Максимальный за 4 месяца приток инвестиций в бонды. Инфляция в США падает и ФРС меняет риторику!

продолжаем еженедельный обзор всех важных событий денежно- кредитной политики. Выводы в конце статьи, дополнительная информация на нашем ютуб канале Дневник честного инвестора и телеграм канале

Китай - новые случаи ковида на максимуме за 6 мес

власти КНР недавно заявили, что не собираются отменять ограничения

еженедельные финпотоки BofA -EPFR: БОНДЫ МИР приток +$2.6 млрд максимальный приток за 4 месяца, АКЦИИ МИР отток -$4.6 млрд, КЭШ МИР приток +$2.4 млрд, ЗОЛОТО отток -$1 млрд, акции "роста" США приток +$2 млрд, акции "нефтегаза" приток +$0.4 млрд притоки идут уже 5 недель подряд, АКЦИИ ЕВРОПА отток -$2.7 млрд оттоки продолжаются уже 39 недель подряд, АКЦИИ ЕМ приток+$0.2 млрд притоки идут уже 3 недели подряд

BofA выкатил график с DOW 1972 -73гг и Nasdaq 2021 -22 гг.... говорит, что очень страшно...

FT: советники правительства ФРГ предложили повысить налоги для богатых из-за энергокризиса

США предупредили европейские страны, что конфликт из-за Тайваня вызовет масштабный глобальный экономический шок — FT

США

Morgan: сейчас наблюдается самый стремительный рост в стоимости кредитования в США по сравнению с циклами повышения ставки ФРС в прошлых циклах

BofA: buybackи в акциях США остаются на высоком уровне

США - ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (ОКТ) М/М +0.4% (ПРОГ+0.6% /ПРЕД +0.4%)

США - потребинфляция CPI (% г/г)

Г/Г+7.7%(ПРОГ+8%/ПРЕД+8.2%) БАЗОВЫЙ CPI 6.3%Г/Г(ПРОГ+6.5%/ПРЕД+6.6%)

Morgan: динамика изменения ликвидности в системе и изменение динамики SP500 - корреляция

глава МВФ заговорила о возможном скором пике в глобальной инфляции

BBG: вчера было сильнейшее с марта 2009г дневное падение в USD

БЕТОН
Китай еще увеличил финансирование сектора недвижимости на $56 млрд

BBG: падение цен на жилую недвижимость в КНР продолжается уже второй год

ФРС

ElliotWave: SP500 история смены режима ДКП в США. Переход от "ужесточения" к "смягчению" обычно совпадал с активной фазой падения акций (мир в пике, ФРС пытается спасти всех снижая ставку, то есть падение рынка идет в том числе и на снижении ставки)

Waller (ФРС): Конгресс будет решать запускать цифровой USD или нет, запуск CBDC означает, что ФРС придется взять на себя огромный риск по кибербезопасности

BBG: аналитики прогнозируют пик ставки ФРС в 5.25% . Бывший министр финансов США Ларри Саммерс прогнозирует пик на уровне 6%+

BofA ожидает, что ФРС повысит ставку на 0.5% в дек, на 0.5% в фев, на 0.25% в марте, прогноз по пику ставки повышен на 0.25% до 5 -5.25%, BofA ожидает дальнейшее ухудшение экономики США в 1п 2023г️ и, что ФРС начнет снижать ставку в декабре 2023г

Barclays : циклы повышения ставки ФРС и рецессии в США

Kashkari (ФРС): рано говорить о разворотном моменте в ДКП

Logan (ФРС): возможно уместно скоро начать замедление повышения ставки ФРС

Daly (ФРС) : возможно пришло время замедлить темп повышения ставки ФРС

Evans (ФРС): пришло время замедлить темп повышения ставки ФРС

Collins (ФРС): уместно будет повышать ставку меньшими шагами

Evans (ФРС): пришло время замедлить темп повышения ставки ФРС

Daly (ФРС) уже прогнозирует пик ставки ФРС на уровне 4.9%

ЕЦБ

Nagel (ЕЦБ): необходимо больше повышений ставки ЕЦБ

Kazaks (ЕЦБ): разворота в политике ЕЦБ нет. Инфляция по-прежнему является проблемой. ЕЦБ будет продолжать повышать ставку. Размер шага будет зависеть от поступающих данных. Любая рецессия, скорее всего, будет неглубокой и краткосрочной, и это не приведет к снижению ставки

de Guindos (ЕЦБ): необходимо дальнейшее повышение ставки, ЕЦБ точно начнет сокращать баланс в 2023г. Техническая рецессия в Европе вполне вероятна

Германия - потребинфляция CPI (% г/г) = 10.4% = рекорд

Германия - потребинфляция CPI (окт) м/м +0.9% (пред +1.9%), г/г +10.4% (пред +10%) рекорд

Лагард: ставка будет повышаться

Wunsch (ЕЦБ): техническая рецессия в Европе это уже базовый сценарий

Schnabel (ЕЦБ): ЕЦБ нужно продолжать повышать ставку до уровня выше нейтрального, только глубокая рецессия с резким ростом безработицы могла бы снизить инфляцию, но сейчас это маловероятно

Holzmann (ЕЦБ): ЕЦБ повысит ставку в декабре либо на 0.75% либо на 0.5%

АНГЛИЯ

Pill (ЦБ Англии): необходимо дальнейшее повышение ставки. ЦБ дал сигнал о том, что повышение ставок по ипотечным кредитам стало чрезмерным
ЦБ Англии в конце ноября начнет продавать госбонды на сумму £19,3 млрд , экстренно закупленные после неудачного проекта мини-бюджета предыдущего правительства — FT
глава ЦБ Англии: в ближайшие месяцы вероятны дальнейшие повышения ставки

АЗИЯ

ЦБ Японии: на данный момент нет необходимости менять ДКП. Япония рассматривает возможность повышения налогов для ультрабогатых.

Япония - крупнейший кит в бондах США и в прошлом, крупнейший покупатель, сейчас распродает госбонды США рекордными темпами

Глава ЦБ Японии: повышение ставки не планируется

Китай смягчил ограничения по карантину и некоторые ограничения на полеты — BBG

ДРУГИЕ ЦБ

Bullock (ЦБ Австралии) : необходимо дальнейшее повышение ставки

глава ЦБ Канады: на след заседании ставка ЦБ может быть повышена как сильно, так и не сильно. Небольшая рецессия может стать ценой, которую ЦБ готов заплатить за снижение инфляции

ЦБ РФ заявил о «мимикрии» недружественных нерезидентов под дружественных

Резиденты из недружественных стран иногда пытаются казаться участниками рынка стран, которых РФ относит к дружественным. Такого рода попытки происходят — Чистюхин — РБК Инвестиции

глава ЦБ Швейцарии: ЦБ готов продавать валюту на рынке

МНЕНИЯ

• аналитики прогнозируют пик ставки ФРС в 5 - 5.25% — опрос BBG
• UBS прогнозирует падение SP500 еще на 16% к середине 2023г на рецессии. Прогнозирует "возможное дно" на уровне 3200+-
• BofA про рынки, медвежьи аргументы для 2022г: инфляционный шок+ шок от повышений ставок + рецессия, бычьи аргументы для 2023г: пик инфляции + пик ставки ФРС + пик по USD + пик по доходностям в бондах
• экономики еврозоны и большинства стран ЕС вступят в рецессию в 4кв 2022г — ЕК

Набиуллина: сейчас будущее как никогда туманно

• Crescat: исторически, дно в акциях США никогда не образовывалось при инверсии кривой доходности на 60%, т.е. глобально падать еще есть куда ...
• CEO JPMorgan прогнозирует повышение ставки ФРС до 5% к концу 2022г
• Christophe Barraud - один из лучших прогнозистов BBG: инфляция в 2023г будет снижаться быстрее ожиданий самой ФРС

ВЫВОДЫ

BBG: все больше спикеров из ФРС начинают говорить о замедлении темпа повышения ставки ФРС

А это означает скорый разворот на всех рынках. У нас в рабочей группе уже набраны акции, бонды и крипта. Что-то из крипты уже стреляет, но большая часть падает из-за ситуации с биржей FTX, которая своим банкротством нанесла сильный удар по всей индустрии. Ходят слухи, что не только криптокомпании пострадают, а в том числе и банки, так как много кто вкладывался в эту биржу

имена очень серьезные, а размеры вложений еще больше удивляют. Дыра от ФТХ под 10 ярдов $$$$

крах биржи FTX лишил демократов большого источника финансирования - FT (JPMorgan: крах FTX поспособствует оздоровлению криптоиндустрии. Регуляторы ускорятся, что приведет к ускорению внедрения крипты среди институционалов)

Но на этом фоне отлично отыграли Китайские акции, как обычно первыми ощущающими мировой тренд: данные в телеграм канале рекомендации по покупке китайских электрокаров уже в плюсе под 30% прибыли всего-то за пару недель. Скоро будут новые хорошие точки входа, следите за каналом.

Если вам понравился материал, обязательно делитесь с вашими знакомыми. Подписывайтесь на тг канал с обзором электромобилей, металлов и других важных секторов для инвесторов: https://t.me/wsbreddit

#инфляция #акции #дкп #фрс #фрссша #экономика #аналитикафондовогорынка #рецессия #инвестирование