Недавно составляла календарь предстоящих дивидендных выплат и обратила внимание на очень необычные выплаты от наших энергетиков, а именно Россетей Центра, Россетей Центра и Приволжья, Россетей Кубани, МРСК Урала, Россетей Московского региона и Ленэнерго.
Правильный порядок действий
За много лет у нас сформировалась чёткая последовательность действий, что за чем происходит:
- Совет директоров рекомендует акционерам выплатить дивиденды. Он называет какую-то сумму, которая придётся на акцию и называет дату собрания акционеров;
- В оговоренную заранее дату, акционеры определяют сумму выплаты. Она может отличаться от той, которая была обозначена ранее, такие прецеденты у нас уже бывали. Кроме этого дивиденды в принципе могут быть отменены, именно это и сделали акционеры Газпрома в 2022 году.
- Кроме этого на своем собрании акционеры утверждают дату на которую будет определён список лиц которые получат дивиденды;
- Происходит выплата дивидендов на счета акционеров.
Порядок Россетей
Многие Россети этом году определили свой порядок утверждения дивидендных выплат. Получился он такой:
- Собрание акционеров принимает или не принимает решение о выплате дивидендов и определяет их размер. Дата собрания уже утверждена, но пока нет ориентиров по выплатам;
- Происходит закрытие реестра на выплату дивидендов;
- Происходит выплата дивидендов на счёт акционеров.
Какие есть соображения на этот счёт
В интернете я уже встречала статьи о том, что планируется большое поглощение различных Россетей головной компанией - ФСК ЕЭС. Собственно точно такое же поглощение произошло этим летом когда ФСК ЕЭС поглотила Россети. Главный аргумент, который приводится в этих статьях звучит очень просто "основному акционеру нужны деньги на поглощение по этому он выгребает кассы дочерних компаний". Я понимаю, что это выглядит очень логично, но в то же время я понимаю, что сейчас выплаты запланированы по 6 компаниям. ФСК ЕЭС может и хочет поглотить их всех, но осилит ли он их все сразу? Вы представляете что значит объединить одним разом 7 бухгалтерий, 7 баз данных, 7 структур и так далее. Мама не горюй. Когда 2 компании объединяется, там мало никому не покажется. А говорить про 7 сразу.... Это больше похоже на самоубийство. Да, компании занимаются одним и те же, но они немного по-разному устроены внутри. Чтобы все привести к одному знаменателю может потребоваться очень много времени.
Мои соображения
Текущая ситуация конечно складывается необычно. Россети не хотят заранее озвучивать размер выплат и это интригует.
На мой взгляд причин тут может быть несколько:
- Чтобы успеть закрыть реестр в этом году и выплатить дивиденды, уже надо назначать собрания акционеров. Вот они его и назначили, а решение по размеру выплат отложили или еще не придумали;
- По всей видимости компания хочет оставить для себя возможность что-то поменять на случай если сейчас произойдёт что-то из ряда вон выходящее. А такое периодически происходит, например в Курской или Белгородской областях. Наша инфраструктура периодически страдает в том числе та, которая принадлежит Россетям. По каким причинам пояснять не буду, думаю вы и сами понимаете. Но Россети не хочет обещать много, а платить мало, поэтому они и не озвучила ничего;
- Вполне возможно рассматривается поглощение одной из Россетей головной компанией. Но, возможно, ещё не решено какой именно. В тот раз поглощение происходило через дополнительную эмиссию акций ФСК ЕЭС. Подобный алгоритм удобен, но для него важна стоимость акций дочерних компаний, которая к январю ещё может измениться несколько раз;
- Объявление большой дивидендной выплаты может привести к нежелательным колебаниям цены акций, которых руководство сейчас хочет сократить из-за планов по дополнительной эмиссии ФСК;
- Размер дивидендных выплат вполне может быть ещё не определён. Какая доля прибыли будет выплачена, а какая оставлена может зависеть от решения и планов по поглощению, а так же от дальнейшего развития ситуации в стране.
На самом деле мои соображения - это гадания а кофейной гуще, а гадалка из меня та еще. А на самом деле все может быть намного проще. Да, складывается впечатление, что Россети сейчас просчитываю многоходовочку. Но чем всё это закончится пока не ясно. Я пока не продаю те акции которые у меня есть на руках. Были бы свободные деньги, может быть докупила бы кого-то, но их сейчас нет.