Мустафаев Шавкат, инвестиционный консультант Росбанк L’Hermitage Private Banking, рассказал, почему цены на нефть продолжают расти и каких дивидендов в нефтегазовой отрасли ожидать.
Страны G7 пришли к выводу, что ограничения на российскую нефть оказались неэффективны. Однако формально продолжат соблюдать принцип неприобретения напрямую.
На сегодняшний день логистика поставок готовится к 5 декабря. Танкеры заполняются нефтью и направляются в Эмираты как в негласный хаб. Вторым хабом для российской нефти является Индия, которая наращивает импорт для дальнейшей перепродажи.
Несмотря на это, цены на нефть продолжили расти и поднялись выше $95. Благодаря решению ОПЕК+ по сокращению добычи нефти. А также из-за эскалации на Ближнем Востоке. Возможные очаги новых конфликтов могут оказать прямое влияние на добычу нефти. Все это толкает котировки на нефть к уровню выше 100$. Крупнейшие инвестиционные банки США повысили в своих прогнозах цены на нефть на I квартал 2023 года на 7-12%.
Относительно газа ситуация схожая
Ограничения поставок из США и России, отсутствие договоренностей с другими странами продолжают оказывать давление на европейскую экономику. В Брюсселе признали невозможным совместить потолок цен на газ и безопасность поставок. А потоки через Турцию могут быть увеличены лишь частично и только через несколько лет.
Текущая сложная ситуация сохранится продолжительное время. Учитывая и иные проблемы экономики Евросоюза, потребуется длительное время на восстановление.
Для России данный период может оказаться менее болезненным. Во-первых, дефицит сырья толкает цены вверх. И при снижении объёмов продаж выручка российских экспортёров газа увеличилась. А во-вторых, цены на внутреннем рынке растут меньше инфляции, что увеличивает конкурентоспособность товаров.
Переориентация на новые рынки требует объемного строительства, что позволит ряду отраслей перенаправить экспортную продукцию на внутренний рынок.
Что это значит для инвестора?
Можно предположить, что процесс снижения объемов добычи газа и нефти будет иметь краткосрочный характер. Следовательно, финансовое положение отрасли останется более стабильным, чем могли предположить ранее. Будет ли дальнейшая выплата дивидендов – вопрос открытый. Учитывая перестройку отрасли, скорее всего, не стоит ожидать дивидендных доходностей 20+% как в этом году, более вероятно возвращение к уровням средней доходности 10%.