Была опубликована новость, что лица из совета директоров Детского Мира хотят преобразовать компанию из публичной в частную, из ПАО в ООО.
Я считаю, что это очередной нож в спину частным инвесторам, ведь акции Детского Мира – одни из любимых у биржевых хомячков. И на новости о том, что СД Детского мира планирует рассмотреть в своей повестке данный вопрос, акции очень сильно рухнули.
Вполне возможно, что это очередная спекуляция – бумагу специально уронили для того, чтобы подешевле скупить у паникующих инвесторов. Но могут и прокатить несколько раз туда-сюда, снимая сливки при помощи спекуляций.
Что же будет, если решение о трансформации будет принято?
Возможны два варианта. Владельцы-физики могут позволить выкупить свои акции по рыночной цене, или же обменять свои акции на акции будущей компании, которая станет владельцем нового Детского Мира, трансформировавшегося в ООО. Оба варианта предполагают финансовые потери.
Многие инвесторы срочно скинули все акции Детского Мира, не считаясь с убытками. Многие уже готовы забрать хоть что-то и уйти с биржи, забыв слово казино инвестиции, как страшный сон.
Что в этой ситуации самое смешное: как это акционеры могут проголосовать против своих интересов (за реорганизацию)? Контрольного пакета-то нет ни у кого. Крупные акционеры владеют всего около 30%, то есть им с рынка надо выкупить минимум 20%, а принудительный выкуп протолкнуть - это надо собрать пакет более 75%. Так что новость о делистинге очень похожа на махинации. Возможно заказ от крупного игрока с целью поглотить бизнес. Вот только зачем, ведь долг у компании едва ли не больше активов.
Еще есть нерезиденты. А они, не имея возможность получать выплаты и при этом имея большую долю владения, могут саботировать любые голосования по распределению прибыли. Зачем это им, если все равно не получишь? Вполне возможно, что руководство Детского Мира этой реорганизацией пытается выдавить нерезидентов из числа акционеров. В Газпроме, например, тоже очень много иностранных инвесторов. Но у Газпрома контрольный пакет в руках у государства, а вот у Детского мира ситуация другая: никто не имеет контрольного пакета, доли размыты, отсюда проблемы с иностранцами.
Лично меня эта ситуация затрагивает не сильно. Я никогда не верил в надёжность инвестиций в акции Детского Мира, ибо это российский ритейл – призрачная субстанция, у ритейла никогда ничего нет за душой (кроме долгов). И исчезнуть/кинуть инвесторов такие компании могут очень легко – у них нет заводов/производств, которыми можно обеспечить акции. Поэтому я купил очень малое количество акций Детского Мира и не планирую докупать на падении. Просто буду наблюдать. А инвестировать в текущей ситуации надо в компании, у которых есть ощутимый free-float и у которых есть месторождения/заводы/средства производства. То есть в настоящую экономику, а не в воздух/торговлю.
В итоге, я Детский Мир продавать не стал, минус по позиции на момент написания этого текста: 24%. Но и докупать тоже не хочу.
Очень часто самое лучшее действие - это бездействие.