Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майк Уилсон призвал инвесторов готовиться к высокой волатильности, которая ждет рынки в 2023 году. По его словам, экономика США сейчас переживает период инфляции в стиле 1940-х годов, пишет Business Insider.
«Мы вступаем в период, когда экономическая волатильность будет экстремальной. Это создает сложные условия для работы, и некоторые компании с этим справятся, а некоторые — нет. Однако это, вероятно, создаст большие перепады на всем фондовом рынке», — сказал Уилсон. Он также предупредил инвесторов о неоднозначных результатах корпоративных доходов в следующем году.
В частности, Уилсон указал на один из показателей будущей волатильности — индикатор денежной массы M2, рост которого замедлился с 27% в начале 2021 года до 2,5% на текущий момент. Разница роста индикатора с предыдущим периодом вызвана тем, что тогда фондовый рынок был на подъеме, процентные ставки — низкими, а экономика — высоколиквидной.
Эксперт также сравнил текущее экономическое положение с периодом 1940-х годов. Тогда спрос и предложение пришли в равновесие, но инфляция оставалась устойчивой, отметил Уилсон. По его словам, это может стать подсказкой к тому, что ждет американскую экономику в следующем году. Он добавил, что, несмотря на смягчение спроса и улучшение ситуации с предложением, инфляция все еще значительно превышает целевой уровень ФРС США в 2%.
По итогам ноябрьского заседания ФРС снова повысила ставку на 75 базисных пунктов — с 3–3,25% до 3,75–4% годовых, самого высокого уровня с января 2008 года. Повышение на 75 б.п. происходит на четвертом заседании подряд. Рост ставок связан с высокой инфляцией, которая в этом году достигла максимума за последние 40 лет. Это уже шестое повышение с начала года. В марте ставка выросла на 25 б.п., в мае — на 50 б.п. и на 75 б.п. — в июне, июле и сентябре.
Ранее глава глобального отдела макроэкономики и стратегического распределения активов компании Fidelity Салман Ахмед отметил, что смягчение «ястребиной» позиции ФРС США по процентным ставкам не станет позитивным сигналом для акций. Он считает, что акции не получат поддержки, даже если регулятор прекратит повышать ставки. По словам эксперта, рынок теперь ожидает, что ФРС будет удерживать ставки на гораздо более высоком уровне в следующем году.