Добрый день, уважаемые читатели канала! Сегодня у нас будет очень интересная дивидендная тема - выплаты компании Газпром нефть. Вообще дивидендные выплаты нефтяников - очень актуальная тема в преддверии эмбарго на российскую нефть, поэтому вдвойне важно понимать, насколько сильно пострадает каждая из компаний.
Решение о дивидендах:
Российская нефтяная компания за 9 месяцев 2022 года решила выплатить своим акционерам дивиденд в размере 69,78 руб. При цене 463,2 руб. это дает 15,1% дивидендную доходность. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 30 декабря.
В истории компании это рекордный дивиденд за 9 месяцев, поэтому сказать, насколько быстро компания сможет его закрыть - невозможно. Для справки, предыдущий дивидендный гэп компания так и не закрыла, так как произошло 24 февраля. Однако, если посмотреть динамику закрытия гэпа, то за неделю Газпром нефть отыграла 30 рублей из 40 рекомендованных, так что в текущих обстоятельствах, я считаю, что идти в отсечку - правильная стратегия!
Сколько компания заплатит по итогам года?
Вопрос об итоговых выплатах Газпром нефти по итогам года остается открытым. По моим расчетам при сохранении курса доллара на уровне 62 рублей и цены на нефть на уровне 90 долларов по итогам последних 3 месяцев текущего года, мы увидим дивиденд в диапазоне 20-21 рубль на акцию, что к текущей цене составляет 4,4% дивидендной доходности. На мой взгляд, вполне хорошая доходность, с учетом того, что это деньги за 3 месяца работы компании. Итоговая доходность компании составит 19,5% за 2022 год, что является очень солидным показателем.
Повлияет ли эмбарго на компанию?
Ответить на этот вопрос однозначно - невозможно. В любом случае влияние будет, вопрос лишь в его силе. Если учитывать, что структура поставок была 50/50 на внутренние и внешние рынки, эффект должен быть сильный.
С другой стороны, Вадим Яковлев, замглавы по разведке и добыче компании заявил:
Напрямую на объем спроса и нашего производства развитие ситуации не влияет. Это приводит к менее эффективной логистике, потому что растут затраты на доставку, потому что в цене есть премия за риск, за что платит потребитель
Логистика в бизнесе компании играет достаточно важную вещь, поэтому затраты, которые будут увеличены на эту статью и будут влиять на определение прибыли и дивидендов в 2023 году.
Выводы по Газпром нефти:
Компания четко понимает, как эмбарго повлияет на ее бизнес и, учитывая историческую эффективность компании, уже готовится к этому. Ключевой аспект - стоимость логистики.
Дивидендные гэпы компания закрывает очень быстро, поэтому более верной стратегией будет вход в дивидендную отсечку. Также, прогнозируя дивиденды за 2023 год, не стоит забывать, что компания на 95,68% принадлежит Газпрому. Учитывая дополнительный налог, Газпром будет стараться компенсировать выпадающие доходы. Как вариант - компания может подтягивать выпадающие доходы через дивиденды дочек.