара Сафонова.
При этом, добавляет она, существует риск углубления проблематики нерыночного регулирования цен и усиления давления на трейдеров, что может привести к нарушению связи процесса ценообразования на углеводороды с некоторыми факторами.
Упёрлись в потолки
Ранее ЕС также зафиксировал потолок цен на газ, торгующийся на европейских хабах, величиной в €180 за МВт*ч (или около $2 тыс. за тыс. м³), что ниже усреднённых цен за последние месяцы 2022 года. Действовать газовый price cap начнёт со второй половины февраля этого года.
В Кремле сразу же объявили, что принятый механизм неприемлемый и нарушает рыночные процессы. Как и с потолком цен на нефть, Москва заявила, что не собирается поставлять газ по искусственным ценам.
Но газовый потолок в итоге является скорее внутренней историей Евросоюза, чем очередным рычагом воздействия на Россию. Как отмечает аналитик ФГ "Финам" Сергей Кауфман, газовый price cap в первую очередь выступает способом немного успокоить потребителей внутри ЕС, а также защититься от излишней волатильности на рынке.
"Давлением на газовый экспорт РФ подобный потолок назвать трудно. Исторически стоимость реализации топлива "Газпрома" в ЕС преимущественно колебалась в диапазоне $150–350 за тыс. м³, то есть текущий потолок кратно выше равновесных цен в условиях отсутствия дефицита. На данный момент ключевой проблемой "Газпрома" остаётся обвал экспорта в дальнее зарубежье (в ноябре 2022 года он сократился примерно на 68% год к году) — по сравнению с данным фактором, введение потолка можно считать несущественным", — заключает Сергей Кауфман.
https://www.dp.ru/a/2023/01/08/Snizhenie_neftegazovih_doh?from=dzen-news