901 подписчик

Позиционирование Bank of America на 2023 год

29 ноября 202229 ноя 2022

1 мин

💡 Аналитики банка ожидают, что в США наступит неглубокая рецессия в следующем году, а ФРС повысит процентные ставки до уровня 5.25% и начнет их снижать в декабре. При этом, на рынке акций будет сохраняться высокая волатильность, а S&P 500 в итоге завершит год на отметке в 4000 п. Стратегия банка • Банк занимает длинные позиции в долгосрочных казначейских облигациях США, которые, как ожидается, будут расти в цене после достижения пика процентных ставок ФРС. ✅ iShares 20+ Treasury Bond ETF (TLT) • Стратеги наращивают короткие позиции по доллару США и открывают длинные позиции в азиатских валютах. Также банк рекомендует покупать мексиканский песо из-за усиления тенденций ниаршоринга. Занять короткую позицию по доллару США можно через следующий ETF: ✅ Invesco DB US Dollar Index Bearish ETF (UDN) • Банк рекомендует открывать длинные позиции по китайским акциям, которые покажут опережающую динамику в случае улучшения эпидемиологической обстановки. ✅ iShares MSCI China ETF (MCHI) •

Стратегия банка

• Банк занимает длинные позиции в долгосрочных казначейских облигациях США, которые, как ожидается, будут расти в цене после достижения пика процентных ставок ФРС.

✅ iShares 20+ Treasury Bond ETF (TLT)

• Стратеги наращивают короткие позиции по доллару США и открывают длинные позиции в азиатских валютах. Также банк рекомендует покупать мексиканский песо из-за усиления тенденций ниаршоринга. Занять короткую позицию по доллару США можно через следующий ETF:

✅ Invesco DB US Dollar Index Bearish ETF (UDN)

• Банк рекомендует открывать длинные позиции по китайским акциям, которые покажут опережающую динамику в случае улучшения эпидемиологической обстановки.

✅ iShares MSCI China ETF (MCHI)

• Стратеги имеют «бычий» взгляд на золото. Катализаторами для роста цен на металл называются следующие факторы: ослабление доллара США, открытие экономики Китая, сокращение предложения, увеличение спроса на фоне необходимости хеджировать риски роста инфляции.

✅ SPDR Gold Trust (GLD)

• Банк рекомендует формировать позицию в корпоративных облигациях по принципу «штанги», в котором инвестиции в высокодоходные бонды азиатских компаний уравновешиваются ставкой на менее рисковые облигации с инвестиционным рейтингом технологических компаний США.

• Аналитики имеют положительный взгляд на промышленный сектор и на акции малой капитализации, которые являются бенефициарами локализации производства и деглобализации.

✅ iShares Russell 2000 ETF (IWM)

✅ Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)

• При этом, рекомендуется избегать акций технологического сектора США, которые могут показать слабую динамику из-за перекупленности, жесткой ДКП, усиления регуляторных рисков, а также достижения пиковых значений проникновения на рынок.