Сегодня 8 декабря в некоторых трейдерских каналах, рассчитанных на широкую аудиторию, появилась идея прикупить недооценённого застройщика Эталон. Авторы этих каналов приводят красивые показатели компании, принадлежность её к АФК Системе, и вообще постоянно ссылаются на её недооценённость. В данном случае с мнением общественности согласны такие уважаемые компании как: Газпромбанк, BCS GM, Синара, Sber CIB. Они в свою очередь пророчат рост бумагам Эталона до 100% за следующий год.
Справедливо ли это? давайте разбираться.
Сначала стоит понять, чем же на самом деле занимается Эталон? Компания строит жилую недвижимость в России с прицелом на средний и бизнес классы, причём застройка происходит в пригородных территориях или же в новых кварталах городов. (отметьте не центр города). Ценовая политика компании скорее средний класс. Мы все понимаем какая дыра в карманах образовалась у людей так называемого среднего класса за последний год, что хорошо иллюстрирует спрос на новостройки по всей стране, точнее его отсутствие. В 2023 году этот спрос явно не восстановиться, даже если мы закончим СВО. Поэтому лично я поставлю этой бумаге первый минус. И как бы наше Правительство ни стимулировало сектор недвижимости, его спад на горизонте 2-3 лет очевиден. Тяжело принимать этот факт, потому что недвижка есть и остаётся отличным драйвером экономики, но это факт.
Второй оценкой компании будет скорее плюс, но с большой натяжкой. У компании нет долгов! В рамках кризиса, пожалуй, это хорошо, однако и дополнительного "рычага" тоже нет на фоне снижения спроса на новостройки и введения в эксплуатацию дополнительных объектов на заёмные средства. Получается стабильно, но крайне медленно.
По Техническому анализу на 8 декабря 2022года бумага торгуется в боковике в районе 50р за акцию. Боковик хорошо видно на недельном таймфрейме, и этот боковик длиться практически 2 месяца, и может длиться ещё столько же, если не больше. Ценовой диапазон боковика 47,5-54р за акцию, что на данный момент достаточно дорого. Для покупки на долгосрок я бы рассматривал цену в районе 40р, и мне думается, что она непременно ещё туда зайдёт на ретест. Что касается сроков исполнения позиции, это всё же 2-3 года минимум, явно не один год. Так что не поддавайтесь восторженным крикам хомяков, которые ждут 50-70% прибыли уже через полгода. Проблемы всех застройщиков ещё только начинаются.
Резюме: неплохая бумага для диверсификации портфеля на срок от 3 до 5 лет, с риском сходить ниже, где необходимо будет закупиться ещё на часть. Спекулировать ей не вижу особого смысла; объёмы не большие, диапазон в рамках боковика, фьючерсов нет.
Если вам понравилась или не понравилась эта статья ставьте пальцы. И подписывайтесь на канал!