Курс рубля остается под давлением, но снижается плавно и без излишней волатильности. Пара доллар/рубль начала неделю с просадки, но по мере приближения к уровню 62 руб. встретила покупателей, которые вернули цены выше 63 руб.
Тенденция к ослаблению российской валюты сохраняется, будучи обусловленной прежде всего дисбалансом спроса и предложения – экспортные потоки продолжают замедляться, а импортные поставки довольно активно восстанавливаются. Также на курс рубля влияет недавнее падение нефтяных цен, на которое наша валюта реагирует с некоторым опозданием. Brent на прошлой неделе обновила годовые минимумы вблизи отметки $75 за баррель, а теперь находится в районе $80, однако восстановление пока не внушает доверия.
Анализируя движущие силы рубля, нельзя не учитывать и сезонный фактор, который традиционно выражается в оживлении спроса на иностранную валюту в декабре, в том числе за счет заграничных поездок. Правда, в этом году воздействие этого драйвера ослаблено геополитическими обстоятельствами – все больше россиян выбирают отдых внутри страны.
Определенное психологическое влияние на динамику нашей валюты оказывает анонсированный новый пакет санкций ЕС, который находится на стадии разработки. Это привносит дополнительную экономическую неопределенность, хотя в целом российские активы в целом давно выработали иммунитет к внешним ограничениям.
Грядущий налоговый период вряд ли окажет существенную поддержку рублю, но все же способен ограничить его медвежий потенциал. Заседание же Банка России в пятницу скорее всего пройдет практически незамеченным, тем более что от регулятора в этот раз не ждут изменения ставок. Базовый прогноз предполагает дальнейшее удешевление рубля до конца месяца и года, но в умеренном режиме – вряд ли стоит ожидать подъема доллара выше 65 руб.