Эксперт: курс доллара и цены на энергоносители сдержат экономический рост в мире

Профессор Российской экономической школы Александр Маланичев заявил, что цена на нефть марки Brent опустилась глубоко ниже $100 и даже временно пробила уровень $80 за баррель

МОСКВА, 26 декабря. /ТАСС/. Наблюдаемое усиление положительной корреляции доллара и цены на нефть выгодно США, для остальных стран это не очень хорошая тенденция. Такое мнение в своей колонке для информационно-аналитического центра "ИнфоТЭК" высказал приглашенный профессор Российской экономической школы Александр Маланичев.

Цена на нефть росла с минимумов 2020 года из-за отставания восстановления предложения от спроса.

"Одновременно на этом временном промежутке была выявлена сильная положительная корреляция между ценой на нефть и индексом доллара DXY, который является средним геометрическим курсом доллара США к корзине из шести иностранных валют: евро (EUR) - 57,6%, японской иены (JPY) - 13,6%, фунта стерлингов (GBP) - 11,9%, канадского доллара (CAD) - 9,1%, шведской кроны (SEK) - 4,2%, швейцарского франка (CHF) - 3,6%. Чем сильнее доллар относительно них, тем выше будет индекс", - пояснил эксперт.

Маланичев отметил, что крепкий доллар и высокая учетная ставка США в итоге сделали свое дело - цена на нефть марки Brent опустилась глубоко ниже $100 и даже временно пробила уровень $80 за баррель.

"В результате сонаправленного движения доллара и цены на нефть экономика, потребители и производители нефти в США выигрывают от повышения цен на энергоносители. Крепкий доллар позволяет приобретать импортные товары дешевле, а высокая цена стимулирует доходы производителей нефти и инвесторов, а также добычу", - отметил он.

При этом для остального мира усиление положительной корреляции доллара и цены на нефть - не очень хорошая новость. "Растущая стоимость доллара в сочетании с повышением цен на энергоносители будет сдерживать экономический рост. Если в прошлом ослабление доллара защищало потребителей нефти в большей части мира от увеличения цен на энергоносители, то сегодня потребители сталкиваются с двойным ударом - более высокими долларовыми ценами на нефть и еще более высокими ценами в их собственной валюте. Например, в Японии внутренние цены на нефть с начала 2022 года выросли на 160% по сравнению с 75% в США", - пояснил Маланичев.

При этом эксперт отметил, что введение эмбарго на морские поставки российской нефти не оказало положительного воздействия на цену, "хотя многие наблюдатели рынка предсказывали и предсказывают заметное сокращение объемов поставок нефти на мировой рынок".

Каковы дальнейшие перспективы

Маланичев отметил, что положительные корреляции между ценой на нефть и DXY также на некоторое время возникали в прошлом. Причиной возникновения корреляции является совпадение моментов восстановления рынка нефти и повышения неопределенности, что обычно сопровождается укреплением доллара США относительно мировых валют.

"Вероятно, что так получилось и на современном этапе, и вскоре корреляция может расстроиться, хотя не все с этим согласны. Так, специалисты Банка международных расчетов (БМР) считают, что причиной возникновения новой связи доллара и цены на нефть стал профицит энергетического баланса США, где с конца 2019 года экспорт энергии стал устойчиво превышать импорт", - добавил он.

Согласно оценкам аналитиков БМР, с начала 2021 года рост цен на нефть марки Brent на 10% приводит к росту обменного курса доллара примерно на 1,5%.