Инвесторы обращают свое внимание на итоги промежуточных выборов в США, которые определят контроль над Конгрессом и будут стимулировать к росту отдельные сегменты рынков.
Республиканцы набрали политический вес к текущим выборам, свидетельствуют результаты опросов и данные букмекеров. Аналитики видят раскол в правительстве США — с победой Республиканской партии в Палате представителей и, возможно, в Сенате — как вероятный результат, который может помешать реализации повестки дня президента-демократа Джо Байдена.
Трейдеры также, похоже, склоняются к победе республиканцев: корзина акций и других активов, отслеживаемых консалтинговой фирмой Strategas, которые, как ожидается, будут преуспевать после победы республиканцев, превзошли аналогичный портфель демократов, что указывает примерно на 70% вероятность того, что республиканцы победят, как в Палате представителей, так и в Сенате.
Разделение правительства может привести к политическому тупику, который сведет на нет серьезные изменения в политике, которые инвесторы считают благоприятными для акций. Независимо от полученных результатов, прошлые промежуточные выборы ознаменовали период положительной динамики рынка.
Однако расколотое правительство может также проложить путь к партийному противостоянию по поводу повышения лимита федерального долга, что может спровоцировать опасения по поводу дефолта США.
Оборонный сектор
Ожидается, что расходы на оборону вырастут независимо от результатов голосования, учитывая геополитическую напряженность. Но победа республиканцев готовит почву для «значительного» роста расходов, согласно оценкам UBS Global Wealth Management, по сравнению с «умеренным» вариантом развития событий, если демократы сохранят за собой одну или обе палаты Конгресса.
Основное внимание уделяется акциям оборонных подрядчиков, таких как Lockheed Martin и Raytheon Technologies. Индекс аэрокосмической и оборонной промышленности S&P 500 в этом году вырос почти на 10%.
Энергетический сектор
Акции энергетических компаний пережили знаменательный год: энергетический сектор S&P 500 вырос более чем на 60% в 2022 году, в то время как более широкий индекс упал примерно на 21%.
По словам аналитиков Citi, политика поощрения увеличения производства энергии в США может быть результатом контроля республиканцев как над Палатой представителей, так и над Сенатом.
Аналитики Citi пишут, что хотя такой исход событий может быть благоприятным для компаний, занимающихся разведкой нефти, оно может оказать давление на акции, оказывая давление на цены на нефть.
По мнению экспертов Strategas, более прямые выгоды от благоприятных отраслевых правил могут отразиться на акциях трубопроводных компаний, таких как Williams Cos.
Альтернативная энергия
Поскольку республиканцы набирают силу, любые негативные последствия для акций секторов солнечной и других альтернативных источников энергии, возможно, уже заложены, но победа демократов может привести к росту сектора. В этом году ETF Invesco Solar упал примерно на 6%.
По данным State Street Global Advisors, законодательство в пользу «чистой энергии», включая налоговые льготы и инвестиции, может получить поддержку, если демократы сохранят контроль над Конгрессом.
Здравоохранение
Акции фармацевтических и биотехнологических компаний могут выиграть от победы республиканцев после того, как демократы недавно протолкнули закон, направленный на снижение цен на лекарства, отпускаемые по рецепту. По мнению аналитиков Goldman Sachs, акции фармацевтических и биотехнологических компаний в целом двигались в направлении, противоположном ставкам на победу демократов.
Сектор здравоохранения S&P 500 упал примерно на 7% в 2022 году, в то время как фармацевтический индекс S&P 500 вырос примерно на 1%.
Безопасность
По словам Strategas, республиканский Конгресс сделает безопасность границ «вопросом высшего уровня».
В то время как частные тюрьмы, такие как CoreCivic и Geo Group, сталкиваются с «постоянным потоком негативных заголовков» во время администрации Байдена, «оставшиеся риски федеральной политики в значительной степени рассеются в сценарии разделенного правительства», говорится в отчете BTIG.
CoreCivic вырос примерно на 12% в этом году, а Geo Group — примерно на 15%.
Технологии
По мнению аналитиков Citi, пока неясно, пользуется ли реформа технологических компаний с мегакапитализацией двухпартийной поддержкой. Таким образом, победа республиканцев в Палате представителей или Сенате «вероятно, означает законодательную паузу, что подразумевает дополнительный позитив для этой категории», говорится в сообщении.
Технологический индекс Nasdaq 100 в этом году упал примерно на треть.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- How the U.S. midterms could ripple through the stock market (Reuters)
Автор: Тимофей Лапин