В текущем месяце подведем промежуточный срез портфеля. В нем произошло знаковое событие - он снова вернулся к своим пиковым значениям, на которых находился в начале августа 2022, а именно к стартовому миллиону.
За тот этот период портфель пережил обвал в сентября 2022 года и на конец сентября его стоимость составляла 899 т.р.
Вспомним структуру портфеля на начало декабря:
Изменения с начала месяца затронули все блоки портфеля, кроме фондов недвижимости.
Структура "портфеля на миллион" на 17.12.2022
С начала месяца портфель прибавил 2,9%.
Традиционной пройдемся подробней по структуре.
Описание структуры портфеля на миллион
1. Валюта и металлы (1,9%). Продолжаю покупку инструмента GLD для фиксации ценника с целью последующей покупки физического золота. Больших объемов держать в золоте не планирую.
2. Фонды недвижимости (10,4%). Самая пассивная часть портфеля. Здесь до конца года изменений не планирую. Возможно в следующем году добавлю других фондов, но с ними перед этим требуется детально разобраться.
3. ОФЗ (19,9%). Уменьшаю долю длинных ОФЗ путем перекладывания в инфляционные. Возможно в перспективе нескольких месяцев совсем от них избавлюсь.
4. Инфляционные ОФЗ (13,5%). Считаю, что инфляционные облигации должны будут неплохо отработать инфляцию декабря - января (они индексируются на уровень инфляции с лагом в 3 месяца). И они это уже делают на опережение. Если посмотреть на цену, то с начала месяца она прибавила около 1,5%, но данные облигации по-прежнему торгуются с дисконтом к номиналу и эффективная доходность по ним инфляция + 3%.
5. Валютные облигации (32%). Здесь изменения по замещающим - увеличил долю Газпрома и переложился в его новый выпуск. Об этом делал отдельную публикацию. Думаю, что этот инструмент может принести в валюте около 5-7% за пару месяцев.
6. Акции (19,2%). Здесь все скорее нейтрально. Немного подешевело все, кроме Сургутнефтегаза. Часть его акций продал на скачке в начале месяца. Немного докупил акций Белуги. По-прежнему считаю ее бенефициаром сложившейся ситуации на алкогольном рынке, компания платит хорошие дивиденды, которые при таких ценах могут оказаться двухзначными и растет более чем на 30% г/г. Из негатива по ней - уход основателя и главного акционера со всех постов в компании с сокращением доли владения. Выглядит это скорее как попытка минимизировать риски санкций. Акции главного акционера были проданы компании, принадлежащей ПАО Белуга. Фактически таким образом произошел обратный выкуп акций и особенного негатива в этом событии нет, но рынок трактовал это как дополнительные риски.
Будут ли изменения до конца года?
До конца года существенных изменений в структуре портфеля не планирую. Если будет более глубокое снижение на рынке, то буду добавлять акции в свой портфель. Но общую долю в акциях более 25% не планирую.
Продолжу перекладку длинных ОФЗ в инфляционные.
Food retail добавлять в портфель пока передумал. Есть понимание, что четвертый квартал не покажет столь значимого прироста г/г и при первой же отчетности компании могут немного просесть в ценнике. Тогда и буду заходить. Более точно буду понимать в первых числах следующего года - важно как покупатели поведут себя в последние 2 недели декабря. А пока покупательская активность снижается, в том числе и в продуктах.
При некотором укреплении рубля буду увеличивать долю валютной позиции. Допускаю что рубль может вернуться к значениям около 62-63 рублей за доллар при продолжении роста стоимости ресурсов. Текущий рост, на мой взгляд, немного переигран. Избыток валюты на рынке пока никуда не делся, хотя он снижается.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger
Дзен: https://dzen.ru/finanblogger