На основе Доклада для общественных консультаций подготовленного Банком России, хочу выделить самые важные на мой взгляд детали регулирования ЦФА.
Виды Цифровых Активов
1. Цифровые Финансовые Активы (ЦФА)
Любые классические финансовые активы переведенные в цифру. Например: Акции, Облигации, Паи, Договор Займа, Долги и т.д.
Логика заключается в том, что ЦФА несут в себе финансовый доход.
2. Утилитарные Цифровые Права (УЦП)
Аналог бартерного обмена, то есть товар обменивается на товар или прямая поставка товара. Например: Предоплаченная Услуга, Абонемент, Право Собственности.
Логика в том, что отсутствует финансовый поток, то есть деньги вообще не фигурируют как цель.
3. Цифровой Рубль (ЦРБР)
Российский рубль только в цифровом виде. Основной плюс в том, что ЦБ видит полный путь денег с момента эмиссии. Это позволит быстро выявлять факт коррупции, взятки, преступной сделки или мошенничества.
Логика строится на уходе от общепринятой финансовой системы. Для нас это обычные деньги, для ЦБ это власть и возможность уйти от контроля со стороны ФРС.
Регулирование и Эмиссия
Цифровые Активы регулируются 259-ФЗ. Этот же закон описывает деятельность Операторов Инвестиционных Платформ/ Информационных Систем/ Финансовых Платформ потому сложно понять где идет описание ЦФА, а где Крауда. Но сделано это не просто так, эмиссию ЦФА проводят именно Операторы Информационных Систем.
Выпустить ЦФА можно на специальной Платформе которая входит в Реестр ЦБ, сегодня их там 3 шутки, но не одна из них не открыта для рынка, проводят только тестовые операции.
Для выпуска ЦФА нужен блокчейн (распределенный реестр) который должен быть согласованным в ЦБ. Сегодня разрешены: ИнноЧейн, МастерЧейн, Ростеховский и Waves. Можно использовать любой блокчейн с открытым кодом, но с разрешения ЦБ. Пишите письмо и спрашивайте конкретно под проект.
Важно понимать, что не все разрешенные блокчейны могут эмитировать ЦФА или УЦП
Основные сложности
Закон есть, а как по нему работать пока никто не понимает. Например, можно выпустить ЦФА в основе которого лежит квадратный метр коммерческой недвижимости, но как внести владельца в Росреестр не знает сам регулятор.
Соответственно каждый отдельный проект нужно продумать до мельчайшей детали и согласовать во всех органах. Для этого требуется компетентная команда, армия юристов и большой бюджет.
Всё это недопонимание отнимает много времени и желание выпустить ЦФА скатывается к полулегальным схемам по выпуску токенов или NFT в других юрисдикциях.
Чего точно делать нельзя
Нельзя выпускать NFT, утилити токены, стейблкоины, криптовалюты.
Всё что мы привыкли видеть в мире крипты запрещено.
Обращение крипты будет запрещено, рубль единственное легальное средство платежа. Крипту можно будет покупать в инвестиционных целях на специализированной бирже которую должны зарегулировать до конца 2022 года.