Что станет с рублём, когда заработает потолок цен на нефть?

С начала специальной военной операции курс национальной валюты определяется в основном объёмами и динамикой внешней торговли. Как на всём этом скажется единовременное введение ограничений на поставки российской нефти и потолка цен?

Будем разбираться.

Эмбарго

С 5 декабря вступили в силу две новые санкционные меры против России — потолок цен и эмбарго на поставки. ЕС, США, Канада, Япония и Австралия договорились, что не будут покупать российскую нефть дороже 60$ за бочку и будут препятствовать другим странам в обходе санкционного режима.

Официально это делается, чтобы снизить поступления средств в российскую казну и таким образом повлиять на интенсивность боевых действий. Россия уже отреагировала: устами президентского прессека Пескова власти заявили, что никаких потолков цен наша страна не признаёт, а профильный топливный вице-премьер даже пообещал, что Российская Федерация остановит экспорт чёрного золота в те страны, что осмелятся ввести потолок. Но торговать по рыночным правилам мы готовы — как и всегда.

Ещё одним введённым с 5 числа ограничением стало воспрещение морской перевалки нефтяного сырья в европейские страны, а спустя 3 месяца такое же правило введут и для продуктов ректификации нефти. Но лишь морской — ту, что поставляется в Европу по трубам, ограничения не коснутся.

Потеряв всякую связь с процессами в мировой экономике, курс будет формироваться за счёт баланса потоков торговли — то есть будет зависеть от поступления валютной выручки за счёт действий экспортёров и спроса со стороны тех, кто осуществляет импорт. А кто у нас больше всего экспортирует? Правильно, нефтянка.

В первые же дни введённых ограничений доллар продолжил рост и даже штурмовал отметку 70 рублей за один доллар. Евро продемонстрировал ещё более впечатляющий рост. Правда, потом обе валюты откатились вниз, что может быть связано как с интервенциями (что невыгодно государству), так и с тем, что корпорации готовятся к налоговому периоду с неистовой силой.

На внутреннем рынке валюты почти не осталось, что подталкивает курс рубля вниз, а новости изо дня в день обеспечивают негативом, усиливая волатильность экономики. В подобных условиях Министерство финансов едва ли сможет сохранить прежний уровень доходов, поэтому дешевый рубль станет единственным шансом сохранить более или менее устойчивым консолидированный бюджет.

При этом мировой спрос на энергоносители в большей или меньшей степени удовлетворён, перебоев с поставками не наблюдается, а поставки из России на год обеспечены контрактами. Из этого следует: проблемы могут начаться лишь в следующем году, не раньше.

Как сильно может подешеветь рубль?

Предположительно, выручка от экспорта вследствие эмбарго и потолка цен упадёт на 60-70 миллиардов долларов по сравнению с показателями этого года. Прежде всего это будет связано с увеличением массовой доли сырой нефти в общих объёмах поставок, снижения цены и сокращения объёмов.

С поправкой на размеры нашей экономики и падение выручки эксперты считают, что речь может идти о сокращении на 15-20% к концу года, и курс будет колебаться в районе 70-75 рублей за доллар уже к концу I полугодия — когда санкции выйдут на расчётную «мощность».

А вот от введения потолка цен сиюминутных эффектов ждать не стоит, ведь нефть сейчас торгуется ниже этого уровня. Куда важнее то, как долго американцы и их союзники смогут сохранять низкие цены. При падении стоимости бочонка отечественного чёрного золота до 45$ торговый баланс рухнет с текущих 20-22 миллиардов ежемесячно до 5-7. Экспорт нефти и вовсе снизится более чем трёхкратно.

Трудностями для Европы и США могут стать контрмеры, предпринимаемые властями России в качестве ответных решений, вызванных агрессивными, по мнению Путина, мерами Запада. Парадоксально, но эти контрсанкции ударят по России в не меньшей мере, чем решения, принятые Западом. С высокой долей вероятности, чем больше будет сокращение экспортных поставок, тем в большей степени будет проседать курс национальной валюты.

В 2024 году девальвация может стать ещё более стремительной вследствие раскручивания маховика рецессии и сокращения сырьевого спроса. Пессимистичные прогнозы дают рублю 100 и даже 120 за доллар — и закрепление на длительную перспективу.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ на мой YouTube канал!

Ставьте ПАЛЕЦ ВВЕРХ и ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ на Дзен канал.

Читайте также:

✅ Как мобилизация в России повлияет на рождаемость, браки и сознание женщин

✅ В списке богатейших людей Forbes — новый лидер

✅ 11 признаков российской семьи, которые удивляют иностранцев за границей