🇹🇷💨 Ещё в середине октября В.В. Путин предложил создать новый газовый хаб в Турции для поставок в Европу, если будет интерес со стороны покупателей. Стороны уже начали активное обсуждение и проработку всех внешних вопросов, потому что обе страны заинтересованы в этом. Турция может не указывать, что газ из хаба именно российский, а это уже означает, что покупатели не будут нарушать свои «этические нормы» по их мнению. Турция получит свой процент от перенаправления газа, а Россия перенаправит свои мощности с веток, которые подверглись диверсии или не выдают даже половину мощности. Давайте разбираться вместе:
🇪🇺 Если посмотреть на импорт газа Европой и взять самую пиковую неделю марта, то импорт сократился на более, чем 75% (2620 млн. куб. м. vs. 598 млн. куб. м.). Все это произошло из-за геополитики и диверсий в том числе, сейчас у Европы осталось 2 газопровода, по которым они получают трубопроводный газ:
▪️ Диверсии на СП и СП—2 полностью обесточили данные газопроводы. Напомню, что плановая прокачка СП составляет 167 млн. куб. м., а СП—2, так и не ввели в эксплуатацию из-за санкций
▪️Газопровод Ямал-Европа через Польшу прекратил свои поставки в связи с санкциями, введенными Россией
▪️ Прокачка производится через ГТС Украины (работает в сокращённом режиме, думаю, вы догадываетесь почему). Прокачка через трубопровод составляет ~42 млн. куб. м., ещё в феврале приходили заявки на ~100 млн. куб. м. в день
▪️ газопровод Турецкий поток
Россия поставляет газ в Турцию по двум трубопроводам: через Черное море — Голубому потоку (мощность — 16 млрд куб. м в год) и Турецкому потоку (31,5 млрд куб. м). Голубой поток предназначен для поставок газа только на турецкий рынок. Первая из двух ниток Турецкого потока (15,75 млрд из 31,5 млрд куб. м) используется для поставок газа турецким потребителям, вторая — для снабжения стран Южной и Юго-Восточной Европы, включая Болгарию, Грецию, Македонию, Румынию, Сербию, Венгрию, Боснию и Герцеговину. Трубопровод загружен полностью.
Так нужен ли Европе турецкий хаб?
Есть пример того же СПГ, который Европа покупает с удовольствием, причём российский импорт СПГ увеличила на 42%, в том числе из-за диверсий на СП и СП—2. Например, Китай, который стал крупнейшим импортером СПГ в 2021 году, начинает перепродавать российский СПГ Европе, и там никого это не заботит.
Европа может не захотеть заключать прямые контракты с РФ по трубопроводному газу, а вот на спотовом рынке в Турции будет для них политически приемлема такая сделка (я не зря привёл в пример СПГ и Китай, есть также российская нефть, продаваемая Индией в Европу). При этом покупка СПГ в несколько раз дороже, чем трубопроводный газ (транспортировка, сжижение, танкера, постройка новых терминалов - на все затраты), а вот через Турецкий хаб можно будет сэкономить (опять же выбор в пользу СПГ состоялся во многом и из-за проблем с газопроводами Газпрома).
С учетом начавшихся холодов и повышения цен на газ, думаю, что некоторые европейские страны будут рассматривать такой вариант в будущем. Можно смело утверждать, что в выигрышной ситуации остаются наши эмитенты в лице Газпрома и НОВАТЭКа. Цена сырья растёт, спрос велик, если все же Европа откажется от российского газа, что мало вероятно, то есть Азия.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor