Аналитики отмечают срабатывание трёх из четырёх признаков приближающегося кризиса. Однако несколько тенденций позволяют надеяться, что «будет плохо, но недолго».
Три из четырёх опережающих индикаторов сигнализируют о рисках наступления глобальной рецессии в конце 2022 — начале 2023 года, сообщают «Ведомости» со ссылкой на прогноз рейтингового агентства АКРА.
Глобальной рецессией эксперты считают спад реального годового ВВП на душу населения в совокупности со снижением других показателей экономической активности — промышленного производства, занятости, потребления энергии. За последние 70 лет было пять эпизодов глобальной рецессии: 1974–1975, 1981–1982, 1990–1991, 2008–2009 годы, два квартала 2020 года.
Индикаторы близкого кризиса:
- Ухудшение прогнозов мирового роста ВВП как минимум на один процентный пункт за год до событий — оно наблюдается сейчас.
- Рост цен на энергоносители как минимум на 60% в реальном выражении за два года или меньше до кризиса. В феврале 2022 года максимальная цена на фьючерсы Brent на лондонской бирже ICE достигала $130,14 за баррель, хотя ещё в декабре котировки опускались до $72 за баррель.
- Инверсия кривой доходности долларовых процентных ставок — так называемый term spread, который показывает разницу между доходностями длинных и коротких гособлигаций. С июля 2022 года среднемесячная разница ставок по двух- и 10-летним казначейским облигациям США находится на уровне ниже 0,15 п. п.
В то же время несколько тенденций позволяют надеяться, что «на этот раз всё будет иначе» и рецессии удастся избежать:
- снижение зависимости глобального выпуска от мировых цен на энергоресурсы;
- более оперативное принятие решений регуляторами при локальных кризисах;
- низкий уровень глобального финансового стресса.
Есть высокая вероятность, что «будет плохо, но недолго»: рынок труда в отличном состоянии, как и бюджеты и балансы компаний реального сектора, добавляют в рейтинговом агентстве «Эксперт РА». Крупномасштабного финансового кризиса там не ожидают.
Читайте также:
