Первая неделя 2023 года прошла без ярких событий по сравнению с прошлым годом: на тонком российском рынке спекулянты разгоняли акции второго и третьего эшелона, рубль продолжил слабеть, Китай переваривал последствия открытия после ковидного локдауна, в США не случилось ралли Санта Клауса и вышел сильный отчёт по безработице.
Неделя была короткой: 2го января большинство мировых бирж были закрыты. С 3го января бодро открылись азиатские биржи: несмотря на распродажи нерезидентами китайских бондов из-за Тайваньского вопроса, индекс гонконгской биржи за неделю добавил 6%, вернувшись к июльским значениям.
В Китае отчиталась по продажам в декабре тройка автопроизводителей электромобилей Li Auto, XPeng, NIO: результаты рекордные, превышают прирост месяц к месяцу 50%.
Что порадовало инвесторов больше, чем результаты Tesla: прирост поставок по году составил +40%, но это оказалось ниже предыдущих планов в +50%. А новость о снижении цен на машины Tesla в Азии подлили масла в огонь: за неделю котировки упали на 8%, приблизившись к отметке 100 долларов за акцию. От пика акции Теслы уже упали на 60%, но по-прежнему по мультипликаторам более дорогие, чем у традиционных Ford и General Motors. Аналитики считают, что котировки будут демонстрировать слабость ещё 2-3 недели до выхода годового отчёта компании.
В Китае же рекордно выросли, несмотря на локдауны, продажи и пассажирских авто (в декабре продажи + 45% г/г), и гибридных (BYD продажи в декабре +150%г/г). Лучшую динамику за год показали акции казино на фоне снятия ковидных ограничений, хотя их выручка в Макао упала на 51% г/г в 2022м до 18-летнего минимума - а значит, и потенциал восстановления будет больше.
Китайские власти обсуждают частичное снятие бана на импорт угля из Австралии, что укрепило австралийский доллар, планируют смягчить политику “трех красных линий”, которая и стала причиной обвала на рынке недвижимости, и дополнительно поддержать девелоперов, которые слишком большие, чтобы обанкротиться.
Блумберг пишет, что крематории в Китае переполнены, но официальную статистику по смертям от ковида больше не публикуют, а благодаря открытию Китая JPMorgan повысил свой прогноз по ВВП КНР в 2023 до 4.4%.
В лидерах роста на гонконгской бирже технологические компании: акции Алибаба выросли на 22% на новости об одобрении регулятором плана Ant Group по увеличению капитала с 8 млрд до 18.5 млрд юаней - финансирование пойдёт на развитие компании, что поможет ей угнаться за восстанавливающимся спросом.
В Японии премьер министр намерен вести переговоры с председателем центрального банка об изменении инфляционной политики, ЦБ Японии повысит прогноз по инфляции: на этом фоне японская йена за неделю ослабла к доллару на процент.
В России рубль продолжил ослабевать по отношению к доллару и евро: потеряв около 3% за неделю против этих валют. На этот раз причиной стала низкая стоимость нефти марки Urals: дисконт к Brent увеличился до 38%.
Средняя цена Urals в декабре 2022 составила $50,47 за баррель, что в 1,44 раз ниже, чем годом ранее - при такой цене на нефть и курсе доллара 60-62 руб дефицит бюджета будет расти сильнее и потребует скорейшей консолидации.
А значит, рубль продолжит слабеть против бивалютной корзины.
Не лучше дела обстоят и у Газпрома: 2022й оказался худшим годов в истории. Добыча рухнула на 19.9%, экспорт в дальнее зарубежье - на 45.5%. 2023 стартовал с исторических рекордов суточного экспорта газа в Китай по “Силе Сибири”, но это не компенсирует потерянные 84 млрд кубометров экспорта в ЕС в год. Тёплая зима спасла Европу от энергокризиса: газ опускался в цене на этой неделе ниже 750 долларов за 1000 кубометров. Поэтому Россия будет пытаться выжимать из экспортных компаний больше денег с помощью повышения налогов: доходы падают, а военные расходы растут, - пишет Блумберг. США при этом уже догнали Катар по поставкам СПГ.
В Европе вышли данные по индексу цен производителей и потребителей: проминфляция замедлилась, а потребительская инфляция и вовсе вернулась к однозначным значениям. Но пока рано радоваться: инфляция всегда может вернуться к пику. Как показывают данные PMI: экономика Еврозоны не в лучшем состоянии.
Значения индексов PMI в США тоже ниже 50, как в производстве, так и в сфере услуг, что говорит о замедлении экономики и действенности мер ФРС. С одной стороны, в среду был опубликован протокол декабрьского заседания ФРС, который разочаровал инвесторов более ястребиным настроем держать ставку на высоком уровне до конца 2023 года. С другой стороны рынки обрадовались крепкому отчёту по безработице (3.5% вместо прогнозных 3.7% и +233 тыс новых рабочих мест против прогноза в +200 тыс) и замедлению роста зарплат и значениям индекса PMI - эти цифры дают надежду, что ФРС всё-таки замедлит темпы повышения ставок. Индекс S&P500 вырос в пятницу на 2.3%, перекрыв предыдущие падения на неделе и всё-таки создав хоть и маленькое, но ралли Санта-Клауса в 1.5 % после Нового года.
Судя по значениям PMI - в США тоже не лучшие времена. Из важного на этой неделе были опубликованы протоколы декабрьского заседания ФРС и отчёт по безработице.
На этой неделе отчитались компании сеть аптек Walgreens Boots и производитель алкогольных напитков Constellation Brands: несмотря на крепкие отчёты, котировки упали в моменте на 8%, но к концу часть потерь отыграли. Bed Bath & Beyond готовятся объявить о банкротстве: на этой новости котировки потеряли 13% и будут падать и дальше.
На второй неделе 2023 года важным для инвесторов будет отчёт об инфляции в США, который выйдет в четверг, и старт сезона отчётностей 13 января, когда свои результаты опубликуют крупнейшие американские банки.
Сезон же отчётностей стартует 13 января с публикации результатов крупнейших банков за 2022 год.