Если вы не читали предыдущие части (Первая, Вторая, Третья, Четвертая), рекомендуем ознакомиться с ними до прочтения этой заметки.
Есть версия, что китайская инициатива "Пояс и путь" - это способ выбраться из "ловушки среднего дохода". Так что же это такое?
Согласно Google, "ловушка среднего дохода" - это ситуация экономического развития, при которой страна, достигшая определенного уровня дохода (благодаря предоставленным преимуществам), застревает на этом уровне. Википедия также отмечает, что страна, попавшая в ловушку среднего дохода, теряет конкурентоспособность в экспорте промышленных товаров из-за роста заработной платы и не может идти в ногу с более развитыми экономиками, когда речь идет о создании более дорогих товаров.
К странам, избежавшим ловушки среднего дохода, относятся Тайвань, Гонконг, Сингапур, Япония и Южная Корея. Между тем, большинство стран, попавших в ловушку среднего дохода, остаются в ней.
Чтобы избежать ловушки среднего дохода, страны должны найти:
- новые рынки для экспорта товаров и услуг для поддержания роста экспорта
- и одновременно найти способы повышения внутреннего спроса на товары и услуги.
Выполнение обеих этих задач помогает увеличить средний класс в стране, что дает им больше покупательной способности для приобретения более качественных товаров и, следовательно, способствует экономическому росту. Что касается роста экспорта, то диверсификация экспорта также помогает избежать ловушки среднего дохода.
Сложно перевести свою экономику от экономики, основанной на дешевом труде и дешевом капитале, к экономике, основанной на более дорогом труде и более дорогом капитале. Это может произойти благодаря увеличению инвестиций в образование и инфраструктуру.
Вот как эксперты рассматривают инициативу "Пояс и путь" как способ Китая выбраться из ловушки среднего дохода:
"В более широком смысле, китайские лидеры намерены перестроить экономику, чтобы избежать так называемой ловушки среднего дохода. В этом сценарии, от которого с 1960 года страдают почти 90 процентов стран со средним уровнем дохода, заработная плата растет, а качество жизни улучшается по мере роста низкоквалифицированного производства, но страны с трудом переходят к производству товаров и услуг с более высокой стоимостью".
Экономика Китая переживает период роста, который был вызван бумом в обрабатывающей промышленности. Помимо сокращения численности населения трудоспособного возраста, заработная плата растет быстрее, чем уровень инфляции. Недавние санкции США против китайской технологической и биотехнологической промышленности сокращают доступ Китая к более передовым технологиям из других частей света, что затрудняет доступ Китая к капиталу и знаниям, необходимым для создания более дорогих товаров и услуг.
Вторжение Китая на Тайвань рассматривается как способ Китая захватить технологии, которые он не может получить из-за санкций. Однако успешное вторжение на Тайвань - сложная задача для любой страны. Сегодняшний Тайвань не похож на Тайвань времен Второй мировой войны. Конечно, японцы смогли завоевать Тайвань, но в итоге американские военные предпочли оставить японских солдат голодать на острове, чем сражаться с ними, потому что географическое положение Тайваня делает его труднодоступным для завоевания. Кроме того, заводы по производству микросхем были бы уничтожены в ходе войны либо тайваньскими, либо китайскими военными.
Инициатива "Пояс и путь", которая помогает Китаю поддерживать рост и диверсифицировать экспорт, является лучшей надеждой Китая избежать ловушки среднего дохода. В то же время, количество новых рынков, на которые можно выйти, ограничено. При этом Китай не ведет бизнес с каждой страной с низким и средним уровнем дохода, избегая риск не исполнения странами своих обязательств.
Если Китай не может получить доступ к лучшим технологиям, то международный порядок Китая - это план Б для выхода из ловушки среднего дохода.
Ранее в этой серии статей упоминали, что Китай, похоже, стремится создать свой собственный международный порядок, конкурирующий с США.
Инициатива "Пояс и путь" расширит использование юаня, а страны входящие в "Пояс и путь" будут более склонны использовать китайскую систему SWIFT. Если Китай успешно создаст свой собственный международный порядок и заставит все страны, входящие в него, использовать юань в качестве резервной валюты, то Китай может получить более легкий доступ к капиталу и сможет обеспечить себе глобальное влияние, подобно тому, как США обеспечили себе глобальное влияние путем создания ООН и других международных институтов. В том, чтобы быть резервной валютой мира, есть как плюсы, так и минусы, и обычно страна, чья валюта является резервной, остается процветающей.
Но построение международного порядка требует длительного времени. Что если этот новый мировой порядок будет установлен намного позже того, как Китай попадет в ловушку среднего дохода? Учитывая эту дилемму, правительство Китая вкладывает значительные средства в образование.
Подумайте о том, что Китай является крупнейшим источником иностранных студентов для университетов по всему миру, особенно в США и Европе. Поощряя больше молодых людей учиться за границей, они могут получить лучшее образование и использовать полученные знания и навыки, чтобы стать продуктивными членами китайского общества.
Эти зарубежные университеты могут обучать своих студентов работе с EUV-машинами ASML, в то время как китайские университеты не могут обучать своих студентов работе с этой технологией из-за санкций. (ASML -нидерландская компания, крупнейший производитель оборудования для микроэлектронной промышленности. EUV - субмикронная технология, используемая для изготовления полупроводниковых микросхем). Возможно, эти студенты смогут пройти практику в ASML, научатся собирать оборудование ASML, чтобы иметь возможность повторить его, вернувшись домой.
Хотя китайское правительство вкладывает значительные средства в образование, оно также стремится выровнять условия обучения, чтобы дети из семей со средним и низким уровнем дохода имели равные шансы на поступление в лучшие учебные заведения. В прошлом году китайское правительство ввело ограничения на деятельность коммерческих репетиторских компаний (история с Tal Education Group), поскольку эти компании в основном приносят пользу детям из богатых семей, и хотело выровнять академическое поле между богатыми детьми и детьми из семей со средним и низким уровнем дохода. Хотя эти меры привели к снижению успеваемости учащихся, которые полагались на коммерческих репетиторов, они также заставили предпринимателей в сфере образования больше опасаться регуляторов.
Инвестируя значительные средства в образование, правительство Китая надеется, что это поможет стране продвинуться вперед в создании товаров и услуг с более высокой стоимостью, что поможет стране избежать ловушки среднего дохода. В условиях санкций на технологии и инновации, исходящих от США и их союзников по НАТО и Тихоокеанскому региону, существует вероятность того, что более высококвалифицированные работники смогут переработать инновации, к которым они потеряли доступ.
Учитывая, что страна известна как "бандитствующие инноваторы", более талантливые работники Китая найдут способы воспроизвести технологии, которыми располагает остальной мир.
По сравнению с другими странами, которые не смогли выбраться из ловушки среднего дохода, инвесторы в Китае, а также правительство Китая готовы вкладывать значительные средства в то, чтобы сделать эти воспроизведенные технологии экономически целесообразными. Такая экономическая целесообразность способствует переходу страны в категорию государств с более высоким уровнем дохода, например как Япония.
Соберем все, что мы узнали воедино
Китайская стратегия "Пояс и путь" является основным катализатором роста экономики Китая. Факторы, побудившие правительство Китая приступить к реализации самого амбициозного глобального инфраструктурного проекта в истории, не только способствовали притоку капитала в страны, которые в противном случае испытывали бы трудности с получением средств на инфраструктуру, но и сделали китайские компании и их граждан более богатыми в ходе этого процесса.
Опасения по поводу того, что китайская инициатива "Пояс и путь" создаст системный риск для мировой финансово-экономической системы, преувеличены. Вопреки распространенному мнению, Китай не занимается дипломатией долговой ловушки, и все проекты, на которые он выделяет средства, являются проектами, которые, скорее всего, будут прибыльными. Если вы хотите узнать больше об аспекте рентабельности, читайте часть 2.
Противоречия, которые окружают китайскую инициативу "Пояс и путь", не помешали Китаю продолжать заключать новые инфраструктурные сделки.
В случае рецессии или вторжения Китая на Тайвань, неясно, поможет ли инициатива "Пояс и путь" укрепить попытки Китая создать другой международный порядок.
Страны-получатели финансирования стратегии "Пояс и путь" могут решить подчиниться санкциям США в случае войны, что вполне вероятно, учитывая реакцию многих из этих стран на конфликт России и Украины.
Тем, кто рассматривает стратегию "Пояс и путь" как способ Китая оспорить статус доллара США как резервной валюты, следует отметить, что это возможно не самый агрессивный способ, которым Китай бросает ему вызов. Значительная часть международного использования юаня приходится на страны, которые были отстранены от долларовой системы, например, на Россию.
Надеемся, вы узнали больше о глобальной стратегической китайской инициативе "Пояс и путь" и теперь имеется большее представление о крупнейшей мировой экономике, стремящейся к лидерству.
P.S. Материал статьи не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.