Тесты на знание сложных финансовых продуктов смогли пройти 30% испытуемых

Банк России подвел итоги первого года тестирования неквалифицированных инвесторов на допуск к сложным финансовым инструментам, сообщается на сайте регулятора. С сентября 2021 года по сентябрь 2022 года участие в тестировании приняли 6,13 млн инвесторов, при этом успешно сдали тест 1,92 млн человек (31% от общего числа испытуемых).

Всего успешно было сдано 4,68 млн тестов (инвестор может проходить несколько тестов — один на каждый инструмент. — «РБК Инвестиции»), из них более половины (55%) с первого раза. Однако для сдачи значительной части (24%) тестов некоторым инвесторам потребовалось четыре или даже более попыток.

Такие данные приводятся в мониторинге, проведенном НАУФОР и НФА по заказу Банка России. Он основан на опросе крупнейших брокеров.

Согласно исследованию, наиболее сложными для инвесторов оказались вопросы:

об особенностях и рисках российских акций, не входящих в котировальные списки; иностранных акций; сделок с плечом.

Поэтому именно по таким инструментам тесты сдавались чаще всего.

«Доля неудачных и незавершенных попыток пройти тесты выросла с 48% в первом квартале до 78% в третьем квартале 2022 года. Это может объясняться тем, что более опытные инвесторы, вероятно, проходили тестирование в первые месяцы после его запуска. Кроме того, с сентября стало труднее пройти тест методом простого перебора возможных ответов», — говорится в документе.

Тестировать неквалифицированных инвесторов начали с 1 сентября 2021 года, когда ввели обязательные тесты для желающих купить облигации со структурным доходом. С 1 октября прошлого года тестирование стало обязательным по остальным инструментам, кроме иностранных биржевых фондов (ETF). От тестирования освобождаются граждане, имеющие статус квалифицированного инвестора.

С 1 сентября 2022 года порядок тестирования претерпел изменения. В тесте содержится четыре вопроса, которые выбираются случайным образом из восьми вопросов — так, чтобы в каждую комбинацию включались задания разной сложности: один сложный, два средней сложности, один легкий.

В случае провала тест можно будет пройти заново неограниченное число раз — однако варианты вопросов будут меняться случайным образом, что отличается от первоначальных правил, когда брокер предлагал фиксированный набор вопросов. В ЦБ отметили, что такой механизм подготовили, чтобы инвестор перепроходил тест более осознанно, а не перебирал варианты ответов механически.

Мониторинг показал, что инвесторы, не сумевшие сдать тест, как правило, отказывались от приобретения сложных финансовых инструментов и почти не пользовались правом на «последнее слово» — возможностью совершить желаемую сделку на ограниченную сумму. Банк России также отметил, что снизилось число тех, кто пользовался правом купить сложный инструмент без тестирования (если инвестор уже заключал сделку с ним до 1 октября 2022 года).

«До введения тестирования инвесторы зачастую приобретали те финансовые инструменты, риски и характеристики которых им не в полной мере понятны. Тестирование же позволило принимать более осознанные решения и уберегло инвесторов от сделок с высокорисковыми инструментами, которые могли причинить им убытки», — сказал начальник управления Службы по защите прав потребителей Банка России Петр Ломакин.