Найти тему

Рубль и бюджет – дело пахнет дефицитом. Часть 17

Представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.

Минфин опубликовал предварительные цифры по исполнению федерального бюджета за январь-октябрь 2022 года. Бюджет ожидает дефицит по итогам года.

Суммарные доходы достигли 22,1 трлн руб. при годовом плане 25 трлн руб.Ежемесячные поступления снова оказались выше 2 трлн руб. Сохранение показателей на таком уровне принесет еще 5 трлн руб. за последние два месяца. Размер доходной части может достичь 28 трлн руб. с учетом поступлений Газпрома.

Динамика доходов федерального бюджета. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".
Динамика доходов федерального бюджета. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".

Нефтегазовые доходы достигли 9,8 трлн руб. при годовом плане 9,5 трлн руб. Сказались первые поступления дополнительного НДПИ Газпрома. Без учета этих цифр на поступления продолжают влиять уровень цен на энергоносители и курс рубля.

Динамика нефтегазовых доходов. Источник данных: Минфин.
Динамика нефтегазовых доходов. Источник данных: Минфин.

Выросла доля нефтегазовых доходов в помесячной статистике, что тоже связано с выплатами НДПИ на газ.

Доля нефтегазовых доходов помесячно. Источник данных: Минфин, оценки автора.
Доля нефтегазовых доходов помесячно. Источник данных: Минфин, оценки автора.

Внутренний НДС – второй по размеру в доходной части бюджета. Поступления составили 5,2 трлн руб. при плане на год 5,3 трлн руб. В октябре бюджет получил 0,5 трлн руб., что меньше сентябрьских цифр. За ноябрь-декабрь поступит еще 1 трлн руб. внутреннего НДС, если цифры не изменятся. Сумма налога волатильна, поскольку на нее влияет потребительский спроса.

Динамика внутреннего НДС. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".
Динамика внутреннего НДС. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".

Импортный НДС остается слабым: 2,5 трлн руб. при годовом плане 3,7 трлн руб. Рано говорить о восстановления импорта: воктябре поступило 242 млрд руб., что сравнимо с 237 млрд руб. в сентябре. Выполнение годового плана под вопросом.

Динамика импортного НДС. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".
Динамика импортного НДС. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".

Налог на прибыль стабилизировался в диапазоне 90-130 млрд руб./месяц. Годовой план – 1,4 трлн руб. Результат говорит сам за себя.

Динамика налога на прибыль. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".
Динамика налога на прибыль. Источники данных: Минфин, Росказна, ГИС "Электронный бюджет".

Объем расходов увеличился в 2022 году. По информации портала «Электронный бюджет» цифра выросла с 28,5 трлн руб. до 29 трлн руб.Дефицит 1 трлн руб. сложится при размере доходной части 28 трлн руб. и расходах 29 трлн руб. Рост расходной части – фактор риска в этом году. При текущих расходах 22-23 трлн руб. непонятно, как удастся потратить 6-7 трлн руб. за два месяца.

Премьер-министр поручил направить 1 трлн руб. из ФНБ на покрытие дефицита бюджета этого года. Дальнейший рост расходов снизит пространство для маневра в следующем году и повысит влияние курса рубля на наполнение бюджета.

Вызывает беспокойство балансировка доходов и расходов в следующем году: сохраняется влияние на бюджет цен на энергоносители, а ресурсы ФНБ сокращаются. Использование курсового механизма становится соблазнительным.

Ставьте лайк, если интересно продолжение, и не забывайте подписываться.

При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.

#деньги #финансы #рынок #экономика #рубль #инвестиции #бюджет #нефть