Часто приходится видеть в комментах, в 2022 году разумеется, что акции такой-то компании покупать нет смысла, так как их рост обуславливался в основном за счет покупок нерезидентов, которые сейчас заблокированы.
Действительно ли нерезиденты так могущественны?
Поспорить с этим трудно. Существуют разные оценки о том, какая доля капитализации Мосбиржи принадлежала, да и продолжает принадлежать, иностранцам.
Очень часто встречается мнение о том, что до введения против них санкций со стороны ЦБ РФ, иностранцы владели российским рынком на 50%. Мне по весне попадались данные и того похлеще - 70% рынка принадлежит нерезидентам.
Некоторые же аналитики пишут, что уже сейчас, после ограничений от ЦБ, доля депозитарных расписок, которые в пользовании у дружественных и недружественных нерезидентов, составляет 25% всего российского рынка.
Не могу судить об объективности этих данных. Но если допустим сейчас доля капитализации Мосбиржи приходящаяся на иностранцев составляет 25%, то наверное можно сказать, что половину иностранцев успели распродать акции. И наверное, падать будет куда, если их все же выпустят на Мосбиржу до разрешения всех политических вопросов и отмены экономических санкций.
Что будет, если санкции не отменят и нерезидентов не выпустят?
Допустим, все остается так, как есть. Санкции не отменяются, иностранцы, которые должны бы толкнуть рынок вверх, не допускаются...
Ликвидность сейчас, по сравнению с "дооперационным" временем существенно ниже - раза в три. Это означает, что акции сейчас покупают и продают реже. В основном сейчас рынок держится на внутренних инвесторах - российских.
Оттого и волатильность высокая. Цены прыгают как ишаки во время грозы. Хотя сейчас гроза явно поутихла, по весне бушевала покруче.
По всей видимости, благодаря сниженному объему торгов, потолок будет пробиваться с большими трудностями. Если вообще будет пробиваться.
Но не забываем, что есть дружественные инвесторы, которые могут покупать акции. Ну и мы с вами - российские инвесторы.
На биржу продолжают приходить инвесторы, экономический спец-операционный кризис тому не помеха. Ну то есть, будем расти за свой собственный счет. Не так быстро, но все-таки.
Как фондовый рынок может вырасти при помощи своих инвесторов?
1. За счет перетока капитала с депозитов на фондовый рынок. Не секрет ведь, что есть определенная часть инвесторов, которая пережидает кризис в более надежных финансовых инструментах - депозитах, ОФЗ. Я сам по весне на существенную часть от портфеля заходил в облигации. И продал их только летом, перед дивидендным сезоном.
Кстати даже успел немного подзаработать на облигашках - порядка 10% за все не столь длительное время их держания. Держал я определенную часть в облигациях потому, что ждал выхода нерезидентов. А они все не выходили и не выходили.
2. За счет возобновления выплат дивидендов. Не секрет, что многие компании в этом году отказались от выплат дивидендов. А ведь многие люди думают как? "Если компания не платит дивиденды - зачем мне в нее вкладывать?". Когда компания начнет платить дивиденды они начнут думать строго наоборот.
3. За счет новых российских инвесторов, которые пока не знают про инвестиции. Рынок пополняется новыми инвесторами и в этом плане есть еще к чему стремиться. Тут и ИИСы какие-то новые вводить собираются. Десятилетние что ли. То есть, втягивание людей на фондовый рынок идет, пропаганда тоже не дремлет. Отчасти и я этим занимаюсь.
Вот три фактора, как мне видится сейчас, способные повлиять на рост котировок российских акций. Но в первую очередь, конечно, должна закончиться так называемая спецоперация. Можно тратить деньги на нее, а можно на развитие экономики.
А может ли быть долгий боковик?
Тоже не исключено. Сколько там Япония держалась на одном уровне? Мы же не знаем как будет развиваться общая политическая и как следствие экономическая ситуация в мире и в России.
Что будет дальше - демократизация, консервация, монархизация?
Если вы четко видите какое будет будущее - тогда вам проще понимать, что будет происходить с экономикой.
Не помню сейчас как книга называется... Кажись, "Похождение биржевого спекулянта". А, не так, ну не суть. В общем для чувака из книги, для главного героя, стало очевидным, что бычий тренд - это когда происходит общий рост экономики. Растет экономика, растет и отдельно взятая компания.
В общем, я считаю, что даже если нерезидентов не выпустят, то российский рынок вполне может расти при соблюдении определенных условия. Наверное многие по весне встречали сравнение санкций против России с санкциями против Ирана. Тот тоже хорошо вырос, несмотря на санкции. Чем мы хуже Ирана?
Ставьте лайки, подписывайтесь, комментируйте и читайте еще:
Стоит ли сейчас покупать акции Сбербанка
Инвестиционный фонд "Природная рента народу". Возможно ли?
Как проходит день сельского инвестора