АФК «Система» - это инвестиционный холдинг, с набором активов в разных отраслях. Состоит в основном из Российских компаний. Рынок оценивает Систему по ее публичным активам. Это МТС, OZON, Сегежа и Эталон. Остальные идут бонусом, то есть при прикупки акций Системы инвестор платит только за публичные, так сложилось исторически. Исходя из этого фактором переоценки компании вверх, может служить выход на IPO одной или нескольких не публичных дочек. Для этого должен улучшиться инвестиционный климат в стране. МТС - это ядро и донор для других компаний группы, из нее выкачиваются дивиденды. OZON, Сегежа, Степь, МЕДСИ, Биннофарм - быстрорастущие компании, и их рост является вторым фактором возможной переоценки компании. Есть еще куча стартапов, но их мы в расчет не берем. Минусы: У Системы большой долг, и она продолжает его наращивать, для новых поглощений. Пока она с ним справляется, но есть риск, изменения условий привлечения денег, в связи с повышением ключевой ставки (прогноз по ставки пок