АФК Система – это самая крупная финансовая корпорация (публичная), занимающаяся инвестициями в компании из разных секторов экономики.
Финансовые показатели компании
Выручка росла в среднем на 2,8% в год:
- 2017 год– 704 млрд руб (+1% г/г);
- 2018 год – 623 млрд руб (-12% г/г);
- 2019 год – 656 млрд руб (+5% г/г);
- 2020 год – 691 млрд руб (+5% г/г);
- 2021 год – 802₽ млрд руб (+16% г/г).
Чистая падала в среднем на 60% в год:
- 2017 год – 4,1 млрд руб (+178% г/г);
- 2018 год – 1,1 млрд руб (-73% г/г);
- 2019 год – 53,4 млрд руб (+4692% г/г);
- 2020 год – 16 млрд руб (-70% г/г);
- 2021 год – -8,9 млрд руб (-156% г/г).
Мультипликаторы компании
- P/E = -4,7 (столько годовых прибылей стоит компания). Среднее за 6 лет – 15;
- P/S = 0,13 (столько годовых выручек стоит компания). Среднее за 6 лет – 0,22.
- ROE = -46,3% (та ставка, по которой зарабатывает компания). Среднее за 6 лет – 19%
По мультипликаторам наблюдается недооцененность компании.
Дивиденды компании
История дивидендов:
- 2017 год – 1,49 руб (12,2%);
- 2018 год – 0,11 руб (1,2%);
- 2019 год – 0,11 руб (1%);
- 2020 год – 0,13 руб (0,7%);
- 2021 год – 0,31 руб (1%).
По прогнозам аналитиков, в 2023 году компания выплатит 0,52 руб на акцию.
Дивидендная политика на 2021-2023 гг: компания будет выплачивать дивиденды 1 раз в год (не менее 0,31 руб на акцию).
Также, будут выплачивать дополнительные дивы в виде 10% от прироста OIBDA за предыдущий год (если компания покажет рост OIBDA > 5% и Чистый Долг/OIBDA <= 3).
По заявлениям компании, она вернется к выплатам дивидендов в 2023 году.
Итоги
- У компании очень большой долг – 900 млрд руб и отрицательная чистая прибыль. Пока не предпринимается никаких мер, долг только растет.
- Но удачный вывод на IPO Медси и Биннофарм, входящих в состав АФК Система, наверное, сможет улучшить ситуацию компании.
- Также, идут слухи о будущих выплатах дивидендов. Но лучше бы компания придержала деньги у себя, ведь они ей нужнее (логичней было бы закрыть свои долги).
На сегодня все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас и не забудьте ПОДПИСАТЬСЯ на канал.