Друзья и коллеги!
Постоянно встречаю в постах и статьях жалобы разных блогеров, что сейчас невозможно работать на рынке. Что кругом инсайд и манипулирование рынком «крупняком», и вообще, полное непонимание как жить без нерезидентов. Раньше «СиПи» на пару процентов изменится, значит, наш рынок может отреагировать процентов на 5, на такое событие. Доллар укрепляется, нефть снижается – значит, что котировки USDRUB пойдут вверх. Все четко и понятно, особых вопросов нет. С весны мир и рынок изменился, а стоны тех, кто не смог приспособиться, звучат все громче. Плохому танцору – ноги мешают! Это как раз про таких «нытиков».
Давайте разберемся по порядку, так ли сложно работать на рынке?
1. Инсайд – всегда был на нашем рынке и скорее всего, останется на ближайшие годы. Основные проявления инсайда в момент ожидания дивидендов, каких-то корпоративных событий, типа слияния, поглощения или смены акционеров или руководства, а также, когда появляется крупный заказ на покупку или продажу каких-то акций.
Говорить, что сейчас инсайда стало больше – это откровенно обманывать своих читателей и подписчиков. Вот небольшая выдержка из статьи, где автор сетует на Сбербанк и его инсайдерский рост:
Да, акции Сбербанка выросли в цене почти на 40% с моменты паники на рынке, которую устроили отъезжающие за границу граждане в конце сентября, из-за частичной мобилизации, которая была объявлена в России. Паникеры устроили обвал на фондовом и валютном рынке – тут не было никакого инсайда. После такой эпической паники, ждать ценового роста на акциях логично, это обычные законы рынка.
При панике – покупай, когда эйфория – продавай! Тут снова нет никакого инсайда или манипулирования.
И главное, о том что Сбербанк выходит на прибыль, Греф сказал еще !!! 7 сентября 2022 года !!! задолго до всех нервных событий на рынке. А то что, банковский сектор чувствует себя неплохо, а что более важно, гораздо лучше, чем прогнозировалось весной, было понятно, лично мне, еще летом.
Достаточно было посмотреть на долговой рынок, где стоимость ОФЗ вышла на уровень осени прошлого года, то есть оказалась выше, чем перед началом СВО. Стоило учесть рост стоимости комиссий в банках за хранение, перевод, покупку/продажи валюты – это все в немалой степени повысило доходы кредитных организаций, а значит и удивляться тому, что Сбербанк получил прибыль, особенных причин не было.
Сложите 2+2 и получите верный ответ. Простая логика и никакого инсайда. Все было известно заранее. Просто кто-то думает своей головой и проводит ежедневный анализ на рынке, а кто-то снова придумывает причины, почему ничего не получается.
Информация доступна всем – включайте голову!
2. «Крупняк» - очередной фетиш на рынке, когда умного ничего сказать люди не могут, вот и пишут о «мифическом крупняке». Сейчас 80% всего оборота на ММВБ делают физические лица.
Да, конечно, среди них есть крупные клиенты, у которых активы превышают 100 млн. рублей, есть и миллиардные счета. Но, не стоит думать, что такие инвесторы будут спекулировать на рынке каждый день или устраивать «корнеры» по акциям. Да, они покупают и продают активы. Но, об этом не кричат на каждом углу, делают свои сделки тихо, и в те моменты, когда рыночная толпа либо судорожно продает свои акции по любым ценам, либо в ажиотаже все скупает на корню.
Когда, очередной популярный блогер напишет про «крупняк», не поленитесь и спросить этого гуру рынка, кого он имеет ввиду, и где этот «крупняк» обитает? Сказать и ответить – это две большие разницы.
Скажу честно, когда на нашем рынке были нерезиденты, инсайда, манипуляций и стрижки «хомяков» было больше. Нерезиденты работали более профессионально, большие объемами средств и активов и сразу на нескольких рынках – валютном, долговом и рынке акций. Если нерезидент что-то покупал, то рассчитывал заработать не «три копейки прибыли», а двузначную доходность в валюте по своим инвестициям. Сейчас они в заморозке, ну, и Слава Богу.
3. Статистика и другие данные. Да, сейчас много статистических данных засекречено. Анализировать отчетность компаний и банков сложно, как и данные по бюджету. Правда, ответьте себе честно, сами когда-нибудь читали отчеты компаний? Или пользовались выводами аналитиков? Много кто из вас ломал голову над цифрами и проводил его анализ? Уверен, что единицы это делали.
Поэтому сейчас негодовать, что нет статистики или корпоративной отчетности – это снова пенять на свои ноги, которые мешают танцевать.
Газпром и его выручка, налоги и дивиденды. Что тут не ясного? Каждые две недели Газпром публикует свою статистику по добыче и продаже газа – это открытые данные, нет ничего секретного. Можно на калькуляторе сложить объемы экспорта и умножить на примерную цену природного газа – вот и получите экспортную выручку.
Себестоимость добычи газа у Газпрома – 20$ за 1000 куб. метров. Любой ученик из начальной школы сможет решить эту простейшую задачку. Налоги на будущий год известны, внутренняя цена газа тоже. Посчитать выручку и вычесть все затраты из нее, получите прибыль и примерный размер дивидендов.
Это не бином Ньютона сделать прогноз по прибыли и дивидендам!!! Включайте голову, желательно свою, чтобы тренировать мозги и использовать их по назначению.
Да, есть риск, что итоговые дивиденды за 2022 год Газпром не заплатит, но это история будущего, которая начнется не раньше завершения первого квартала 2023 года. Тогда и посмотрим на ситуацию в мире, цены на газ, экспортный спрос, курс рубля и остальные параметры. Тогда снова включим голову и подумаем, что делать с акциями и чего ждать от компании.
В заключение приведу пример с металлургами. Все лето они плакали, что прибыли нет, экспорт упал, как и сократилось производство. Я несколько раз писал в своих обзорах, что пора обратить внимание на акции сектора «черной металлургии».
Стоимость акций упала в 4 !!! раза от максимумов, внутренние цены стабилизировались, ЕС смягчила санкционные требования, а спрос внутри страны только растет. СВО идет, а значит, что и потребности в стали только увеличиваются. Защитные сооружения из бетона не делают без арматуры, а строительство идет масштабное на новых территориях. Восстановление и производство военной техники идет постоянно. Заводы работают в три смены – это спрос на стать, причем дорогую. Жилищное строительство и ремонт по всей стране, в том числе в новых субъектах России – это снова стать, цемент, стекло, лес и другие строительные материалы.
Вопрос – почему у НЛМК, Северстали или ММК должны быть плохие дела, отсутствие дивидендов или перспектив их выплаты? – Я лично не знаю, поэтому уже несколько месяцев сам покупаю акции этих компаний и советую это делать в своих статьях и постах. Снова простая логика и никакого мошенничества…
Сейчас работать на рынке гораздо проще уже даже потому, что стоимость активов уполовинилась за год, а это означает, что вероятность роста цен на активы несоизмерима выше, чем продолжение их падения. Не нужно смотреть на Америку или Китай, следить за долларовым индексом или доходностью казначейских облигаций ЕС или США. С тревогой ожидать крупных продаж или покупок со стороны нерезидентов.
Частные инвесторы, в своей массе, гораздо более прогнозируемы в своих действиях, так как психология человека не меняется. Людям страшно покупать активы, когда они снижаются в цене. При росте цен все сразу становятся смелые и решительные. Когда рынок начинает рост, большинство жалеет, что не купили задешево и начинают ждать «Сбербанк по 60» или «Газпром по 120». С толпой физиков, как раз все понятно.
Нужно просто внимательно следить за настроениями, кто и что пишет про рынок, что рекомендует делать на рынке, отслеживать объемы сделок на ММВБ и открытые позиции на срочном рынке по РТС, ММВБ, Сбербанку и Газпрому. Этого вполне достаточно, чтобы понять, что будут в дальнейшем.
Конечно, всего не перескажешь, из того, на что я смотрю каждый день и обращаю внимание. Я примерно набросал принципы анализа на рынке в текущих условиях, и какие выводы можно из этого сделать. Дам один совет: - Думайте своей головой, не бойтесь использовать свои мозги!
А главное – не надо скулить и жаловаться – это делу не поможет…
Спасибо за внимание к материалам на канале и Ваши отклики в комментариях!
Rutube - канал "Vенчурные Инвестиции"
Телеграмм -канал "Vенчурные Инвестиции"