Привет.
Возникло желание выделить основную концепцию своего опыта в инвестициях. Получившуюся писанину я отправил друзьям и единомышленникам, что бы узнать их мнение. Они сказали, что выглядит как неплохой пост. Решил опубликовать. Поехали.
Первая задача не потерять деньги и обогнать инфляцию.
Для этого мы оцениваем закредитованность компании и ее кредитную нагрузку. Смотрим основных клиентов и диверсификацию бизнеса в целом, положительный денежный поток. Если по параметрам безопасности она проходит, то идём дальше.
Вторая задача это эффективность инвестиций это значит мы должны обгонять бенчмарки(индексы).
Что бы их обогнать, отобранные нами бумаги должны расти быстрее тех*, которые находятся в индексах**. Рынок иррационален(привет сторонникам гипотезы эффективного рынка), но как показывает практика, реальная стоимость компании пересекается со внутренней. Соответственно задача, отбирать быстрорастущий эффективный бизнес с хорошим балансом*** и по приемлемой цене.
Что такое быстрорастущий?
Это тот у которого, растет выручка и денежный поток быстрее чем у компаний из бенчмарков. Прибыль тут не особо важна, т.к. часто у таких компаний вся прибыль уходит в развитие, в этом случае должен расти собственный капитал. Иначе, рост прибыли важен. При этом стоимость бизнеса должна быть разумной.
То есть нам нужен показатель, который бы учитывал темпы роста, выручки, капитала, прибыли, денежного потока от операционной деятельности и текущую стоимость бизнеса в моменте****. Данные показатели необходимо брать усреднённые и в расчете на акцию.
По сути нам нужно связать коэффициенты развития и текущую цену бизнеса.
Данный коэффициент будет полезен при первичный фильтрации компаний.
Важно понимать что это относиться именно к цифрам. При принятии решения об инвестиции ряд факторов, такие как продукт, бренд, перспективы отрасли, менеджмент будут носить субъективную, но не менее важную оценку.
Если пост показался интересным, вам интересны инвестиции в акции и экономика в целом. Подписывайтесь на мои соц сети с различным контентом на данную тематику.
Телеграм https://t.me/BridgeAM
Ютуб https://youtube.com/@vad102
Инстаграм https://www.instagram.com/company_bridge/
Душные звездочки.
*В действительности речь не о росте котировок, а о росте показателей бизнеса. Рост котировок следствие.
**С учётом дивидендов
***Оценку здорового баланса великолепно описал Питер Линч в своей концепции денежной позиции. Суть в том, что у компании на балансе могут быть ликвидные неиспользуемые активы в существенном объеме. Мультипликаторы стоимости данное серьезное преимущество нам не покажут.
****Для таких компаний, классические мультипликаторы типа P/E не подойдут, ведь компания может быть убыточна.