Продолжаем еженедельный обзор всех важных событий денежно- кредитной политики. Выводы в конце статьи, дополнительная информация на нашем ютуб канале Дневник честного инвестора и в телеграм канале
отчет о прибыльной сделке XPENG для наших подписчиков в конце статьи
Goldman прогнозирует падение SP500 на 9% в ближайшие 3 месяца. Прогнозирует, что ФРС закончит цикл повышения ставки в мае 2023г
Die Welt: немецкие компании рассматривают перенос производства в другие страны из-за энергокризиса
BBG: на рынках растет "аппетит к риску" на фоне ожиданий скорого завершения цикла повышения ставки ФРС. Понижение ставки - июль 2023г
Goldman не ожидает сильного роста в акциях в 2023г, прогнозирует, что SP500 закончит 2023г на уровне 4000 при легкой рецессии и на уровне 3750 при жесткой рецессии
еженедельные финпотоки BofA -EPFR: АКЦИИ МИР отток -$14.1 млрд максимальный отток за 3 месяца. АКЦИИ США отток -$14.1 млрд максимальный отток за 8 месяцев, БОНДЫ МИР отток -$16.2 млрд, КЭШ МИР приток+$31.1 млрд, ЗОЛОТО приток +$59 млн
Быстрое ужесточение мировыми ЦБ условий финансирования значительно снизило аппетит заемщиков к международным долговым рынкам. Это резко замедлило выпуск новых обязательств. В итоге мировой долг с начала года сократился на $16 трлн и достиг $290 трлн в 3кв 2022г — IIF
США
BofA прогнозирует, что экономика США начнет терять по 175 000 рабочих мест в месяц в течение 1кв 2023г, и ожидает «более жесткой посадки».
Прогнозирует рецессию в США в 1п 2023г
США потребинфляция PCE Index м/м +0.3% (пред +0.3%) г/г+6% (пред +6.3%) Пауэлл: инфляционный показатель PCE будет лучшим с точки зрения отслеживания динамики по инфляции
США NON-FARM PAYROLLS (НОЯБ) 263ТЫС (прогноз 200 тыс / пред 284 тыс)
США безработица (нояб) 3.7% (прогноз 3.7% / пред 3.7%) - рынки закладывают более суровое решение ФРС по ставкам
БЕТОН
снижение цен на жилье в Британии в ноябре стало рекордным за 2 года — Nationwide Building Society
растущий объем предложения и обостряющаяся конкуренция за потенциальных арендаторов способствуют снижению стоимости долгосрочной аренды жилья. Сделки по-прежнему заключаются преимущественно с дисконтами, а сами наниматели становятся разборчивее, дольше выбирая из доступных вариантов — Ъ
ФРС
Mester (ФРС): имеет смысл замедлить темп повышения ставки, но рано говорить о паузе в повышении ставки
Bullard (ФРС): ФРС должна продолжать повышать ставку. Самое важное - чтобы ставка ФРС была повышена до достаточного "ограничительного" уровня и рынки это понимали. ФРС придется удерживать ставку на протяжении 2023г и возможно 2024г️. Рынки недооценивают риск того, что ФРС может быть более агрессивной. Темп сокращения баланса ФРС пока в норме. В будущем ФРС может пересмотреть параметры
Williams (ФРС): ФРС может пойти на понижение ставки в 2024г, не ожидаю, что ФРС начнет понижать ставку раньше 2024г. Инфляция неприемлемо высока, займет пару лет, чтобы снизить уровень инфляции до таргета. Есть признаки замедления роста инфляции, но пока не понятно, пройден пик или нет. Еще предстоит пройти долгий путь с повышением ставок
Barkin (ФРС): инфляция более упряма, чем ожидалось, ФРС предупреждает, что продолжит повышать ставку, если инфляция будет оставаться на повышенном уровне. Поддерживаю более медленное, но более продолжительное повышение ставки, с потенциально более высоким конечным ориентиром
Bowman (ФРС): инфляция неприемлемо высока, нужно продолжать повышать ставку. ДКП, возможно, придется какое-то время оставаться ограничительной, чтобы снизить инфляцию
Evans (ФРС): пик ставки ФРС, вероятно, будет немного выше, чем предполагалось ранее, даже если мы замедлим темпы повышения ставки
ЕЦБ
Knot (ЕЦБ): проинфляционные риски сохраняются, ЕЦБ продолжит повышать ставку
Kazimir (ЕЦБ): ЕЦБ продолжит повышать ставку
De Cos (ЕЦБ): необходимо дальнейшее повышение ставки ЕЦБ
пока все спикеры ЕЦБ говорят, что намеков на пик инфляции пока нет, нужно дальше повышать ставки, нужно начинать сокращать баланс ЕЦБ
ЕС Manufacturing PMI (нояб) 47.1 (пред 46.4)
Лагард: в декабре ЕЦБ изложит ключевые принципы сокращения баланса, инфляция неприемлемо высокая и негативно сказывается на экономике, уместно дальнейшее повышение ставки
ЕС проминфляция PPI (окт) м/м -2.9% (пред +1.6%), г/г+30.8% (пред +41.9%)
de Guindos (ЕЦБ): высокая вероятность рецессии в Еврозоне
Nagel (ЕЦБ): QT в Европе должно начаться в 1кв 2023г
АНГЛИЯ
электричество в Британии значительно подорожало в ноябре
Британия Manufacturing PMI (нояб) 46.5 (пред 46.2)
Pill (ЦБ Англии): необходимо дальнейшее повышение ставки
АЗИЯ
в Китае опять выявили максимальное число зараженных ковидом за всю пандемию — за последние сутки 35 000 новых случаев
МВФ назвал антиковидные ограничения основной причиной замедления роста экономики КНР
ДРУГИЕ ЦБ
Silk (ЦБ Н.Зеландии) прогнозирует легкую рецессию
ставка ЦБ Турции останется ниже 10% — Эрдоган
ЗОЛОТО
продажа золота населению в России в этом году выросла в 10 раз, но этого мало — нужно, чтобы драгметалл заместил доллары, которые у граждан "лежат по банкам в огородах" —- Минфин
типичное поведение: цена растет, толпа покупает или - цена падает, толпа продает. В этот раз народ не спешит покупать на росте, что вообще-то увеличивает вероятность того, что если цена на золото продолжит расти, толпа в конце-концов не выдержит и ринется покупать по еще более высоким ценам, что, в свою очередь, еще сильнее подтолкнет котировки золота вверх. Объем золота, накопленный в золотовалютных резервах, является достаточным как в абсолютном выражении, так и по отношению к ВВП России — ЦБ РФ
BofA: золото может превысить $2000 в 2023г, если ФРС возьмет паузу в повышении ставки
МНЕНИЯ
- Robert Kiyosaki считает, что экономика сейчас - это самый крупный пузырь в истории и будет правильным выйти из "бумажных активов"
- по данным Financial Times, проанализировавшей ключевые экономические индикаторы и опросившей экспертов, мировая инфляция, скорее всего, достигла пика и дальше будет замедляться
- Deutsche прогнозирует падение мировых акций еще на 25% к середине 2023г на рецессии в США. Далее прогнозируется восстановление акций к концу 2023г
- CEO BofA: экономика США держится лучше остальных. BofA тоже прогнозирует постепенное ослабление USD из-за ослабления экономики США и замедления инфляции в начале 2023г
- глава МВФ: слишком рано для ФРС отказываться от повышения ставки, МВФ ожидает, что инфляция сохранится на повышенном уровне дольше, но постепенно снизится в 2023г. Возможно придется понизить прогноз по росту экономики Китая. Антиковидные ограничения и проблемы в секторе недвижимости сильно давят на экономику КНР. Примерно треть мировой экономики столкнется с рецессией в 2023г, при этом уровень инфляции значительно упадет
- Citi прогнозирует пик ставки ФРС на уровне 5.25% - 5.5%
- АКРА: риски глобальной рецессии сегодня велики
- Mohamed El-Erian считает, что после того, как Пауэлл сигнализировал о замедлении темпа повышения ставки, рынки обрадовались, но все же сильно недооценивают риски инфляции. Прогнозирует, что инфляция задержится на повышенном уровне и в 2023г, продолжится давление на финрезультаты компаний. Также считает, что рынки недооценивают риск того, что рецессия в США может быть более серьезной, чем многие ожидают
ВЫВОДЫ
реальный риск рецессии появляется после того, как 50% кривой доходностей по 10-леткам становится инвертированной. На данный уже 70% инвертировано:
Теперь мы добавили отчеты о профитах, по тем публичным сетапам и входам, которые публикуются на канале. Вот пример по акции XPENG c отчетом о 77% приросте капитала, выделенного на сделку, всего за полтора месяца. А это ссылка на публичный вход в эту акцию (реплай)
Из актуального: выложен сетап на серебро, переходите и ставьте алармы
Если вам понравился материал, обязательно делитесь с вашими знакомыми, им это поможет сохранять деньги и преумножить капитал. Подписывайтесь на тг канал с обзором акций, точек входа в рынок, контекста экономических циклов, новых технологий, товаров и важных для инвесторов событий: https://t.me/wsbreddit
#инфляция #акции #дкп #фрс #фрссша #экономика #аналитикафондовогорынка #рецессия #инвестирование