Всем привет. Продолжаю серию кратких обзоров на тему полугодовых отчётов компаний и взгляда на графики котировок. Первым была электроэнергетика, следующим шёл нефтегаз, затем химический сектор. Настала очередь металлургов.
Рассматриваю компании, которые выбрал себе в портфель, но если у кого будут свои пожелания, то пишите в комментариях.
Меня в первую очередь интересует общая финансовая ситуация у компаний, т.е. прибыль/выручка и долг, поэтому и экспресс-взгляд на текущее состояние.
На недельном интервале текущий вектор средней по индексу вниз, но появилась робкая попытка его перейти, что считаю довольно положительной новостью. Цены сейчас 2016-2017 года. Откатились после их «ралли» довольно серьёзно.
На данный сектор я планирую выделить 17% от портфеля, и распределить по 7 компаниям. Хотя после случая с комиссией по En+ тут точно надо будет что-то пересматривать. У меня сейчас в портфеле нет лишь Русала и Полюса. Остальные по одному лоту пока присутствуют
По отчётам
Норникель показывает небольшой плюс к выручке и прибыли, а также снижение долга. С одной стороны всё это хорошо, с другой, компания и её продукция не под санкциями, поэтому результаты довольно скромные.
En+ расчёт в долларах (кто бы сомневался). Я не переводил в рубли, интересно процентное изменение. Выручка подросла, а вот прибыль снизилась. Так же вырос долг. Причём снижение прибыли можно понять из-за снижение стоимости металла и дополнительных проблем, но в чём причина сильного увеличения долга – мне неизвестна, точнее куда были использованы денежные средства, которые сократились более, чем в 2 раза. Рост долгов без пояснений всегда вызывает во мне какое-то внутреннее недовольство.
Русал (тоже доллары). Вполне логично, что ситуация будет аналогична с En+. Выручка подросла, но прибыль снизилась. Так же увеличение долга. Причём помимо увеличения краткосрочных обязательств снизились денежные средства.
Полюс. Выручка снизилась, но прибыль увеличилась. И подрос долг. Причём обязательства снизились, но также сильно уменьшились денежные средства, поэтому итоговый результат вышел хуже, чем в конце прошлого года. Насчёт увеличения прибыли первоначально даже удивился.
Но это разовая «акция», по сути, операционная прибыль по сравнению с прошлым полугодием снизилась.
НЛМК, Северсталь, ММК хранят финансовое молчание. Но по их операционным результатам за 9 месяцев видно, что на самом деле у них всё не так плохо, как они жаловались. У кого-то немного производство просело, но у кого-то продажи даже выросли. Видимо смогли и экспорт какой-то наладить и в России тоже распределиться между собой
Теперь по графикам компаний
Норникель. Вектор средней цены пока направлен вниз с попыткой перевалиться и закрепиться повыше. Торгуется на уровне 2019 года. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 46%
En+. Вектор средней цены пока направлен вниз, попытался было пересечь среднюю на новости, что против алюминия не будет санкций на Лондонской бирже, но этого, видимо, оказалось недостаточно. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 58%
Русал. Вектор средней цены пока направлен вниз, до средней даже не дотянул. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 54%
Полюс. Вектор средней цены пока направлен вниз, но подрос до средней. Сейчас буду смотреть, сможет ли задержаться после коррекции после такого роста. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 55%
НЛМК. Вектор средней цены пока направлен вниз, но тоже подрос до средней и даже были попытки пройти её. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 61%
Северсталь. Вектор средней цены пока направлен вниз, но для разворота совсем немного, за среднюю перевалили. Котировки уровня 2016 года. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 58%
ММК. Вектор средней цены пока направлен вниз, для разворота тоже совсем немного, за среднюю перевалили. Котировки уровня 2016 года. Цена снизилась от максимума 2021 года чуть больше, чем на 60%
В итоге
В целом отрасль выглядит немного растерявшей «жирок», но выглядит вполне сносно. Лучше всех пока себя показывает Норникель. Алюминий что-то темнит, как и черная металлургия. Скорее всего у них должно наблюдаться снижение по выручке и прибыли. Но без официальных цифр – это лишь предположение. У Полюса большая зависимость от мировых цен на драгоценный металл, что тоже даёт о себе знать. Удивился, что En+ снизился больше, чем Русал. Получается, что в электроэнергетическую составляющую En+ не верят?
Пока не решен вопрос с геополитикой и из-за снижения цен на металлы ждать какого-то бурного восстановления не приходиться, в принципе график и отражает эту реальность. Хочется поверить в вероятность роста каких-то отдельных эмитентов. Если те же черные металлурги вернутся к дивидендам, то это будет положительной новостью для рынка, для акционеров и даст котировкам дополнительную поддержку. Интересно, что НЛМК получается упала сильнее остальных, и сейчас словно в роли «догоняющей» сестры. Полюса пока нет в портфеле, буду смотреть за ним сейчас внимательнее.
Несмотря ни на что взгляд от акций не отвожу и продолжаю считать отрасль крайне важной и нужной в экономике страны. Да, скорее всего будут изменения в рамках моего портфеля, поскольку возник тот же прецедент с комиссией (En+ и Русал), пока размышляю и прикидываю как это будет.
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.