Всем привет!
Сбер тут выпустил пресс-релиз о том, что он вышел на прибыль по итогам 10 месяцев 2022 года + Греф заявил, что Сбер будет продолжать придерживаться дивидендной политики (т.е. платить не меньше 50% чистой прибыли).
Акции Сбера бодро ракетой устремились вверх, прибавляя за сегодня 5-6%
Прикинем, обоснованы ли такие ожидания
Итак, судя по пресс-релизу Сбера, чистая прибыль за 10 месяцев составила 50,1 млрд. руб., причем чистая прибыль за октябрь составила 122,8 млрд руб. (запомните эту цифру!), то есть Сбер только сейчас вышел в "зеленую зону" из-за убытков в начале года. Обобщая, можно сказать, что все потери февраля-марта-апреля "сoжрали" всю прибыль за 2021 год (1,25 трлн. руб.) и прибыль за 9 месяцев 2022 года. Сейчас Сбер стоит в районе 130-135 руб.
Заглянем в отчет прошлого года, смотрим четвертый квартал (так как кварталы все-таки отличаются друг от друга, и раз по 2022 году у нас есть данные только за октябрь, логично сравнить с октябрем 2021 года).
За четвертый квартал Сбер заработал 348,3 млрд. руб. чистой прибыли, что в среднем равняется 116,1 млрд. руб. в месяц.
То есть получается, что сейчас Сбер в месяц зарабатывает больше (!), чем до СВО (122,8 против 116,1 млрд. руб.)! И тогда акции Сбера стоили почти втрое (!) больше, чем сейчас - в районе 350-380 руб.
Дивиденды за 2022 год мы, конечно, увидим совсем скромные. Если Сбер продолжит зарабатывать такими же темпами (122,8 млрд. руб. в месяц), т чистая прибыль за год составит 295 млрд. руб., что в пересчете на дивы исходя из распределения на них 50% прибыли составит 6,5 рублей на акцию (до выплаты налога). Если учесть налоги, то див.доходность "чистыми" к текущей цене составит примерно 4,2%. Немного, конечно, но что поделать, зато дивы за 2023 год могут быть поистине царскими (если компания продолжит зарабатывать такими же темпами), в районе 30-35 рублей.
А вы как смотрите на перспективы Сбера?
Пока писал у меня начался приступ жадности, захотелось ввалить в Сбербанк на всю котлету, но риск-менеджмент никто не отменял, для успокоения наверно придется завтра купить его немножко, чтоб внутренняя жaба не вопила так громко.