Аналитики БКС констатировали остановку притока новых денег на рынок

На российском фондовом рынке наблюдается снижение торговой активности на фоне отсутствия притока новых денег, утверждает аналитик «БКС Мир инвестиций» Вячеслав Смольянинов. Его мнение приводится в документе «Инвестпотоки и позиционирование» (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

«Средний объем длинных позиций в наиболее ликвидных бумагах на Мосбирже вырос на 0,5% за неделю, завершившуюся вчера. Мы не увидели интереса к открытию новых коротких позиций на прошлой неделе: они остаются примерно на тех же уровнях, что и в предыдущую неделю и месяц. Похоже, что розничные инвесторы перешли в новый режим торгов после резкого ухудшения настроений на рынке с конца сентября по конец октября. Новые деньги перестали поступать на российский рынок акций с начала ноября — рынок работает на ресурсах, накопленных в третьем квартале 2022 года», — говорится в обзоре.

В документе также говорится, что такое изменение в режиме торговли связано с общим снижением инвестиционного оптимизма и ожидаемым дальнейшим замедлением российской экономики наряду со снижением ожидаемого уровня доходов в начале следующего года.

Согласно прогнозу Смольянинова, индекс Мосбиржи завершит 2023 год на отметке 2600 пунктов без учета дивидендов, что подразумевает потенциал роста на 22%. При этом эксперт дал рекомендацию «держать».

Указанный БКС период, когда на рынок в последний раз поступали «свежие» деньги, примерно совпадает с выплатой дивидендов «Газпрома». Согласно сообщению на сервере раскрытия корпоративной информации, брокеры должны были перевести дивиденды «Газпрома» своим клиентам до 24 октября. В этот период инвесторам было выплачено около ₽500 млрд.

Позднее «Ведомости» отмечали, что в зависимости от брокера половина или большая часть полученных розничными инвесторами дивидендов «Газпрома» вернулась обратно на фондовый рынок — в основном в отечественные акции и облигации. Так, клиенты «Тинькофф Инвестиций» большую часть средств инвестировали в фондовый рынок. Около четверти полученных дивидендов инвесторы потратили в первый же день — 57% средств ушли в российские акции, 3,7% — в иностранные акции, 4% — в российские облигации, 2,7% — в валюту.

Эксперт также отметил, что прекратились покупки бумаг золотодобывающих компаний. Эти акции покинули топ покупок, поскольку инвесторы больше не заинтересованы в агрессивных покупках, но при этом пока не продают эти бумаги, говорится в отчете.

Ранее аналитики SberCIB Investment Research предположили, что индекс Мосбиржи к концу 2023 года достигнет 2600 пунктов. Однако прогноз экспертов подразумевает полную доходность около 30% с учетом дивидендной доходности 11–13%. Они отметили, что при снижении геополитического риска в 2023 году сократится премия за риск инвестиций в российские акции (сейчас 14,5%). В этом случае вложения в акции могут принести более высокую доходность, чем облигации.