Инвесторы в ценные бумаги должны принимать взвешенные инвестиционные решения и учитывать информацию по финансовым рискам. Предлагаю вашему вниманию оценку рисков и потенциала роста американского рынка акций от автора телеграм-канала RiskOff (t.me/riskoffriskoff).
Результат коррекции 2022 года.
С января 2022 по ноябрь 2022 индекс широкого рынка американских акций SP500 снизился чуть более чем на 20%. По модели Монте-Карло прошедшая коррекция вывела индекс из состояния перекупленности, и текущее значение индекса SP500 Total Return (https://finance.yahoo.com/quote/%5ESP500TR/history?p=%5ESP500TR), учитывающего в себе не только ценовую динамику американских акций, но и выплату дивидендов, вернулось в равновесное состояние (вероятности дальнейшего снижения и роста индекса практически равны).
Модель Монте-Карло и анализ возможных сценариев.
В модели Монте-Карло анализируется динамика индекса SP500TR с 2000 года, и на основе исторического изменения индекса моделируются возможные изменения индекса в позитивном и негативном сценариях на горизонте 3 лет (минимальный рекомендуемый срок инвестиций в акции) и на горизонте 5 лет (оптимальный рекомендуемый срок инвестиций в акции):
- снижение индекса (черная линия на графике) до красной линии (самый негативный сценарий) возможно с вероятностью 1%;
- нахождение индекса между желтой и красной линией возможно с вероятностью 15% (зона перепроданности индекса);
- нахождение индекса между светло-зеленой и темно-зеленой линией возможно с вероятностью 15% (зона перекупленности индекса);
- голубая линия является ожидаемым средним значением индекса во всех сценариях, к которому стремится индекс в долгосрочной перспективе с вероятностью 50%.
Текущий потенциал роста и снижения американского рынка акций.
На графике на горизонте до 3 лет (умеренно оптимистичный прогноз) видно, что текущее значение индекса SP500TR находится на уровне ожидаемого среднего в долгосрочной перспективе (вероятность снижения индекса 50,8% практически равна вероятности роста индекса 49,2%), и если индекс останется на текущем уровне до конца 2023 года, то вероятность снижения индекса снизится до 25,9%, а потенциал роста индекса до равновесного уровня составит 23,7% (разница между значением голубой линии на 31.12.2023 и значением индекса на текущую дату).
На графике на горизонте до 5 лет (консервативный прогноз) видно, что текущее значение индекса SP500TR также находится около уровня ожидаемого среднего в долгосрочной перспективе (вероятность снижения индекса 60,8%, вероятность роста индекса 39,2%), но если индекс останется на текущем уровне до конца 2023 года, то вероятность снижения индекса сохранится на уровне 58,5%, а потенциал снижения индекса до равновесного уровня составит 7,7% (разница между значением голубой линии на 31.12.2023 и значением индекса на текущую дату).
Потенциал роста и снижения американского рынка акций до конца 2023 года.
Согласно данным Bloomberg (https://t.me/markettwits/213373) наблюдаемое снижение индекса SP500 с начала 2022 года еще не достигло своей исторической средней продолжительности (318 рабочих дней), и вероятно продолжится в 2023 году в связи с дальнейшим повышением ставки ФРС США (https://t.me/markettwits/216547). Инвесторы, вложившиеся в американские акции 5 лет назад, при сохранении индекса SP500TR на текущем уровне до конца 2023 года по-прежнему будут оставаться в прибыли (прирост стоимости на 58,2% или 9,6% годовых в долларах США), что свидетельствует об отсутствии панических продаж в этом году. При таких условиях индекс SP500TR скорее продолжит свое снижение к модельному уровню границы зоны перепроданности (желтая линия на графиках выше).
Индекс SP500TR находился в зоне перепроданности в 16,4% случаях за 19,9 лет в одном сценарии (умеренно оптимистичный прогноз) и в 8,4% случаях за 17,9 лет в другом сценарии (консервативный прогноз). Если индекс SP500TR окажется вновь в зоне перепроданности, то до конца 2023 года снижение индекса составит от 13,3% до 40,7% (разница между значением желтой линии на 31.12.2023 и значением индекса на текущую дату в двух сценариях).
Конечно, ни одна модель не может предсказать точное значение индекса к определенной дате, так как будущее всегда неопределенно, но инвесторы, принимающие взвешенные инвестиционные решения и учитывающие информацию по финансовым рискам могут уберечь себя от неоправданных убытков.
P.S. Посты автора отражают его личную точку зрения и не являются инвестиционной рекомендацией. Подпишитесь на мой канал (также в телеграме t.me/riskoffriskoff), и вы получите доступ к познавательной и полезной информации по финансовым рискам для принятия взвешенных инвестиционных решений.