Американский нефтегаз себя чувствует в этом году прекрасно. Компании зарабатывают огромные прибыли. Акционеры получают рекордные суммы дивидендов. Особенно это ощущается после тяжелого и убыточного 2020-го и отчасти 2021-го. Однако этот год все перекрыл. Цена на нефть (до падения последних недель) уверенно блуждала на уровне выше $90 за баррель, что примерно вдвое превышало затраты на безубыточность большинства американских производителей.
Единственное, прошу обратить внимание на то, что я пишу именно про американские корпорации, а не про США как государство. Это надо разделять. Более того, между правительством и энергетическими гигантами даже фиксируется конфликт. Так, компании полностью игнорируют призывы Байдена наращивать добычу, предпочитая направлять деньги на дивиденды инвесторам и байбэки. А инвестиции в отрасль при этом уже сократились на 30%. Но сейчас не об этом. А о нашем дорогом "цветущем саду", т.е. Европе.
Так вот европейские нефтяные компании, хотя и тоже в этом году далеко не бедствуют, но все же их положение осложняется проблемами из-за ограничительных мер, введенных против России. Потому на фоне своих американских "коллег" успехи их выглядят несколько скуднее.
Ну а как тут не воспользоваться затруднённым положением "товарища"? Исходя из этих соображений инвесторы из США начали массовую скупку акций энергетических компаний ЕС и Великобритании, стоимость которых (по сравнению с американскими) – низкая. Например, акции BP и Shell торгуются по цене примерно в два раза ниже акций американских ExxonMobil и Chevron.
В совокупности технологические компании Европы в 2022 году подешевели более чем на 400 млрд долларов, а суммарная рыночная и оценочная стоимость рухнула с 3,1 до 2,7 трлн долларов.
Более того, существенную роль тут играет и тоталитарная ESG-повестка, продолжающая доминировать в Европе вопреки логике и здравому смыслу. Поэтому европейцы иногда и сами не имеют стимулов для того, чтобы вкладываться а свои энергетические предприятия. Вот и управляющие фонды из Старого света избегают нефтяной сектор.
Также в Европе компаниям мешают более слабая экономика, политические риски, ну и непредвиденные налоги на "сверхприбыли", которые не ввели только ленивые. Существуют и угрозы судебных разбирательств. К примеру, в прошлом году Shell вынуждена была пересмотреть свою стратегию, в рамках которой была поставлена задача в максимально короткие сроки превратиться в поставщика экологически чистых энергетических продуктов. Каким образом? А кого это волнует.
Поэтому инвесторы очень хорошо понимают, что делают американские Exxon и Chevron. Однако им уже не так ясно, что хотят делать англо-голландские BP и Shell. В общем, Европа такими темпами не только в косвенную энергетическую зависимость от США попадёт, но и в прямую.