The Economist составил список лучших и худших стран 2022 года.
Какие страны показали лучшие и худшие результаты в этом году?
Редакция ЗВЕЗДА АНАЛИТИКА разбирается в деталях.
С финансовой точки зрения прошедший год был плохим почти для всех. Инфляция в 10% в годовом исчислении в развитых странах привела к сокращению доходов домохозяйств. Инвесторы понесли убытки, так как мировые фондовые рынки упали на 20%. Тем не менее за этими низкими совокупными показателями скрываются большие различия: некоторые страны добились очень хороших результатов.
Чтобы оценить эти различия, The Economist собрал данные по пяти экономическим и финансовым показателям — ВВП, инфляции, широте инфляции, результатам фондового рынка и государственному долгу — для 34, в основном, богатых стран. Они оценили каждую экономику в соответствии с тем, насколько хорошо она справилась с этими показателями, и создали общий балл. Рейтинг показал и неожиданные результаты.
Впервые за долгое время экономическая вечеринка проходит в Средиземноморье. Вершина списка – Греция. Другие страны, достигшие экономического апогея в начале 2010-х годов, включая Португалию и Испанию, также добились высоких результатов. Это не единственные сюрпризы. Несмотря на политический хаос, Израиль так же преуспевал. Между тем, несмотря на политическую стабильность, Германия отстает. Две прибалтийские страны, Эстония и Латвия, которые в 2010-х годах удостоились аплодисментов за быстрые реформы, опустились на дно.
ВВП, обычно лучший показатель экономического здоровья, является первым индикатором. Норвегия (чему способствовали высокие цены на нефть) и Турция (благодаря буму торговли с Россией) добились большего успеха, чем большинство других. Последствия covid-19 также сыграли свою роль. Из-за строгих ограничений и коллапса в сфере туризма год назад большая часть южной Европы находилась в тяжелом положении, поэтому региону предстоял тяжелый год. В последнее время количество посещений Балеарских островов превысило их допандемический уровень.
У Ирландии, вероятно, был сильный год, хотя и не такой успешный, как показывают цифры ВВП. Деятельность крупных многонациональных компаний, многие из которых зарегистрированы там для облегченного налогообложения, в течение многих лет искажали цифры. Напротив, показатели ВВП Америки обманчиво слабы: в последние кварталы официальные статистики изо всех сил пытались объяснить влияние огромных пакетов стимулирующих мер.
Более детализированные данные дополняют картину. Второй показатель — изменение уровня цен с конца 2021 года. Вдали от внимания всего мира в некоторых странах наблюдается низкая инфляция. Швейцарии потребительские цены выросли всего на 3%. Центральный банк страны, чему способствовала сильная валюта, быстро отреагировал на рост цен в начале этого года. Страны, имеющие нероссийские источники энергии, такие как Испания, которая получает большую часть своего газа из Алжира, также добились хороших результатов. Те, кто зависит от России, действительно серьезно пострадали. В Латвии средние потребительские цены выросли на пятую часть.
Третья мера также относится к инфляции. Она рассчитывает долю товаров в инфляционной корзине каждой страны, цены на которые за последний год выросли более чем на 2%. Это дает представление о том, насколько укоренилась инфляция, и, следовательно, намекает на то, как быстро инфляция снизится в предстоящем году. Тем не менее, некоторые страны, страдающие от высокой общей инфляции, смогли ограничить ее размах. В Италии, например, средние потребительские цены выросли на 11% в этом году, но «только» две трети ее инфляционной корзины имеют инфляцию выше целевого уровня. Японская инфляция также выглядит так, как будто она может исчезнуть.
Британия же в большей беде. Цена каждой категории в своей корзине растет стремительно.
Ощущение экономического благополучия людей зависит не только от цен в магазинах. Они также смотрят на стоимость своих пенсионных корзин и портфелей акций. В некоторых странах это был ужасный год для такого рода инвестиций. Так акции, как в Германии, так и в Южной Корее упали почти на одну пятую в 2022 году, что вдвое больше, чем в Америке. Шведские акции показали худшие результаты.
В то же время рынок Норвегии вырос по сравнению с прошлым годом. То же самое и в Британии, которая населена скучными, медлительными компаниями, которые, как правило, вознаграждаются в трудные экономические времена. Падение стоимости фунта также увеличило стоимость зарубежных продаж.
Последний показатель касается изменения чистого государственного долга как доли от ВВП. В краткосрочной перспективе министры могут залатать экономические трещины, увеличив расходы или снизив налоги. Однако это может привести к увеличению долга и, следовательно, к необходимости закручивать фискальные винты в будущем. Некоторые правительства тратят огромные средства, чтобы справиться с сокращением стоимости жизни. Германия выделила средства в размере около 7% ВВП, чтобы помочь с заоблачными затратами на энергию, а это означает, что отношение ее долга к ВВП выросло. Другие страны отказались от разорения, помогая выправить фискальный корабль. Благодаря высокой инфляции государственный долг в странах Южной Европы, похоже, сокращается.
Сохранится ли разрыв между победителями и проигравшими в 2022 году в 2023 году? Вскоре экономический рост в Южной Европе, отягощенный быстро стареющим населением и высокими долгами, несомненно, вернется к обычным для региона далеко не блестящим уровням. Есть признаки того, что в таких странах, как Америка и Великобритания, высокая инфляция, возможно, ослабнет.
По другим параметрам различия, вероятно, сохранятся, не в последнюю очередь, когда речь идет о тех странах, которые зависят от российского газа в своих энергопоставках. Вопреки всему, многим удалось пополнить свои запасы природного газа до наступления зимы, но только заплатив за это непомерно высокие цены. Поскольку поставки в настоящее время в значительной степени прекращены, наступающий год будет намного более трудным.
📌Подписывайтесь на нас в Телеграм @zvezda_analytics