Действительно ли золото является часто рекламируемой “безопасной гаванью” во время инфляции? Ответ на этот вопрос должен многих удивить.
Многие инвесторы считают, что в эпоху быстрого роста потребительских цен целесообразно делать ставки на золото. В конце концов, в отличие от бумажных валют, драгоценный металл не может быть просто напечатан центральным банком и тем самым подвергнут инфляции. Кроме того, Аурум торгуется уже тысячи лет. Но действительно ли золото заслужило свою репутацию средства защиты от инфляции? Взгляд на прошлые тенденции цен на золото ставит это под сомнение.
Вряд ли существует связь между ценой на золото и уровнем инфляции
Как показывает анализ, проведенный портфельным стратегом Morningstar Эми Арнотт, за последние 50 лет цена на золото и инфляция имели корреляцию всего 0,16. Таким образом, невозможно продемонстрировать реальную взаимосвязь между этими двумя значениями – для аналогичного развития корреляция должна быть равна 1.
Выступая на новостной станции CNBC, Арнотт заявляет: “Нет никаких гарантий, что золото также будет приносить доход выше среднего, если инфляция будет расти”. Взгляд в прошлое показывает, что золото “на самом деле не является идеальным вариантом”. Однако это применимо только к более коротким периодам времени. Если вы постоянно, на протяжении многих десятилетий, смотрите на цену золота, “тогда золото должно сохранять свою стоимость против инфляции”, - говорит стратег.
Тем не менее, в долгосрочной перспективе акции и недвижимость также могут побить инфляцию – и даже при меньших колебаниях цен. Так что это далеко не аргумент в пользу покупки. Только в крайних случаях, например, в случае полного краха финансовой системы, перевес золота в портфеле имеет смысл. Однако такие случаи чаще прогнозируются, чем на самом деле происходят.
В последние годы золото сильно разочаровало
Особенно в последние десятилетия доверие к желтому драгоценному металлу как средству защиты от инфляции упало. С 1980 по 2000 год покупательная способность рубля снизилась вдвое. Цена на золото за это время, вопреки всем предположениям, упала на 60 процентов. Если вы посмотрите только на последние 10 лет, вы придете к такому же ошеломляющему выводу: с 2012 по 2022 год стоимость Aurum выросла на 10 процентов. Тем временем потребительские цены выросли более чем на 15 процентов.
В качестве краткосрочной защиты от инфляции золото имеет довольно мало преимуществ. Но из-за этого драгоценный металл совершенно бессмысленен. Цена на золото обладает практическим свойством расти вопреки ценам на акции. Вот почему инвесторы в акции могут добавлять драгоценный металл в свой портфель, чтобы компенсировать низкие цены на фондовом рынке – как средство диверсификации. Эксперты советуют увеличить долю золота в хранилище для этой цели максимум до 5-10 процентов.