Федеральное постановление, запрещающее банкам использовать средства своих вкладчиков для инвестирования в рискованные инвестиции
Что такое правило Волкера?
Правило Волкера ссылается на раздел 619 Закона Додда-Франка, который запрещает банкам заниматься частной торговлей или использовать средства своих вкладчиков для инвестирования в рискованные инвестиционные инструменты. Правило также запрещает банкам владеть или инвестировать в хедж-фонды или фонды прямых инвестиций.
До финансового кризиса 2008 года банки занимались спекулятивной торговлей, используя счета своих вкладчиков, что привело к краху нескольких банков и потере средств вкладчиков. Этому правилу предшествовал Закон Гласса-Стигалла от 1933 года, который был введен во время Великой депрессии.
Предпосылки правила Волкера
Правило Волкера названо в честь бывшего председателя Федеральной резервной системы Пола Волкера, который предложил это правило как способ обуздать спекулятивную торговую деятельность американских банков, которая не приносила пользы потребителям. Волкер возглавлял Консультативный орган по восстановлению экономики при администрации Обамы в 2009 году.
Он утверждал, что спекулятивная торговая деятельность банков способствовала финансовому кризису 2008 года. Крупные банки, которые занимались частной торговлей, накопили огромные убытки, что вынудило правительство вмешаться, спасая их за счет средств налогоплательщиков.
Предложение Волкера было направлено на разделение коммерческих банковских и инвестиционных банковских подразделений банков. Разделение присутствовало в Законе Гласса-Стигалла, но это положение было удалено при отмене в 1999 году. Это предложение было одобрено президентом Бараком Обамой и включено в предложение Конгресса 2010 года, в котором рекомендовалось провести капитальный ремонт финансовой индустрии.
Правило Волкера является частью Закона Додда-Франка, который был одобрен Конгрессом в июле 2010 года. Закон должен был быть введен в действие в 2010 году, но его реализация была отложена до 2013 года. Окончательный закон Додда-Франка был одобрен в декабре 2014 года Федеральной резервной системой, Федеральной корпорацией страхования депозитов, Комиссией по ценным бумагам и биржам, Управлением валютного контролера и Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Правило Волкера и весь Закон Додда-Франка не пользуются широкой популярностью в мире финансовых услуг, и многим инвесторам также не нравятся положения закона, которые требуют более высокой инвестиционной маржи и ограничивают возможности инвесторов в торговле.
Положения о роли Волкера
Правило Волкера запрещает коммерческим банкам заниматься следующими видами деятельности:
1. Проприетарная торговля
Это правило запрещает банкам использовать свои собственные счета для участия в частной торговле краткосрочными ценными бумагами, деривативами, фьючерсами и опционами. Это правило основано на том факте, что такие высокорисковые инвестиции не приносят пользы вкладчикам банка.
2. Владение и инвестирование в хедж-фонды и фонды прямых инвестиций
Правило Волкера запрещает банкам и депозитным учреждениям, застрахованным FDIC, приобретать или сотрудничать с хедж-фондами или фондами прямых инвестиций. Такие учреждения вкладывают средства в высокорискованные инвестиции, которые банки используют для спекуляций. Использование средств вкладчиков для инвестирования в хедж-фонды подвергает фонды высокой вероятности возникновения убытков.
Исключения из роли Волкера
Несмотря на то, что правило Волкера запрещало коммерческим банкам участвовать в определенных торговых операциях, правило разрешало банкам участвовать в следующих торговых операциях:
1. Государственные облигации
Государственные облигации Соединенных Штатов считаются инвестициями с низким уровнем риска, которые коммерческие банки могут покупать и продавать, поскольку они поддерживаются правительством. Примерами таких облигаций являются казначейские векселя, Fannie Mae и Ginnie Mae.
2. Формирование рынка и андеррайтинг
Коммерческим банкам разрешено предлагать различные услуги, такие как хеджирование, создание рынка, андеррайтинг и страховые услуги, а также выступать в качестве агентов, брокеров или хранителей. Предоставление этих услуг клиентам банков может помочь им получать прибыль. Однако банкам разрешено предлагать услуги только своим клиентам, а не участвовать в деятельности напрямую.
Связанные материалы
Чтобы продолжать изучать и развивать свои финансовые знания, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, приведенные ниже:
- Федеральная резервная система (ФРС)
- Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
- Великая депрессия
- Главные бухгалтерские скандалы