Приветствую всех. Зашёл на рынок, пооблизывался на столь вкусную компанию, её дивиденды, решил разобраться - не всё так вкусно.
Парадокс Транснефти.
Серьёзно, данная компания показалась немного странной, ибо она является самой дорогой компанией на фондовом рынке (по цене), имеет самую высокую эффективность по сравнению с другими компаниями и при этом является самой дешёвой компанией международного нефтетранспортного сектора.
Обзор
Не так давно Транснефть опубликовала основные показатели своей деятельности.
Грузооборот компании составляет более 1.2 триллиона тонн-километров
К слову это почти в 7 раз больше, чем грузооборот американской Enbridge
А вот уровень износа основных фондов стал порядка 46%.поэтому одной из ключевых статей операционных расходов стало повышение на ремонты в 1.7 раза.
А почему самая дешевая?
Во-первых при таких показателях, акции Транснефти из года в год показывают динамику хуже рынка.
2022 год стал вообще что-то с чём-то
Акции компании упали более чем в два раза и даже ни как не восстанавливаются.
По оценкам экспертов, Транснефть является самой дешёвой среди всех международных нефтяных компаний.
Стоймость бизнеса к EBITDA у большинства в среднем имеет показатель 10.5, для Транснефти он составляет 4.
Дивиденды
Ещё одна причина, того что компания не интересна - это низкие дивиденды.
Компания платит ниже 50% от чистой прибыли по МСФО.
Хотя с другой стороны, доходность по акциям составляет около 8%, что выше ставок по банковским депозитам.
Интересный момент
До февральских событий в сети были довольно интересные новости от том, что бы сделать компанию более доступной для покупки мелких инвесторов, так как на то время цена акции была в районе 180 тысяч рублей за одну акцию, но были предложения по техническому дроблению акции с коэффициентом 1:1000, ну да цена в 180 рублей - приемлимо.
Вот только теперь все разговоры умолкли, потому что цена валится.
Текущая стоимость акции уже достигла 80 тысяч рублей.
И это думаю ещё не всё.
- Санкции
- Введение НДПИ в нефтегазовом секторе
- Ограничение цен на российскую нефть
Все эти факторы явно не будут способствовать ни росту акции, ни дивидендам, а значит сама акция не будет привлекательна для инвесторов.
Считаю в следующем году можем увидеть Транснефть по цене в 60-63 тысячи рублей за акцию.
Транснефть держите в портфеле или уже продали? 🙃
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#транснефть #акции #фондовый рынок