🪵 Сегежа представила слабые результаты за 9 мес 2022 г. Часть 1.
👉 Выручка увеличилась на 28% гг, до 87,4 млрд руб.
👉 Чистая прибыль составила 7,0 млрд руб или -37% гг
Значительное давление – около 6 млрд руб., на выручку оказало укрепление курса рубля против основных валют: на 15% к 💶 на 5% к 💴 и на 5% к 💵
💪 Наибольший вклад в рост выручки внес сегмент «Лесные ресурсы и деревообработка»
👉 OIBDA составила 20,3 млрд руб., а Рентабельность по OIBDA составила 23% произошло снижение на 7% г/г на фоне инфляции цен и существенного роста логистических затрат.👇
Сказалось это в т.ч. из-за запрета на поставки в Европу и США ведь Сегежа полностью 🚫 перестала поставлять продукцию на Запад. 🤷♂️ При этом некоторую продукцию (например, маржинальную фанеру, которая составляла 15% OIBDA) компания так и не смогла перенаправить на другой рынок.
🪵 Сегежа представила слабые результаты за 9 мес 2022 г. Часть 2.
👉 Чистый долг составил 97,4 млрд руб., против 95 млрд. руб. У Сегежи операционный убыток впервые за 2 года и
97% долга номинировано в рублях, 3% были представлены иностранной валютой (в основном евро) 🤔 Средневзвешенная ставка по заемным средствам составила 9,2%, средневзвешенный срок финансирования – 2,7 года - что в цели , отражает ключевой горизонт сложностей для компании ☝️
👉 САРЕХ снизился на 30% г/г, до 9,0 млрд руб. на фоне корректировки программы инвестиций.
Напомню, что ранее в течение 9 месяцев 22 года Сегежа выплатила дивиденды за 9 и 12 месяцев 2021 г. в общей сумме 16,6 млрд руб.
Из возможных дайверов:
👉 Начала продавать фанеру на маркетплейсе Ozon, а это самый быстро растущий рынок
👉 Построила первый многоэтажный дом из CLT-панелей
👉☝️ Возможно наконец-то продаст активы в Европе, как это начинает делать Лукойл
🪵 Сегежа представила слабые результаты за 9 мес 2022 г. Часть 3.
Таким образом, ранее я уже говорил о том, что для Сегежа крайне важная крепкая валюта и вся эта история, уже была заложена в цене актива, на мой взгляд 👀
Учитывая данный факт, а так же то, что сейчас ожидается укрепление валюты, с учётом возможной продажи Европейских активов и снятия ограничений в Китае 🇨🇳, плюсом ко всему добавляя 👉 что актив находиться на локальной линии поддержки от которой сегодня прошёл хороший объём на покупку сочетая это с иными индикаторами, которые говорят о возможном развороте 👇
Считаю, что многий негатив уже заложен в цене и снижение ограничено если конечно не произойдёт нового шока или дальнейшего укрепления рубля💭 Рынок - ожидания. И сейчас ожидания могут измениться 🤷♂️
* Не Является ИИР
@aboutdiv #сегежа