Размышления про инвестиции.
Не помню который день, но в сети и в блогах активно муссируется и обсасывается тема про возможную (с высокой все же вероятностью) национализацию Италией сицилийского НПЗ компании Лукойл.
Ну, наверное, не самый лучший фактор, который окажет негативное влияние на бизнес компании и ее прибыль.
Казалось бы. А есть ли ЦИФРЫ?
Я уже в ряде комментариев задавал встречный вопрос, ответа пока ни одного не получил.
Вот за 2021 Лукойл заработал какую-то прибыль. При высокой цене на нефть и отсутствии в 2021 году каких-то сс@нкций и ограничений.
Эта прибыль выразилась в виде дивидендов на акцию:
- в декабре 2021 года точно было 340 рублей на акцию. Это промежуточная выплата и эту сумму я лично получал, кода у меня было всего 15 штук Лукойла.
Итого за 2021 год Лукойл заработал и готов отдать на дивиденды сумму в 877 рублей на акцию.
Отлично.
Вопрос: а какова в этой сумме доля прибыли столь разрекламированного сицилийского НПЗ за 2021 год?
Хоть в чем: в рублях, в процентах, в Евро, в литрах.
Есть хоть одна цифра?
Если цифр нет - тогда о чем паникуем? Просто потому что что-то у кого-то отбирают? А как это на вас скажется?
Ну вот лично у меня уже 90 штук акций Лукойла.
Сколько я недополучу в 2023 (потому как 2022 год сицилийский завод все равно отработает как минимум 11 месяцев), если его конфискуют?
Так сколько?
Рубль? Десять? Сто? Может, половину?
Есть ЦИФРЫ?
Нет?..
Приведу, пожалуй, один примерчик: СП-2, которая Газпрома.
Его строили, строили, строили, запрещали, строили, суда месяцами вокруг да около плавали.
Сколько истерии было мол достроят или нет.
Достроили.
Ура!!!
Или погодите... СП-2 с момента его достройки проработал... ровно 0 дней!
Его доля в прибыли Газпрома за все годы - ровно НОЛЬ. При каких-то реальных затратах на его строительство.
Что не помешало Газпрому в этом году, подчеркну, в ЭТОМ и за ЭТОТ год, выплатить исторически рекордный дивиденд в почти 51 рубль на акцию.
Потому что все предыдущие годы Газпром по СП-1 качал газ по долгосрочным контрактам по цене 200-250 баксов за единицу.
А в 2021, причем не с начала года, а со второй половины - качал тот же самый газ, с той же самой себестоимостью, но уже по 1.000-1.500 баксов.
А в этом году прям с января и до лета/осени качал тот же самый газ, но уже по 1.500 и даже по 2.500 баксов.
Если сравнить 250 и 2.500 - это грубо 10-кратный рост выручки/прибыли. И если раньше, для получения какой-то прибыли вы качали газ весь год, то теперь ТУ ЖЕ САМУЮ прибыль вы получите менее, чем за 2 месяца.
Цифры и математика. И понимание цифр реального бизнеса.
Вот что рулит в долгосрочных инвестициях.
А не вбросы и истерия.
И не куда там пошла свеча на старших тайм-фреймах.
Ну и, завершая, скажу следующее.
Я вот навскидку полистал интернет (а мне уже пора выходить на работу)
Из 10 попавшихся статей не было ни одной цифры про показатели ни самого Лукойла, ни этого завода.
Только истерия про национализацию и конфискацию.
В паре статей мелькнула цена покупки (порядка 1,2 млрд долларов/евро) и что ранее Лукойл уже пробовал этот завод продать чуть ли не за 3 млрд. но покупателя тогда не нашлось.
Но в одном интервью (цифры проверить не могу, дальше привожу, как есть) указано, что доля упомянутого НПЗ в EBITDA Лукойла может составлять порядка 3%.
Я пока не научился переводить EBITD-у в прибыль или ее долю.
Но если предположить, грубо, что это те же 3% от прибыли, то вся истерия раздута вокруг 26,31 рубля из 877 рублей прибыли на акцию за 2021 год.
Кто совсем не дружит с цифрами, укажу следующее:
За весь 2021 у Лукойла была чистая прибыль в 773,4 млрд рублей.
А за весь 2020 год, в котором не было ни конфискаций, ни сс@нкций, ни ограничений на российскую нефть: 15,2 млрд рублей.
Потому что в 2020 средняя цена на нефть из-за п@нде-мии держалась на уровне 40 баксов и при упавшем из-за л0кд@унов спросе в Китае.
И, заметьте, весь 2020 год Лукойл что-то добывал и продавал. В том числе и через вот этот Сицилийский НПЗ. Даже любопытно, была ли там вообще хоть какая-то прибыль от итальяшек в 2020... или мы их спонсировали за свой счет (типа как наши войска весной чистили их деревни и города от вирусов, а теперь Италия поставляет оружие и бабки на окраину).
А в 2021 году средняя цена на нефть была выше 80 баксов.
Что привело к многократному росту прибыли.
И что, кстати, более, чем сопоставимо с цифрами большей части текущего года, когда цена на нефть была 100-110 баксов, а мы типа продавали ее с дисконтом в 20-25%.
Ну так мы и весь 2021 без всяких сс@нкций ее по такой цене продавали.
В ЧЕМ проблема-то?..
Вот что надо считать и читать: ЦИФРЫ и ФАКТЫ. А не истеричную хЭрню про никому неведомый завод.
Тогда и спать будете спокойней, и на рынке будет меньше нелогичных и панических движений.
Как-то так.
Не так далеко до вечера пятницы и выходных.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.