ДАМЫ И ГОСПОДА.
Минувшая торговая неделя на фондовом рынке прошла в позитивном ключе. Несмотря на мнение многих телеграмм-аналитиков-армагедонщиков, индекс Московской биржи закрылся выше важного психологического уровня 2200.
И сейчас очень важно понимать, что для дальнейшего роста к 2500 необходим хороший выход к 2250-2270. Если замедлимся на текущем уровне - можем вернуться к 2100, а то и к 2050.
Изначально, главным драйвером для роста послужила информация о том, что Китай снимает ковидные ограничения: не сразу, но по графику... Учитывая то, что Китай становится нашим главным торговым партнёром, а так же то, что в сентябре-октябре произошло снижение экспорта на 15-20% (в т. ч. по нефти и углю) - это безусловно отличный макроэкономический сигнал для ВВП российской экономики. К слову сказать, благодаря Китаю и нефтяные котировки всё ближе подбираются к 100$ за баррель.
Кстати, объем перевозок нефти из России по морю вырос до 3,6 млн баррелей в день, что является самым высоким показателем с начала июня.
Всё бы хорошо, но выступление 8 ноября Эльвиры Набиуллиной меня не вполне вдохновило. И вот почему......
Базовый сценарий прогноза, заложенный Банком России в основные направления денежно-кредитной политики, по-прежнему остается наиболее вероятным, но пессимистичный сценарий стал в последнее время реальнее, заявила в Госдуме председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
В базовом сценарии прогноза ЦБ глобальная экономика избежит новых серьезных потрясений, ведущие центробанки будут повышать ставки, чтобы справиться с инфляцией, и это замедлит темпы роста, однако масштабной рецессии не произойдет. Российский ВВП в этом сценарии после падения на 3-3,5% в 2022 году продолжит сокращаться, но во второй половине 2023 года экономика уже вернется к росту. Темпы роста стабилизируются на уровне 1,5-2,5% в 2025 году. Инфляция продолжит замедляться и составит по итогам следующего года 5-7%.
Во втором сценарии внешние условия схожи с базовым, отличие - более динамичное формирование новых внешнеэкономических связей, налаживание импорта и экспорта российскими компаниями, а также ускоренное восстановление внутреннего спроса. В этом сценарии инфляция вернется к цели уже в конце 2023 года, а ДКП сможет быть более мягкой, чем в базовом сценарии.
"Третий сценарий - мы его назвали "глобальный кризис". В этом сценарии повышения ставок ведущими центробанками не хватит для того, чтобы вовремя затормозить рост инфляции, то есть инфляция будет расти, несмотря на повышение ставок. В итоге ставки будут высокими и менее предсказуемыми дольше. Это будет давить на рост глобальной экономики, увеличивать стоимость обслуживания долга, снижать стоимость активов, вырастут риски финансовой стабильности", - рассказала Набиуллина, представляя депутатам основные направления ДКП на трехлетку.
"Вырастет геополитическая напряженность по этому сценарию, будет происходить фрагментация, регионализация глобальной экономики. Усилятся санкции на Россию, мы рассматриваем этот сценарий с усилением санкций, и это станет еще одним фактором ухудшения ситуации в глобальной экономике в свою очередь. В итоге мы можем увидеть кризис, сопоставимый по масштабам с 2008-2009 годами", - сказала глава ЦБ.
Для России это будет означать падение спроса на основные товары экспорта, более глубокое сокращение ВВП, более высокую инфляцию на фоне ослабления курса рубля.
"В этом шоковом - хотя и, по нашей оценке, маловероятном - сценарии потребуется дополнительное ужесточение ДКП по сравнению с базовым сценарием, чтобы ограничить последствия от этих негативных внешних факторов для российской экономики, не допустить раскручивания инфляционной спирали", - отметила Набиуллина. Вернуть инфляцию к цели в этом варианте получится только в 2025 году.
"Базовый сценарий мы почему называем базовым, потому что мы считаем его гораздо более вероятным, чем альтернативные сценарии", - сказала глава ЦБ. Вместе с тем, по её словам, "за последние месяцы ситуация и баланс рисков для мировой экономики, они несколько сместились если не в сторону полномасштабного глобального кризиса, то более жесткого варианта развития ситуации".
Что значит более жёсткое развитие ситуации? Вариантов много, но то что всё китайское руководство позирует в военной форме говорит о том, что война на Украине может стать лишь отвлекающим манёвром противостояния двух ведущих экономик мира...
В среду вечером маркет мейкеры попытались "слить российский рынок", но это был лишь ретест предыдущего уровня. Попытки аналитиков "прицепить" к этому событию среды сдачу Херсона вызывают недоумение. Рынок уже выработал иммунитет к таким ситуациям. Вот если бы не сдали, попали бы в "котёл" с жёсткими потерями и ещё одной мобилизацией - тогда "да", случился бы обвал...
А между тем, МИНФИН продолжает понемногу влезать в долги, закрывая "брешь" в бюджете...
Минфин разместил ОФЗ 26237 на 16,2 млрд рублей.
Средневзвешенная цена на состоявшемся аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26237 с погашением 14 марта 2029 года составила 85,0244% от номинала, что соответствует доходности 10,18% годовых, сообщила пресс-служба Минфина.
И всё-таки, падения цены ОФЗ не произошло, а напротив, на фоне отмены ковидных ограничений Китая, роста валютных резервов РФ на 6,5 млрд$ (за счёт ЮАНЯ) наметился рост спроса..
Индекс ОФЗ всегда показывает направление движения рынка акций. Сейчас протестировали поддержку 128,7 и дошли до сопротивления 129,7. В какую сторону будет выход, туда и акции пойдут.
Кстати о резервах:
Международные резервы РФ в октябре увеличились на $6,506 млрд, или на 1,2%, до $547,194 млрд с $540,688 млрд, сообщается в информации на сайте ЦБ РФ.
В январе-октябре 2022 года резервы сократились на $83,433 млрд, или на 13,2%, с $630,627 млрд на 1 января 2022 года.
Банк России сейчас может распоряжаться примерно половиной золотовалютных резервов после санкций, наложенных на него западными странами. Оставшаяся часть резервов состоит из золота и активов в китайских юанях. Основным фактором динамики резервов выступает изменение стоимости резервных активов в результате переоценки по отношению к доллару США.
В четверг ЦБ в сговоре со СБЕРБАНКОМ поддержали Российский рынок.
Во-первых, ЦБ разрешил банкам публиковать очётность в связи со стабилизацией банковского сектора, заявил, что будет теперь, как и прежде, выдавать свой аналитический отчёт каждый месяц.
Наконец,
СБЕРБАНК
порадовал нас отчётом РСБУ за 9 месяцев. РСБУ - это конечно не МСФО - это не так точно и не так полно во времени и в пространстве - но всё же...!!!
Сбер объявил о восстановлении прибыльности
Капитализация: 3 трлн р (133 р/акция)
◽ Чист. % доход 10м2022: 1,4 трлн р (+2,7% г/г)
◽ Чист. комисс. дох. 10м2022: 0,5 трлн р (+3,9% г/г)
◽ Чистая прибыль 10м2022: 50 млрд р (-95,2% г/г)
◽ fwd p/e 2022 (РСБУ): 10
◽ fwd дивиденд 2022: 5%
Важное примечание: результаты Банка достигнуты без использования послаблений Банка России для кредитных организаций (таких как фиксация валютного курса и стоимости ценных бумаг, льготного резервирования по кредитам отдельным компаниям и прочих).
Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности (2,2%) ниже уровня конца прошлого года.
Кредитные портфели показали рост с начала года на +9% (физ. лица) и +11,9% (юр. лица). С привлеченными средствами ситуация намного хуже, там прирост составил и +0,2% и +3,4 соответственно. Важно, что данные указаны без учета валютной переоценки.◽
Чистая прибыль Сбербанка с начала года превысила 50 млрд руб., следует из отчетности по РСБУ.
За аналогичный период 2021 года чистая прибыль Сбербанка составила 1.05 трлн руб.
«Во втором полугодии мы видим стабилизацию уровня риска, а расходы на резервы по совокупному кредитному портфелю возвращаются на докризисный уровень»,— говорится в сообщении банка.
Также Сбербанк объявил, что возвращается к регулярному раскрытию информации и будет публиковать результаты по итогам каждого месяца.
Вроде всё налаживается???
И не смотря на то, что: Сбербанк ожидает по итогам 2022 года сокращения выдачи ипотеки на -14%; без цифр - клиентская база уменьшается; потребительское кредитование снова падает; офисы сокращаются - Герман Греф полон оптимизма: Сбербанк в следующем году войдёт в нормализованное состояние, это касается и выплаты дивидендов.
Если всё будет идти как идёт - без форсмажора - то моя старая цель 160-170 может быть достигнута, пусть и с пробуксовками. Сейчас ближайшая цель -142-145 - возможно не сразу - ретеста 132 не было. Ждём, надеемся..... Сбербанк безусловно толкает рынок наверх.
А вот
ВТБ,
со слов Костина публиковать отчётность пока не будет. Возможно, что это не дает импульса к росту.
После выхода выше сопротивления 0,016300 и ретеста, целью роста мог бы стать уровень 0,018. Но пока тормознули в нерешительности. Сейчас нужно ждать проторговки.
Из корпоративных событий: вроде как получили разрешение ЦБ на покупку банка "Открытие". (Которому в США разрешили участвовать в расчётах по сырью).
Совсем скоро, 21 ноября свой отчёт опубликует банк
Тиньков.
Отчёт этот ожидаю хороший.
Имеются разногласия с Олегом Тиньковым по бренду "ТИНЬКОФФ", но на бизнес бтзнесмен не влияет.
Правда, юрисдикция у группы - не Российская - в этом риск.
С другой стороны - банк, по версии ЦБ РФ - системообразующий.
Пока котировки в боковике, но всё настойчивей приближаются к сопротивлению 2700. Следующей целью может выступить 3200. Если её удастся взять на хорошем объёме, то на ретесте открывается хорошая перспектива к целям 3800 и 4400.
Кстати, Лондонская биржа металлов (LME) приняла решение не вводить запрет на поставки металлов из России, следует из сообщения биржи.
На прошлых обзорах я ставил цель для
ГМК Норникель.
Вот полюбуйтесь. Сейчас заходить поздновато. Полагаю, что у 15000 можем забуксовать. Нужно наблюдать проторговку и обьёмы.
По
Русал
не писал, но он почти дошёл до цели 41300.
Сейчас есть ряд сопротивлений, где можем побуксовать и образовать боковик. Ждём проторговку.
США проявили отеческую заботу о нашей РОСНЕФТИ.
США не против, чтобы Индия закупала нефть РФ по стоимости выше ценового потолка, не задействуя для этого услуги западных компаний — Минфин США.
Роснефть
дошла до моей цели 360 и забуксовала.
Может сложиться, что откатимся к 320 примерно, а можем и к 380-390 рвануть. Пока лезть поздно. Либо ждать откат и заходить, либо ждать пробой 390 и заходить на ретесте.
Один из главных тяжеловесов Индекса Мосбиржи
Лукойл
застрял в боковике.
Аналитики-Армагедонщики ждут его падения. Мне бы этого не хотелось, как и вам -надеюсь. Просто потому, что он может утянуть за собой индекс.
Какие есть плюсы:
1.В цене до 19.12.22 сидят дивиденды за 21 год и 1 полугодие 22 года на общую сумму 793 рубля. Суммарная дивидендная доходность = 17,98%.
2. Ценовое ограничение в G7 утвердили, но потолок так и не согласовали.
3. Цена нефти Brent держится выше 90.
Минус один: почти 70% экспорта в ЕС. А там и рецессия и чего только нет...
Что бы понять куда упадёт цена после дивидендной отсечки, нужно отнять сумму дивидендов из цены. На сегодняшний момент это 3877.
Поэтому очень хочется преодолеть 4700. Дальше расти будет легче - по стрелочкам. Есть альтернатива: при негативе на рынке можем откатится к 4200.
Среди интересных идей, на мой взгляд, является покупка
Магнита
с текущих, или чуть ниже.
Был хороший выход из боковика, сейчас идёт ретест. Цель пока - 5600.
Так же интересна
Русагро
с текущих, или чуть ниже.
Был хороший выход, ретест середины боковика. Цель - 900.
Повторюсь: на мой взгляд...
Не исключено, что ошибусь... ВРАГ - он ведь не дремлет...!!!
Мои уважаемые читатели, если вам интересно моё мнение по какой-либо акции, то вы можете задать вопрос в комментарии, и я обязательно отвечу на него в этом же комментарии.
На этом, пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Так приятно, когда вы ставите лайки !
«